اعتباراً من 2025-10-17، تسارع الاهتمام مع وصول الفضة الفيزيائية إلى 53.84$ للأوقية. تجاوزت القيمة السوقية للقطاع 200 مليون دولار، مع تركز التداول في كينيسيس سيلفر (KAG) ورمز الفضة (XAGX) وجرام سيلفر (GRAMS) حيث يسعى المتداولون للحصول على تعرض على السلسلة للأصول المدعومة فيزيائياً والقابلة للاسترداد.
بينما حقق البيتكوين قمماً جديدة في أوائل أكتوبر قبل التراجع، تفوقت الفضة على العديد من أصول المخاطر بسبب ضيق المعروض المستمر؛ مع نسبة الذهب إلى الفضة في منتصف الثمانينيات، يرى المحللون قيمة نسبية في الفضة.
سعر الفضة | المصدر: Trading Economics
بينما حقق البيتكوين أيضاً أعلى سعر على الإطلاق فوق 126,000$ في 2025-10-06 قبل التراجع نحو حوالي 104,000$ بحلول 2025-10-17، أظهرت الفضة أداءً ملحوظاً، مع دفع الأسعار الفورية نحو منتصف الخمسينيات وتسارع تدفقات الملاذ الآمن.
في 10 أكتوبر، تسببت قضية جيوسياسية رئيسية في زيادة النفور من المخاطر، مما ساعد في دفع الذهب والفضة إلى مستويات قياسية.
في هذا المقال، نستكشف ما هي الرموز المدعومة بالفضة، وكيف تعمل وتطبيقاتها في العالم الحقيقي، بالإضافة إلى القوى الاقتصادية الكلية وراء الارتفاع الأخير.
اقرأ المزيد: الرموز المشفرة المدعومة بالذهب تتجاوز القيمة السوقية 3 مليارات دولار مع وصول الذهب الفيزيائي لمستوى قياسي
ما هي الرموز المدعومة بالفضة؟
سعر KAG | المصدر: BingX
تمنحك الرموز المشفرة المدعومة بالفضة تعرضاً على السلسلة للفضة الحقيقية. يمثل كل رمز مطالبة مباشرة بالمعدن المحفوظ في خزائن مؤمنة ومدققة، مربوط عادةً 1:1 بكمية محددة من الفضة حتى تحتفظ بتعرض سعر المعدن، وفي العديد من الحالات، يمكن استردادها مقابل سبائك تحت شروط المنصة.
الأسماء الرئيسية هنا هي KAG، التي تطابق أوقية واحدة من الفضة المخصصة بالكامل والمخزنة عبر ولايات قضائية متعددة، وXAGX، التي تعكس أوقية واحدة على Avalanche، وGRAMS، التي تتتبع جراماً واحداً على Avalanche وPolygon بتصميم إنشاء وحرق للحفاظ على التكافؤ.
على عكس صناديق الاستثمار المتداولة التقليدية للفضة مع قيود ساعات السوق، تتداول هذه الرموز على مدار الساعة وتتحرك بسهولة بين المحافظ مع التسوية النهائية على السلسلة.
خلال الثلاثين يوماً الماضية تعزز الاتجاه دون أن يصبح مفرطاً. ارتفع KAG حوالي 30% بقيمة سوقية تزيد عن 200 مليون دولار. صعد XAGX قليلاً فوق 40% ويبقى في فئة القيمة السوقية الصغيرة بتقييم مخفف بالكامل في عشرات الملايين المنخفضة. تقدم GRAMS حوالي 27% بتقييم مخفف بالكامل في الملايين الأحادية المتوسطة.
آليات توكين الفضة
تبدأ العملية بسبائك درجة استثمارية محفوظة لدى أمناء حفظ محترفين. يتم ترقيم الألواح وتسويتها مقابل معروض الرموز. يتم إنشاء الرموز على بلوك تشين عامة (مثل Ethereum وPolygon وAvalanche أو سلسلة مشتقة من Stellar) تحت عقود ذكية تحدد الإصدار والحرق وشفافية الاحتياطي والاسترداد.
KAG (Kinesis Silver)
احتياطيات مخصصة بالكامل عبر بورصة السبائك المخصصة (ABX)، تخزين مؤمن في ست قارات، وعائد شهري خالٍ من الديون يُدفع في KAG مستمد من حصة من رسوم المعاملات العالمية للمستخدمين الذين يحتفظون بالمعدن على المنصة. يبدأ الاسترداد الفيزيائي من 200 أوقية عبر مراكز محلية.
رمز الفضة (XAGX) والفضة (GRAMS)
ضمان واحد لواحد (لكل أوقية أو لكل جرام) بمنطق إنشاء وحرق للحفاظ على تكافؤ السعر مع الفضة الفورية، وقابلية تتبع على السلسلة للإصدار والاستردادات.
رسوم التخزين والتأمين، حيثما ينطبق، يتم تحديدها عادةً من قبل كل مُصدر. يتطلب الاسترداد حرق الرموز المقابلة وقد يشمل كميات دنيا وترتيبات شحن أو استلام.
ما هي حالات الاستخدام للرموز المدعومة بالفضة؟
تمتد الرموز المدعومة بالفضة إلى ما هو أبعد من الاحتفاظ السلبي وتندرج في عدة مسارات عمل:
1. التحوط ضد التقلبات
جيب بيتا أقل داخل مجموعة الكريبتو يساعدك على تقليل المخاطر دون مغادرة أسواق على السلسلة. يتناوب المتداولون من أزواج التقلبات العالية إلى KAG أو XAGX أو GRAMS أثناء التراجعات، ثم يتناوبون للعودة عندما تعود الرغبة في المخاطرة. هذا يمكن أن يسهل ر/خ ويقلل مخاطر التصفية على المراكز المدعومة بالرافعة المالية.
2. تكامل DeFi
حيث مدعوم، يمكن نشر الرموز المدعومة بالمعادن كضمان لاقتراض العملات المستقرة أو لهيكلة استراتيجيات دلتا محايدة، لذا تحتفظ بتعرض الفضة مع إطلاق السيولة. يدفع KAG إضافياً عائداً شهرياً خالياً من الديون للحاملين على منصته الأصلية. توفير السيولة في أزواج الفضة يمكن أن يكسب الرسوم، لكنه يدخل خسارة غير دائمة، لذا حجم المركز وحساب الرسوم مهمان.
3. التحويلات عبر الحدود والإنفاق
التسوية في دقائق، 24/7، مع إثباتات على السلسلة شفافة. التحويلات من محفظة إلى محفظة تجعل التحويلات أبسط من شحن الألواح أو التحويلات البنكية. مع بطاقة KAG الافتراضية يمكنك إنفاق قيمة مدعومة بالمعدن في نقطة البيع، بينما تتحرك XAGX وGRAMS بسهولة بين محافظ EVM للمدفوعات السريعة من نظير لنظير.
التجارب الناشئة تشمل مؤشرات الأصول الواقعية (RWA) التي تجمع معادن متعددة، الإصدار متعدد السلاسل لتحسين التوجيه بين Avalanche وPolygon، ولوحات معلومات إثبات الاحتياطيات أكثر غنى لتقوية الرابط بين المعروض المتداول والمعدن المحفوظ في الخزائن.
اقرأ المزيد: أهم مشاريع توكين الأصول الواقعية (RWA) لعام 2025
لماذا ترتفع الرموز المدعومة بالفضة في أكتوبر؟
الزخم خلال أكتوبر يعكس التقاء القوى الاقتصادية الكلية:
• عجز هيكلي: يبرز المسح العالمي للفضة 2025 نقصاً سنوياً خامساً متتالياً (حوالي 117 مليون أوقية)، مع عجز 2024 قريب من 149 مليون أوقية حيث وصل طلب الطاقة الشمسية والسيارات الكهربائية لمستويات قياسية. إنتاج المناجم حوالي ~835 مليون أوقية يتأخر عن طلب فوق 900 مليون، وإعادة التدوير تعوض الفجوة جزئياً فقط.
معروض الفضة والعجز | المصدر: المسح العالمي للفضة 2025
• رياح صناعية مساعدة: الطاقة الشمسية وحدها قد تتجاوز 400 مليون أوقية سنوياً بحلول 2030، مع السيارات الكهربائية والإلكترونيات المتقدمة تضيف طلباً أساسياً ثابتاً.
• التضخم والسياسة: خفض أسعار الفائدة المتوقع في أواخر 2025/أوائل 2026 والتضخم المستمر يدعم تخصيص الأصول الحقيقية. صناديق الاستثمار المتداولة للفضة أضافت حوالي ~95 مليون أوقية في النصف الأول من 2025، مما شدد المخزونات المتاحة، بينما التوترات الجيوسياسية المتصاعدة دفعت الذهب والفضة لمستويات أعلى.
• التجارة والجيوسياسة: الأنظمة الجمركية المجددة واحتكاكات سلسلة التوريد ترفع طلب التحوط ويمكن أن تقيد الإنتاج، خاصة في المناطق المنتجة الرئيسية؛ هذه النقاط الجيوسياسية الساخنة زادت من تسارع التدفقات إلى الذهب والفضة.
مقارنة أداء KAG و BTC
أداء الفضة مقابل البيتكوين منذ بداية العام | المصدر: TradingView
كل من الفضة والبيتكوين يقدمان بدائل للعملة المحلية، لكن محركاتهما تباعدت. تقارير Reuters تشير إلى أن الفضة والذهب يرتفعان بسبب الطلب الصناعي وتدفقات الملاذ الآمن، بينما التوترات الجيوسياسية في منتصف أكتوبر تضر بالشهية للمخاطرة تجاه البيتكوين وتزيد من تقلباته. للحقائب المتنوعة، الرموز المدعومة بالفضة يمكن أن تربط الضمان الملموس بالسيولة الأصلية للكريبتو.
مع الفضة قريب من قمم متعددة السنوات والمعادن المرقمنة تكتسب زخماً، يمكنك الوصول للتعرض المدعوم بالفضة على أماكن الكريبتو السائدة ومنصات المُصدرين. مشاريع مثل KAG وXAGX وGRAMS تقدم خيارات مدعومة فيزيائياً. إذا كنت تريد تعرض السعر دون حفظ المعدن، يقدم sXAG بديلاً اصطناعياً للمتداولين النشطين.
الخلاصة
نظراً للمستقبل، تبدو الرموز المدعومة بالفضة في موقع جيد للاستفادة من تنظيم أوضح وأدوات إثبات احتياطيات أقوى واعتماد RWA أوسع. التدفقات المؤسسية ومن التجزئة، مجتمعة مع العجز المستمر في المعروض والاستخدام الصناعي المتوسع، قد تستمر في الموضوع حتى 2026 وما بعده.
تبقى المخاطر، بما في ذلك تركز المُصدر والحفظ وثغرات العقود الذكية وتجزؤ السيولة ومسارات السياسات المتغيرة.
للمستثمرين الذين يريدون ضماناً ملموساً مع مرونة أصلية للكريبتو، تقدم الرموز المدعومة بالفضة طريقة لمزج الاستقرار وقابلية التركيب ووصول السوق 24/7 في اقتصاد متزايد الرقمنة.