La guerra dañó la planta de GNL de Ras Laffan, en Catar, activó fuerza mayor y retiró del mercado cerca de 10.2 mtpa de suministro hacia Asia, con un cierre parcial que podría prolongarse hasta finales de verano. La tensión resultante ha llevado el precio spot del GNL en Asia a niveles cercanos a máximos de tres años, frenando parte de la demanda de gas y elevando la del carbón. En mayo, las importaciones de carbón de Japón y Corea del Sur se situaron más de 50% y 20% por encima del nivel de hace un año. Rystad Energy estima que la interrupción dejará un déficit de 35 mtpa de GNL en 2026 que la región no puede reemplazar con facilidad.

El 11 de junio de 2025, Nasdaq anunció que el 22 de junio aplicará el ajuste trimestral del Nasdaq 100, con la entrada de Astera Labs, CoreWeave, Nebius Group, Rocket Lab y Teradyne y la salida de Charter Communications y otras cuatro compañías. El cambio obligará a reequilibrar más de 800.000 millones de dólares en activos que replican el índice. Entre las nuevas incorporaciones destaca CoreWeave, un proveedor de capacidad de cómputo para IA que salió a bolsa en marzo de 2025 y acumula cerca de 30.000 millones de dólares de deuda con calificación crediticia especulativa. El ajuste no altera los fundamentales de cada empresa, pero eleva de forma sistémica la concentración del índice en la infraestructura de IA y el riesgo crediticio implícito asociado.

Nvidia cerró el 15 de junio una emisión de bonos a largo plazo por 25.000 millones de dólares y, tres días después, tiene que remitir una respuesta por escrito a la senadora Elizabeth Warren sobre cómo supervisa el cumplimiento de los controles estadounidenses a la exportación de chips avanzados a China. La carta cita varios casos recientes del Departamento de Justicia que alegan desvíos de H100 y H200 y de servidores mediante terceros y rutas por el Sudeste Asiático, y cuestiona declaraciones públicas del consejero delegado Jensen Huang, incluidas las relativas a una cuota de mercado en China “cero”. En sus informes, Nvidia ya asume cero ingresos de centros de datos en China, pero el escrutinio regulatorio hace más visible el riesgo geopolítico en sus hipótesis de crecimiento a largo plazo.

Alphabet anunció la mayor ampliación de capital de la historia corporativa de Estados Unidos por 84.75 billion, de los que una parte se destinará a financiar centros de datos para sus servicios de IA. La compañía ha reconocido limitaciones de capacidad de cómputo a corto plazo y elevó su guía de gasto de capital para 2026 a entre 180 billion y 190 billion. La operación también incluye una colocación privada de Berkshire Hathaway por $10 billion, según un documento presentado por Alphabet.

Las acciones de SpaceX cayeron bruscamente, reavivando las dudas sobre una valoración elevada, la presión sobre el flujo de caja y un patrón de negociación tipo “meme”. Oppenheimer elevó su precio objetivo a 250 dólares, pero el ajuste no logró sostener el ánimo del mercado. La caída recortó en 67,8 mil millones de dólares el patrimonio neto de Elon Musk en un solo día, según datos de Forbes. El texto compara a SpaceX con Tesla como apuestas ligadas a Musk de alta volatilidad y describe su lógica de negociación como una “Tesla con esteroides”.

Threads, la aplicación de Meta, alcanzó los 500 millones de usuarios activos mensuales en menos de tres años, tras apoyarse en la migración con un toque de identidades y redes de Instagram. El artículo sostiene que la ventaja clave no es un único producto, sino el “conducto” de distribución entre apps que permite a Meta mover audiencias a coste casi nulo. Esa misma lógica se ha reutilizado en Meta AI, que superó los 1.000 millones de usuarios mensuales, y en las gafas Ray-Ban Meta, de las que se vendieron 7 millones de pares en 2025. El hito refuerza la percepción de que Meta puede escalar nuevos negocios con alta eficiencia en la asignación de capital.

El artículo sostiene que el cierre del estrecho de Ormuz no derivó en una escasez efectiva de suministro y que el mercado se ajustó antes del último alto el fuego. El aumento de envíos por oleoductos en países del Golfo y la mayor producción en Estados Unidos, Canadá y Venezuela coincidieron con un fuerte retroceso de la demanda en China, Japón, Corea e India, incluida una caída de 6.6 millones de barriles diarios en las importaciones chinas. En ese contexto se habría configurado un “mini exceso” y el WTI habría retrocedido cerca de 30% desde su máximo, situándose en torno a 77 dólares por barril. El texto atribuye el giro de los fundamentos del crudo y de los productos refinados hacia el exceso de oferta, sin relación factual con el plomo (Lead).

Tras el estallido del conflicto con Irán el 27 de febrero de 2026, el oro subió un 5,2% en 48 horas y después se estabilizó cerca de los 4.700 dólares por onza. En el primer trimestre de 2026, los bancos centrales compraron 244 toneladas, un máximo con un valor de mercado récord de 193.000 millones de dólares. Los ETF de oro registraron entradas de 19.000 millones de dólares en un solo mes, elevando el total gestionado a 669.000 millones de dólares. El texto atribuye la fortaleza del oro a la demanda de refugio por el choque geopolítico y a compras estructurales de bancos centrales, en contraste con su relación negativa frente a índices como el Nasdaq y el S&P 500.

Las acciones de Caterpillar (CAT) tocaron un máximo histórico y acumulan una subida del 68% en 2026, tras una mejora del precio objetivo a 1.165 dólares por parte de J.P. Morgan Securities. En el mercado de opciones, el ratio de volumen put/call a 10 días se sitúa en el percentil 92, un nivel que ya se ha activado nueve veces en los últimos tres años. Según un análisis histórico, tras estas señales el valor subió un mes después el 100% de las veces, con una rentabilidad media del 11,3%. La combinación de factores técnicos y posicionamiento en opciones se presenta como un catalizador de corto plazo para el alza.