L’indice des prix PCE américain est resté inchangé à 3,7% en juillet, au-dessus du consensus de 3,6%. Après la publication, les anticipations de resserrement se sont renforcées et la probabilité d’une hausse des taux en octobre est montée à 54,7%. Les rendements des Treasuries se sont tendus, le 2 ans franchissant 4,22% et le 10 ans se maintenant au-dessus de 4,66%. Dans ce contexte, l’or n’a pas dépassé la résistance de 4630 à 4650 dollars et est retombé vers 4600 dollars, tandis que l’argent a été sous pression autour du support de 68,00 dollars.

Les ventes au détail aux États-Unis ont reculé de 0.6% en juillet, loin de l’attente d’une hausse de 0.1%, tandis que l’inflation s’est montrée plus modérée avec un CPI en hausse de 3.4% sur un an contre 3.5% auparavant et un PPI inchangé sur le mois. Ces données ont conduit le marché à revoir nettement à la baisse l’hypothèse d’un relèvement des taux de la Fed en septembre. Les contrats à terme sur les taux indiquent une probabilité de hausse ramenée à 31%, contre plus de 50% une semaine plus tôt. Dans le même temps, l’indice du dollar a perdu 0.3% vendredi à 99.67, soutenant l’or, qui a terminé en hausse et pourrait tester un récent sommet.

L’article examine la configuration technique de court terme du gaz naturel (natgas), avec un prix contenu par une double résistance à $3.33 et $3.38. L’incapacité à franchir ces niveaux accroît le risque d’un mouvement baissier. Sur le graphique hebdomadaire, un schéma de « double inside week » traduit une compression, souvent annonciatrice d’un mouvement directionnel, à la hausse comme à la baisse. La rupture en février d’une tendance haussière de long terme, désormais devenue résistance, et l’absence de retour au-dessus de la moyenne mobile à 200 jours ($3.44) renforcent le biais vendeur.