La semana arranca con los mercados cripto pendientes del contexto macro, pese a que hay varios hitos a nivel de protocolo en el calendario. Las novedades sobre el conflicto con Irán y las señales de la Fed apuntan a seguir siendo los principales catalizadores. Reuters informó el domingo de que el Pentágono se prepara para posibles semanas de operaciones terrestres en Irán, aunque Trump no ha aprobado esos planes; el lunes, AP señaló que el mandatario planteaba la idea de tomar el control de la terminal petrolera iraní de la isla de Kharg mientras aún se hablaba de diplomacia. El Brent cerró el viernes pasado en $112.57, un 4.2% más en el día.

XRP se acerca a lo que el comentarista de mercado Will Taylor califica como un punto de inflexión técnico crítico, con una cuña descendente que se estrecha, un impulso semanal en sobreventa y un perfil de liquidaciones desequilibrado. En The Weekly Insight – Week 188, Taylor sostuvo que, aunque el mercado cripto aún podría sufrir un último barrido a la baja, XRP ya cotiza en una zona que históricamente ha coincidido con mínimos importantes. También afirmó que el S&P 500 podría necesitar completar una corrección más profunda, que la volatilidad podría seguir aumentando y que las altcoins podrían tener “una pequeña caída más” antes de formar un suelo más duradero.

Geoffrey Kendrick, responsable global de investigación de activos digitales en Standard Chartered, afirmó que Ethereum podría subir hasta $40,000 en 2030 y superar a Bitcoin en el proceso. Sostuvo que la próxima ola de tokenización, el crecimiento de las stablecoins y el despliegue institucional de infraestructura blockchain probablemente se asentará primero en Ethereum. En una entrevista con Milk Road junto a John Gillen, vinculó su tesis sobre ETH a la forma en que las finanzas tradicionales están abordando la infraestructura on-chain. También recordó que en enero publicó un informe titulado Ethereum outperformance expected.

El debate sobre la capitalización de mercado de XRP pasa por alto la cuestión central: si la red puede absorber flujos de pago a escala institucional sin disparar los costes de ejecución, según Jake Claver, CEO de Digital Ascension Group. En un vídeo del 26 de marzo, afirmó que la capitalización es una mala medida de la fortaleza funcional de un activo digital y que el precio de XRP tendría que subir de forma significativa para poder sostener liquidaciones a escala bancaria. Claver presentó lo que denominó un “índice de liquidez”, un modelo que, dice, busca medir la “utilidad y estabilidad reales” de un activo digital más allá de su valoración. Con ese enfoque, concluyó que, para un activo de pagos, la exigencia clave no es el potencial especulativo, sino un precio lo bastante alto como para hacer viables transacciones de gran tamaño.

Los precios de las criptomonedas volvieron a bajar el viernes, con los rendimientos de los bonos del Tesoro como principal foco macro para los operadores. Bitcoin retrocedió por debajo de $69,000 tras un breve rebote a comienzos de semana, y ether también cotizó a la baja, mientras se desvanecían las expectativas de una desescalada próxima del conflicto con Irán y el rendimiento del bono estadounidense a 10 años se mantenía cerca de 4.42%. Ese giro de atención —del repunte del petróleo al shock de tipos posterior— fue el argumento central de un hilo ampliamente compartido por The Kobeissi Letter en X.

La estructura de mercado de bitcoin muestra señales divergentes: la demanda institucional a través de ETF se acelera, mientras los tenedores de corto plazo siguen enviando BTC a los exchanges con pérdidas. Esa brecha ayuda a explicar por qué BTC se ha mantenido cerca del área de $70,000 pese a que el estrés minorista sigue apareciendo en los datos on-chain. En su último Morning Brief, Axel Adler Jr. afirmó que los ETF spot de bitcoin en EE. UU. absorbieron 62,986 BTC en los últimos 30 días.

Bitcoin ha recuperado terreno hacia $70,000 tras caer con fuerza hasta cerca de $67,000, pero Glassnode sostiene que el repunte aún no muestra el perfil de demanda necesario para convertir la estabilización en una recuperación más duradera. En su informe semanal del 25 de marzo, titulado Awaiting Liquidity, la firma de análisis on-chain señaló que se han aliviado varios focos de presión a la vez, entre ellos la intensidad vendedora, las salidas de ETF y los desequilibrios impulsados por dealers. Aun así, los bajos volúmenes al contado, el apalancamiento contenido y una franja densa de oferta por encima del precio apuntan a que el mercado no está todavía en una fase de ruptura con alta convicción. El mensaje central es que la estructura ha mejorado, pero no lo suficiente como para dar por terminada la corrección.

La oferta en manos de los mineros de bitcoin sigue siendo más ajustada que en ciclos anteriores, pero no lo suficiente como para hablar de un verdadero “shock” de oferta. Nuevos datos del último Bitcoin Morning Brief de Axel Adler Jr. señalan que los mineros todavía conservan una reserva relevante en el mercado extrabursátil (OTC), pese a que la presión vendedora dirigida a los exchanges se mantiene elevada. El análisis se apoya en dos indicadores distintos pero relacionados.

Fidelity planteó su segundo trimestre de 2026 como un periodo de transición para los criptoactivos, con factores macro, regulatorios y on-chain que podrían marcar la siguiente fase del mercado. El análisis se centró en la consolidación actual de bitcoin, el creciente papel de las stablecoins y la posibilidad de que las plataformas de contratos inteligentes recuperen impulso con la tokenización y la productividad de desarrolladores impulsada por IA. Jurrien Timmer, director de macro global de Fidelity, calificó la reciente venta masiva como un “invierno suave” y dijo que bitcoin habría tocado un máximo cerca de $126,000 antes de caer a aproximadamente $60,000. También señaló que el activo ya ha sufrido una caída de más del 50% y defendió que, a medida que madure, esos descensos deberían ser menos severos.