El índice de precios PCE de Estados Unidos se mantuvo sin cambios en el 3,7% interanual en julio, por encima del 3,6% esperado por el mercado. Tras el dato, aumentaron las expectativas de una subida de tipos de la Reserva Federal y la probabilidad de un alza en octubre subió al 54,7%. En ese contexto, la rentabilidad del Treasury a 2 años superó el 4,22% y la del 10 años se situó por encima del 4,66%. El oro no logró romper la zona de resistencia de $4630–$4650 y retrocedió hacia $4600, mientras la plata también se vio presionada y puso a prueba el soporte de $68,00.

Las ventas minoristas de EE. UU. cayeron un 0.6% mensual en julio, muy por debajo de la previsión de un alza del 0.1%. En el mismo mes, el IPC subió un 0.1% y la tasa interanual se moderó al 3.4% desde el 3.5%, mientras que el IPP se mantuvo sin cambios. Con esos datos, el mercado recortó con fuerza las apuestas de un alza de tipos de la Fed en septiembre y los futuros sitúan la probabilidad en 31%, frente a más de 50% una semana antes. El Índice del Dólar de EE. UU. bajó un 0.3% a 99.67 el viernes, lo que impulsó el avance del oro al contado y lo dejó con margen para poner a prueba máximos recientes.

El análisis técnico a corto plazo del natgas muestra al precio frenado por una doble resistencia en $3.33 y $3.38, y la falta de ruptura mantiene el sesgo de riesgo a la baja. En el gráfico semanal se ha formado un patrón de doble semana interior, una compresión que suele anticipar un movimiento direccional, al alza o a la baja. Tras romper en febrero una directriz alcista de largo plazo, esa línea actúa ahora como resistencia y el precio aún no ha recuperado la media móvil de 200 días, situada en $3.44, lo que refuerza el escenario bajista.