Uniswap adalah salah satu protokol yang mendefinisikan keuangan terdesentralisasi (DeFi). Ini menggantikan buku pesanan tradisional dengan kumpulan likuiditas otomatis, memungkinkan siapa saja untuk memperdagangkan token ERC-20 langsung dari dompet mereka. Apa yang dimulai sebagai eksperimen sederhana pada tahun 2018 telah berkembang menjadi protokol multi-versi yang sekarang digunakan di seluruh Ethereum dan jaringan Layer-2.
Sejak rilis pertamanya pada tahun 2018, Uniswap telah meluncurkan empat peningkatan besar, masing-masing memperkenalkan mekanisme baru untuk penetapan harga, likuiditas, dan efisiensi modal. Dari desain AMM dasar V1 hingga hook yang dapat disesuaikan V4, setiap versi menandai langkah maju dalam bagaimana keuangan terdesentralisasi telah berkembang dan bagaimana pengembang terus memperluas kemampuan pasar on-chain.
Apa Itu Uniswap?
Uniswap adalah protokol bursa terdesentralisasi (DEX) yang dibangun di atas Ethereum yang memungkinkan pengguna untuk menukar token ERC-20 tanpa bergantung pada perantara terpusat. Didirikan pada tahun 2018 oleh Hayden Adams, proyek ini terinspirasi oleh diskusi awal tentang pembuat pasar otomatis dalam komunitas Ethereum.
Pada saat sebagian besar perdagangan token bergantung pada sistem buku pesanan, Uniswap memperkenalkan model berdasarkan kumpulan likuiditas tanpa izin yang diatur oleh kontrak pintar. Desainnya yang sederhana memudahkan pengguna dan pengembang untuk membuat pasar, menambahkan likuiditas, dan berdagang langsung di rantai. Seiring waktu, Uniswap berkembang melampaui swap ETH di Ethereum dan menjadi bagian inti infrastruktur di seluruh jaringan Layer-2 utama seperti Arbitrum, Optimism, Base, dan Polygon.
Baca Selengkapnya: Apa Itu Uniswap? Panduan Lengkap Token UNI, Pengalih Biaya, dan Fitur V1-V4
🦄🆙 ICYMI: @Uniswap recorded its highest-ever monthly trading volume in October, reaching roughly $116.6 billion. pic.twitter.com/VoIMd0PlVR
— Token Terminal 📊 (@tokenterminal) November 11, 2025
Dalam hal kinerja pasar, Uniswap tetap menjadi salah satu protokol paling aktif dalam keuangan terdesentralisasi. Menurut Token Terminal, Uniswap mencatat volume perdagangan bulanan tertinggi sepanjang masa pada Oktober 2025, mencapai sekitar USD 116,6 miliar. Data dari DefiLlama juga menunjukkan bahwa Uniswap terus menempati peringkat sebagai bursa terdesentralisasi terbesar berdasarkan aktivitas perdagangan, secara konsisten memproses volume lebih banyak daripada tempat on-chain lainnya. Penggunaan yang berkelanjutan ini menggarisbawahi posisi Uniswap sebagai lapisan likuiditas inti di seluruh Ethereum dan ekosistem Layer-2 yang lebih luas.
Baca Selengkapnya: Apa Saja 10 Bursa Terdesentralisasi (DEX) Teratas Tahun 2025?
Beli UNI: https://bingx.com/id-id/spot/UNIUSDT
Bagaimana Uniswap Bekerja dengan AMM dan Kumpulan Likuiditas?
Uniswap bekerja dengan mengganti buku pesanan tradisional dengan kontrak pintar on-chain yang mengotomatiskan penetapan harga, manajemen likuiditas, dan eksekusi perdagangan. Alih-alih mencocokkan pembeli dan penjual, protokol ini memungkinkan pengguna untuk berdagang langsung melawan cadangan token yang disimpan dalam kontrak pintar. Desainnya dibangun di atas dua mekanisme yang memungkinkan perdagangan tanpa izin dan berkelanjutan di seluruh Ethereum dan jaringan Layer-2 utama: pembuat pasar otomatis (AMM) yang menetapkan harga secara algoritmik dan kumpulan likuiditas Uniswap yang menyediakan aset yang digunakan untuk swap.
Pembuat Pasar Otomatis (AMM): AMM menggunakan formula produk konstan "x · y = k" untuk menentukan harga token. Saat perdagangan terjadi, rasio antara kedua token berubah, dan AMM menyesuaikan harga secara otomatis untuk mempertahankan produk konstan. Pendekatan ini menghilangkan kebutuhan akan buku pesanan dan memastikan bahwa perdagangan dapat dieksekusi kapan saja.
Kumpulan Likuiditas Uniswap: Kumpulan likuiditas dibuat ketika pengguna menyetor sepasang token ke dalam kontrak pintar. Trader melakukan swap terhadap cadangan ini, dan setiap perdagangan mengubah saldo kumpulan sesuai dengan formula AMM. Penyedia likuiditas mendapatkan biaya dari aktivitas perdagangan, dan kumpulan yang lebih besar umumnya menawarkan harga yang lebih stabil dengan slippage yang lebih rendah.
Ketika pengguna memulai swap, AMM dan kumpulan likuiditas berinteraksi melalui urutan berikut:
1) Pengguna memilih dua token untuk ditukar, memulai perdagangan melalui antarmuka AMM.
2) AMM mengarahkan perdagangan ke kumpulan likuiditas yang menyimpan pasangan token tersebut.
3) Kontrak pintar menerapkan formula AMM untuk menghitung jumlah output.
4) Kumpulan likuiditas memperbarui saldo tokennya untuk mencerminkan perdagangan.
5) Penyedia likuiditas menerima bagian mereka dari biaya perdagangan.
Bersama-sama, langkah-langkah ini memungkinkan Uniswap beroperasi sebagai sistem perdagangan kripto yang sepenuhnya terdesentralisasi. AMM menyediakan penetapan harga real-time, kumpulan likuiditas menyediakan aset, dan kontrak pintar memastikan bahwa perdagangan diselesaikan dengan lancar tanpa perantara.
Baca Selengkapnya: Apa Itu Penambangan Likuiditas? Panduan untuk Mendapatkan Penghasilan Pasif sebagai Penyedia Likuiditas
Ikhtisar Uniswap V1 hingga V4: Pembaruan Fitur Utama dan Perbedaan Kunci
Sejak diluncurkan pada tahun 2018, Uniswap telah berkembang melalui empat versi utama, masing-masing mengatasi batasan penting dari model sebelumnya. Peningkatan ini mengubah Uniswap dari pembuat pasar otomatis sederhana menjadi kerangka likuiditas yang lebih fleksibel dan dapat diprogram. Bersama-sama, V1 hingga V4 menelusuri bagaimana protokol ini tumbuh menjadi bursa terdesentralisasi yang paling banyak digunakan di seluruh Ethereum dan jaringan Layer-2 utama.
1. Uniswap V1 – Pembuat Pasar Otomatis Pertama di Ethereum
Apa yang Diselesaikan Uniswap V1: Memperkenalkan perdagangan token tanpa izin tanpa buku pesanan
Uniswap V1 diluncurkan pada November 2018, menandai dimulainya perdagangan terdesentralisasi berbasis AMM di Ethereum. Pada saat sebagian besar bursa terdesentralisasi bergantung pada buku pesanan atau sistem pencocokan yang kompleks, V1 memperkenalkan model sederhana namun kuat di mana pengguna dapat berdagang langsung melawan cadangan on-chain. Versi awal ini menunjukkan bahwa bursa terdesentralisasi dapat beroperasi sepenuhnya melalui kontrak pintar, tanpa risiko kustodian atau kontrol terpusat. Meskipun desainnya minimal, V1 membangun fondasi untuk seluruh ekosistem AMM dan membuktikan bahwa pembuatan likuiditas tanpa izin dapat mendukung aktivitas perdagangan nyata.
Fitur Utama Uniswap V1
• ETH sebagai aset dasar: Semua kumpulan disusun sebagai pasangan ETH–ERC20, sehingga perdagangan ERC20-ke-ERC20 harus melalui ETH.
• Model AMM produk konstan: Menerapkan formula "x · y = k" untuk menentukan harga secara algoritmik.
• Pembuatan kumpulan tanpa izin: Siapa pun dapat membuat kumpulan dan menambahkan likuiditas dengan menyetor ETH dan token ERC20.
• Desain kontrak minimal: Arsitektur sederhana yang menjaga V1 tetap mudah diakses dan diaudit.
• AMM nyata pertama di Ethereum: Membuktikan bahwa likuiditas on-chain dapat berfungsi dalam skala besar.
Batasan: Hanya mendukung pasangan ETH–ERC20, meningkatkan slippage dan biaya gas untuk swap ERC20-ke-ERC20.
Beli ETH: https://bingx.com/id-id/spot/ETHUSDT
2. Uniswap V2 – Swap ERC-20 Langsung dan Oracle yang Lebih Baik
Apa yang Diselesaikan Uniswap V2: Memungkinkan perdagangan ERC20-ke-ERC20 yang efisien dan meningkatkan keandalan harga
Uniswap V2 diluncurkan pada Mei 2020, memperkenalkan peningkatan kunci yang menghilangkan batasan terbesar V1. Ini memungkinkan swap ERC20-ke-ERC20 langsung, meningkatkan fungsionalitas oracle, dan menambahkan fitur yang mendukung interaksi DeFi yang lebih canggih. V2 dengan cepat menjadi desain AMM yang dominan selama lonjakan DeFi 2020–2021, menggerakkan sebagian besar ekosistem yield farming dan pinjaman awal. Peningkatannya membuat Uniswap jauh lebih fleksibel, dapat disusun, dan efisien, mengukuhkan perannya sebagai lapisan infrastruktur DeFi inti.
Fitur Utama Uniswap V2
• Perdagangan ERC20-ke-ERC20 langsung: Menghilangkan kebutuhan untuk merutekan melalui ETH untuk swap token-ke-token.
• Oracle harga rata-rata tertimbang waktu: Oracle TWAP bawaan menyediakan penetapan harga yang lebih tahan manipulasi.
• Flash swap: Memungkinkan pengguna menarik token tanpa biaya di muka jika dikembalikan dalam transaksi yang sama.
• Desain kontrak modular: Pemisahan logika inti dan periferal meningkatkan integrasi untuk pengembang.
• Komposabilitas yang lebih tinggi: Memungkinkan strategi DeFi yang kompleks seperti arbitrase, integrasi pinjaman, dan yield farming.
Batasan: Modal tetap tersebar di seluruh kurva harga, yang membatasi efisiensi modal.
3. Uniswap V3 – Likuiditas Terkonsentrasi untuk Efisiensi Maksimal
Apa yang Diselesaikan Uniswap V3: Membuat likuiditas jauh lebih efisien modal dan dapat disesuaikan
Uniswap V3 diluncurkan pada 5 Mei 2021, memperkenalkan likuiditas terkonsentrasi, salah satu inovasi AMM paling signifikan hingga saat ini. Alih-alih mendistribusikan likuiditas secara seragam di semua tingkat harga, V3 memungkinkan penyedia untuk memilih rentang harga yang tepat, secara dramatis meningkatkan kegunaan modal mereka. Peningkatan ini memungkinkan untuk memberikan likuiditas yang lebih dalam dengan total nilai terkunci yang jauh lebih sedikit. V3 juga menambahkan beberapa tingkatan biaya, desain oracle yang ditingkatkan, dan membuat posisi likuiditas tidak dapat dipertukarkan (non-fungible), memungkinkan strategi LP yang lebih canggih dan dioptimalkan.
Fitur Utama Uniswap V3
• Likuiditas terkonsentrasi: LP mengalokasikan modal dalam rentang harga tertentu untuk efisiensi yang lebih besar.
• Beberapa tingkatan biaya: Kumpulan menawarkan opsi biaya yang disesuaikan dengan volatilitas dan preferensi risiko LP.
• Posisi LP non-fungible: Setiap posisi LP direpresentasikan sebagai NFT karena parameter unik.
• Oracle TWAP yang ditingkatkan: Data harga yang lebih akurat dan hemat biaya untuk protokol eksternal.
• Efisiensi modal yang lebih tinggi: Kumpulan yang lebih kecil dapat mencapai likuiditas yang lebih dalam dengan modal yang jauh lebih sedikit.
Batasan: Posisi LP memerlukan manajemen aktif dan dapat keluar dari rentang, tidak menghasilkan biaya.
4. Uniswap V4 – Kerangka Likuiditas yang Dapat Disesuaikan
Apa yang Diselesaikan Uniswap V4: Memungkinkan likuiditas yang dapat diprogram dan mengurangi biaya gas untuk kumpulan baru
Uniswap V4 resmi diluncurkan pada 31 Januari 2025, memperkenalkan arsitektur yang berfokus pada kustomisasi, skalabilitas, dan efisiensi gas. Dengan sistem hook barunya, V4 memungkinkan pengembang untuk menyisipkan logika kustom ke dalam tindakan kumpulan, memungkinkan biaya dinamis, kurva AMM kustom, pesanan batas on-chain, likuiditas tertimbang waktu, dan perilaku perdagangan yang lebih canggih yang tidak mungkin di versi sebelumnya. Pergeseran ke arsitektur kontrak singleton menyatukan semua kumpulan di bawah satu kontrak, mengurangi biaya deployment dan membuat perutean lebih efisien. Dukungan ETH asli semakin menyederhanakan penyediaan likuiditas dengan menghilangkan kebutuhan akan aset yang dibungkus. V4 menandai pergeseran dari model AMM tunggal ke kerangka likuiditas yang sepenuhnya dapat diprogram yang dapat disesuaikan pengembang untuk kasus penggunaan spesifik di seluruh Ethereum dan jaringan Layer-2.
Fitur Utama Uniswap V4
• Hook untuk perilaku yang dapat diprogram: Pengembang dapat melampirkan logika kustom selama swap atau perubahan likuiditas.
• Arsitektur kontrak singleton: Semua kumpulan terkandung dalam satu kontrak, menurunkan biaya deployment dan interaksi.
• Dukungan ETH asli: Pengguna dapat menyediakan ETH secara langsung tanpa membungkusnya menjadi WETH.
• Akuntansi kilat: Pembaruan status terjadi di akhir transaksi, menurunkan penggunaan gas.
• Desain yang sangat fleksibel: Memungkinkan pembuatan model AMM kustom dan fitur perdagangan on-chain canggih.
Batasan: Peningkatan fleksibilitas memperkenalkan lebih banyak kompleksitas dan memerlukan pertimbangan keamanan yang cermat.
Uniswap V1 vs V2 vs V3 vs V4: Perbandingan Lengkap Berdampingan
Empat versi Uniswap memperkenalkan arsitektur, mekanisme AMM, dan model likuiditas yang berbeda. Setiap peningkatan memecahkan batasan spesifik dari desain sebelumnya dan meningkatkan cara protokol menangani penetapan harga, likuiditas, dan efisiensi. Tabel di bawah merangkum perbedaan inti antara V1, V2, V3, dan V4.
| Kategori | Uniswap V1 | Uniswap V2 | Uniswap V3 | Uniswap V4 |
| Tahun Peluncuran | 2018 | 2020 | 2021 | 2025 |
| Arsitektur | Kontrak Minimal | Desain Modular | AMM Berbasis Rentang | Singleton dengan hook |
| Model Perdagangan | Swap yang dirutekan ETH | ERC20–ERC20 Langsung | Perutean yang dioptimalkan | Perutean yang dapat diprogram |
| Desain AMM | Produk konstan | Produk konstan | Likuiditas terkonsentrasi | AMM Kustom melalui hook |
| Model Likuiditas | Kumpulan Tunggal | Kumpulan Tunggal | Likuiditas rentang harga | Perilaku berbasis hook |
| Efisiensi Modal | Rendah | Sedang | Sangat tinggi | Variabel |
| Posisi LP | Fungible | Fungible | Posisi NFT | Dapat dikonfigurasi |
| Biaya | Tetap | Tetap | Beberapa tingkatan | Sepenuhnya dapat disesuaikan |
| Jaringan yang Didukung | Hanya Ethereum | Hanya Ethereum | Ethereum + L2 utama | Ethereum + deployment L2 yang diharapkan |
| Oracle Harga | Tidak ada | Oracle TWAP ditambahkan | TWAP yang lebih efisien, granular | Ekstensi oracle melalui hook |
| Ekstensibilitas Pengembang | Sangat terbatas | Sedang melalui perutean | Sedang melalui opsi strategi LP | Hook yang ekstensif, dapat diprogram |
| Peningkatan Kunci | Memungkinkan perdagangan AMM tanpa izin | Swap ERC20 yang efisien + flash swap | Efisiensi modal tinggi | Kumpulan yang dapat disesuaikan + gas lebih rendah |
| Batasan Utama | Hanya mendukung perutean ETH | Likuiditas tidak efisien di seluruh kurva penuh | Memerlukan manajemen LP aktif | Kompleksitas lebih tinggi + masalah keamanan |
Cara Membeli dan Berdagang Uniswap (UNI) di BingX
BingX mendukung UNI di pasar Spot dan Futures, sehingga mudah untuk membangun posisi jangka panjang atau memperdagangkan pergerakan harga jangka pendek. BingX AI terintegrasi langsung ke dalam grafik untuk membantu mengidentifikasi support dan resistance, zona breakout, dan rentang entri potensial.
Sumber: Pasar Spot UNI BingX
Langkah 2: Aktifkan BingX AI Klik ikon AI pada grafik untuk mengakses wawasan real-time, termasuk tingkat harga utama dan analisis tren.
Baca selengkapnya: Bagaimana Cara Menggunakan BingX AI? Panduan Pemula untuk Berdagang Kripto dengan Asisten AI
Langkah 3: Pilih Spot atau Futures Gunakan Spot jika Anda ingin mengakumulasi UNI. Gunakan Futures jika Anda ingin memperdagangkan pergerakan jangka pendek atau panjang dengan opsi untuk long atau short.
Langkah 4: Tempatkan Pesanan Anda Pilih pesanan pasar atau limit. Untuk Futures, atur leverage dan konfigurasikan tingkat stop-loss dan take-profit.
Langkah 5: Kelola Posisi Anda Pembelian Spot muncul di dompet BingX Anda. Posisi Futures dapat dipantau dan disesuaikan dalam antarmuka perdagangan.
Beli UNI: https://bingx.com/id-id/spot/UNIUSDT
Kesimpulan
Empat versi Uniswap menunjukkan bagaimana protokol berkembang dari AMM produk konstan sederhana menjadi kerangka likuiditas yang dapat diprogram. V2 memperkenalkan swap ERC20 yang efisien, V3 meningkatkan efisiensi modal dengan likuiditas terkonsentrasi, dan V4 menambahkan logika kumpulan yang dapat disesuaikan dan gas yang lebih rendah melalui arsitektur singletonnya. Peningkatan ini membantu Uniswap menjadi lapisan likuiditas inti di seluruh Ethereum dan jaringan Layer-2 utama. Seiring dengan pertumbuhan adopsi V4, protokol ini diposisikan untuk tetap menjadi infrastruktur AMM terkemuka untuk perdagangan on-chain.