Irán ha reconocido fallos graves de control en una red de cobro de ingresos petroleros que operaba mediante “trusties” para eludir sanciones. Un intermediario no devolvió 200 millones de dólares y huyó, según informó en televisión estatal el jefe de la Organización de Inspección del Estado, Zabihollah Khodaeian. Las autoridades han abierto 59 causas penales contra gestores de esas entidades y han solicitado a Interpol avisos rojos para 15 personas vinculadas al esquema. La red movía ingresos del crudo a través de cuentas en países como Emiratos Árabes Unidos, Turquía y Omán, lo que dejó en evidencia la fragilidad del circuito de repatriación de fondos.

El oro sigue bajo presión y al inicio de la semana se mueve en torno a los $4000, mientras el mercado evalúa el impacto de las tensiones entre Estados Unidos e Irán y el repunte del crudo sobre la inflación y la política de la Reserva Federal. Los ataques a infraestructuras petroleras y a buques comerciales en Oriente Medio, junto con la incertidumbre en torno al estrecho de Ormuz, han impulsado el petróleo y reactivado el temor a una inflación ligada a la energía. Funcionarios de la Fed reiteraron que necesitan más evidencias de moderación sostenida de los precios antes de considerar una relajación, lo que ha sostenido al dólar y a los rendimientos del Tesoro y ha restado atractivo al oro. En el plano técnico, el metal cotiza dentro de un canal descendente y el sesgo a corto plazo sigue siendo débil.

IBM presentó resultados preliminares del segundo trimestre con unos ingresos muy por debajo de lo esperado en Wall Street, en un contexto de caída de las ventas de infraestructura. La compañía también quedó muy por debajo de las previsiones en los ingresos de los mainframes de la serie Z y del software asociado de procesamiento de transacciones. El consejero delegado, Arvind Krishna, reconoció que IBM “flaqueó” y lo atribuyó a grandes operaciones que no se cerraron a tiempo y a un giro temporal del gasto de capital de los clientes hacia categorías con escasez, como memoria y servidores. Esa semana, las acciones de IBM registraron una caída histórica del 25%, el mayor descenso semanal en casi cuatro décadas.

Las acciones de Dell Technologies acumulan una subida del 240% en el año, impulsadas por el fuerte tirón de la demanda de servidores para IA, la renovación de un contrato de $10 billion con el Departamento de Defensa de EE. UU. y unos ingresos trimestrales récord de $43.8 billion. Donald Trump pidió en dos ocasiones que los estadounidenses compraran ordenadores Dell, lo que provocó saltos puntuales en la cotización. La unidad Infrastructure Solutions Group elevó sus ingresos un 181% interanual. El trasfondo se atribuye a la mejora de los fundamentales, mientras que los comentarios del presidente no se consideran por sí mismos un catalizador de trading independiente.

Los bancos centrales de India y China están aumentando de forma notable sus compras de oro y reduciendo sus tenencias de deuda del Tesoro de Estados Unidos. India elevó sus reservas de oro un 33,9% en tres años hasta 881 toneladas, mientras que su cartera de Treasuries cayó un 22,5% en seis años hasta 181.000 millones de dólares; en China, las tenencias bajaron un 12,4% en un año hasta 651.000 millones de dólares. En los últimos cuatro años, los bancos centrales compraron de media 1.000 toneladas de oro al año, el doble que en la década previa, según el World Gold Council. El giro se vincula al aumento del riesgo geopolítico, a las lecciones derivadas de congelaciones de activos y a una tendencia de desdolarización a largo plazo.

Donald Trump elogió públicamente a Michael y Susan Dell al tocar la campana de apertura desde el Despacho Oval y animó a los estadounidenses a “salir y comprar un ordenador Dell”. Ese día, las acciones de Dell llegaron a subir cerca de un 9% intradía y cerraron con un alza del 4,4%. Analistas atribuyen el movimiento sobre todo al impulso del negocio de servidores de IA, tras la divulgación de 24.4 billion en pedidos de IA y la previsión de 60 billion en ingresos anuales por servidores de IA.

Las acciones de EE. UU. cotizaron a la baja el miércoles por un retroceso generalizado en valores ligados a la IA: Nvidia cayó un 2%, Advanced Micro Devices un 4,2% y Micron Technology un 6,2%. El mercado volvió a reevaluar las valoraciones del sector, lo que empujó al Nasdaq Composite a bajar un 0,4%. En paralelo, el S&P 500 cedió un 0,1% y el Dow Jones avanzó un 0,2%. Aunque la mayoría de los valores subía, el ajuste en los grandes pesos de IA destacó su impacto sobre los índices.

Irán habría solicitado conversaciones con Estados Unidos, lo que alimentó la expectativa de una desescalada del conflicto en el golfo Pérsico y mejoró las previsiones sobre el suministro de crudo. El Brent subió un 1,1% hasta 73.43 dólares por barril, aunque se mantiene por debajo del máximo previo a la guerra, y el mercado sigue atento al riesgo para el tránsito por el estrecho de Ormuz. En paralelo, los valores de chips para IA repuntaron tras el plan de inversión en semiconductores de Corea del Sur, y SpaceX entrará en el Nasdaq 100, pero el principal catalizador de la sesión fue el alivio geopolítico y su efecto sobre el petróleo.

El oro y la plata encadenaron descensos: el oro MCX con vencimiento en agosto cayó un 2.06% en la semana y la plata MCX de septiembre bajó un 6.4%. En Comex, el oro retrocedió un 3.5% hasta $4,096.3 por onza y la plata se hundió un 10.7% hasta $59.67 por onza. La fortaleza del dólar y una corrección de casi el 10% en el crudo redujeron el atractivo de los metales como cobertura frente a la inflación, aunque la ruptura de las conversaciones entre EE. UU. e Irán elevó el tono de aversión al riesgo. Aun así, las expectativas sobre la senda de tipos de la Reserva Federal y el repunte de los rendimientos de los bonos del Tesoro limitaron el efecto refugio, según analistas citados por PTI.