À la veille de la réunion des banquiers centraux à Sintra, le président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, appelle à mettre fin complètement à la « forward guidance » et à laisser les marchés fixer les prix sans s’appuyer sur des promesses de banque centrale. Si cette orientation se concrétise, l’incertitude autour de la trajectoire des taux s’accroîtrait, rendant les rendements des Treasuries plus sensibles aux données et la volatilité plus élevée. Le dollar pourrait en ressortir relativement plus attractif comme valeur refuge en liquidités. Aucun changement immédiat de politique n’a été annoncé, mais le signal d’un virage est explicite.

Valterra Platinum CEO Craig Miller称，全球央行在去美元化趋势下正将铂金视为继黄金、白银之后的潜在储备资产。该观点基于近年央行大幅增持黄金（年均1000吨）、减持美债的实践，以及非西方国家应对制裁强化实物资产配置的战略转向。铂金价格已在2025年翻倍，叠加工业与珠宝需求增长，其储备属性提升构成新催化。

文章称特朗普政府对伊朗发动战争，导致霍尔木兹海峡‘几乎关闭’，该水道平时承担全球约五分之一的海上石油与天然气运输。叠加美国通胀升破4%、FOMC内部意见严重分裂，新任美联储主席Warsh首秀面临巨大压力。事件属地缘政治新升级，直接冲击原油供应链。

L’article estime que Google, Meta, Amazon et Microsoft porteront leurs dépenses d’investissement liées à l’IA à 750bn $ en 2024, un niveau sans précédent. Cette expansion serait toutefois freinée par la disponibilité des puces, ainsi que par des contraintes d’électricité et d’eau, tandis que de nombreux projets d’IA restent loin de la rentabilité. Alphabet a levé 85bn $ de dette et prévoit une nouvelle levée de 80bn $ en fonds propres, et Amazon a réduit à cinq ans la durée d’amortissement de certains actifs de centres de données, selon l’article. Sur deux ans, les amortissements ont presque doublé à 116bn $, signalant une pression accrue sur les profits.

Baillie Gifford, investisseur de longue date de SpaceX, aurait réalisé environ 30 fois sa mise initiale après l’IPO récente de l’entreprise, dont l’action a progressé de près de 50% en deux séances pour devenir la quatrième capitalisation mondiale. L’article indique que ses trusts, dont Scottish Mortgage, pourraient ajuster leurs positions une fois la période de lock-up terminée. L’événement ne déplace pas directement les indices ni les matières premières, mais il sert d’exemple emblématique d’introduction en Bourse d’une grande entreprise technologique privée et renforce l’argumentaire en faveur d’une allocation vers des actifs technologiques à forte croissance.