Ethereum registró una caída del 18% en el cuarto trimestre, superando la pérdida del 9,41% de Bitcoin. El ratio ETH/BTC descendió 7% esta semana, rompiendo el nivel de 0,36 que se mantuvo durante octubre. Las ballenas acumularon 394.682 ETH por valor de 1.370 millones de dólares el 4 de noviembre a 3.000 dólares. El Open Interest de Ethereum cayó 30.000 millones de dólares desde mediados de octubre, señalando una purga de apalancamiento más profunda que la caída de 24.000 millones de Bitcoin.

Los mercados de activos digitales experimentaron salidas de capital de aproximadamente $500 millones esta semana, mientras Bitcoin cayó por debajo de los $100,000 y el índice TOTAL2 descendió un 9%. A pesar del impulso bajista, las entradas selectivas en ETF de Zcash y Solana sugieren que los inversores están reposicionando carteras en lugar de abandonar completamente el sector.

Los inversores de Bitcoin están utilizando cada vez más posiciones cortas en Ethereum como mecanismo de cobertura. ETH ha registrado un rendimiento 50% más débil en comparación con BTC en el cuarto trimestre, lo que lleva a los operadores a favorecer la estabilidad estructural de Bitcoin sobre la exposición a altcoins.

Los ETFs al contado de Solana registraron $199 millones en entradas netas durante sus primeros cuatro días de negociación, liderados por productos de Bitwise y Grayscale. Durante el mismo período, los ETFs de Bitcoin experimentaron salidas por $799 millones, según datos de las gestoras. A pesar de los flujos contrastantes, las métricas on-chain muestran que el impulso de Solana permanece aproximadamente cuatro veces más débil que el de Bitcoin en el cuarto trimestre.

Ethereum ha mantenido soporte en $3,680 con cuatro pruebas exitosas desde una caída reciente, cada una rebotando aproximadamente 17%. Datos de CryptoQuant revelan una brecha creciente en el ratio MVRV de ETH, con ETH en staking en 1.7 comparado con la oferta circulante en 1.5, según la plataforma, lo que indica que los stakers mantienen aproximadamente 20% más de ganancias no realizadas.

Bitcoin subió 1,23% en octubre pese a una corrección a mediados de mes y cotiza 7% por debajo de su objetivo de recuperación. El 26 de octubre, una ballena acumuló 2.772 BTC valorados en aproximadamente $309 millones. Según datos on-chain, el 91% del suministro de Bitcoin se encuentra en ganancias mientras los tenedores de corto plazo recuperan estabilidad por encima de su base de costo de $113.000.

Ethereum enfrenta resistencia crítica cerca de los $4,000 mientras las métricas on-chain revelan flujos spot menguantes y ratios de apalancamiento en alza. El análisis técnico muestra débil soporte comprador tras una caída del 8% a $3,400 entre el 6 y 13 de octubre. Órdenes de liquidación concentradas crean riesgo elevado de volatilidad para los operadores.

La potencial trayectoria de Bitcoin hacia USD 160.000 depende de tres factores convergentes: la inflación subyacente de septiembre en 3%, el posicionamiento institucional que supera USD 300 millones en exposición larga y la rotación de capital desde activos tradicionales. La decisión del Comité Federal de Mercado Abierto en cuatro días será el catalizador crítico para validar los objetivos alcistas.