エヌビディアは、OpenAIのAIインフラ計画を支える2500億ドルの資金支援について協議していることを確認した。これを受け、AI向け設備投資の持続性を巡る警戒が広がり、同社株は1日で5%超下落して時価総額は4.8兆ドルを下回った。アジア時間にはサムスン電子とSKハイニックスが急落し、韓国KOSPIは1日で10%下落、6月高値からの下落率は約45%に達した。

ドナルド・トランプ米大統領は、FOMCの政策判断公表の2日前に、元FRB理事のケビン・ウォーシュ氏を公に支持し、米国は世界で最も低い金利であるべきだと主張した。あわせて、金融緩和に慎重なFRB理事会メンバーの動機に疑問を呈した。フェデラルファンド金利の誘導目標は3.5%-3.75%で、今回の会合は据え置きが有力視される一方、CMEグループのFedWatchでは25bp利上げの確率が約3分の1と見込まれている。ダラス連銀のロリー・ローガン総裁らは、なお高止まりするインフレを踏まえ、追加の引き締めを求める姿勢を明確にしている。

高利回り債ETFのHYGは今月に入って約1%下落し、3カ月連続安となる見通しだ。同じ期間にS&P500は6月初旬の高値から2%超下げている。市場では米・イラン戦争の長期化を背景にインフレの粘着性への懸念が強まり、2年米国債利回りが4.3%を上回った。CME FedWatchでは、今週のFOMCで利上げが行われる確率が34%に上昇している。

キャピタル・ワン（COF）は2026年第2四半期決算で、調整後EPSが5.81ドル（市場予想4.75ドル）となり、売上高も158.5億ドル（予想157.7億ドル）を上回った。ディスカバー統合に伴う非金利収益の伸びと、与信指標の改善が押し上げ要因だった。国内カード事業とコンシューマー・バンキングではネット・チャージオフが低下し、LSEGがまとめたデータでも会社の上振れが確認された。

米国株の決算発表が本格化し、IBMとServiceNow（NOW）は水曜の取引終了後、Intelは木曜の取引終了後に決算を発表する。IBMは速報値の段階で売上高と利益が予想を下回り、1日で25%急落した。NOWは株価が50日移動平均線の$103付近にあり、200日移動平均線の$128.40をなお下回る。Intelは6月下旬の直近高値から30%以上下落しており、戻り局面では50日移動平均線の$117が重要な抵抗水準とされる。

GE Aerospace（NYSE: GE）は、市場予想を上回る第2四半期決算を発表し通期見通しを引き上げた後にもかかわらず、株価が1日で4%超下落した。株価は7月6日の高値から約9%下げている。四半期の受注は前年同期比17%増と伸びたが、第1四半期の87%増からは鈍化した。一方でbacklogは2100億ドルに達し、現行ペースで4年超の売上に相当するという。

モルガン・スタンレーは、GE Vernova、ラム・リサーチ（Lam Research）、ユナイテッド航空（United Airlines）の3銘柄について、今後発表される第2四半期決算が市場予想を上回り、通期の利益見通し引き上げにつながる可能性があるとみている。GE VernovaはAI投資を背景としたエネルギーインフラ需要の拡大や、2030年までガスタービン受注枠が埋まっている点が材料とされた。Lam ResearchはAI向け半導体製造装置の受注回復、United Airlinesは航空需要の底堅さと原油安が利益見通しを押し上げる要因とされた。各社の決算発表はGE Vernovaが7月22日、Lam Researchが7月29日、United Airlinesが今週水曜日の予定だ。

HSBCはアストラゼネカ（AZN.L）の投資判断を「買い」から「ホールド」に引き下げ、目標株価を165英ポンドから137.50英ポンドへと16%超引き下げた。心疾患治療薬の後期（第III相）臨床試験が目標未達となり、株価は金曜日に一時9%下落した。株価は結果公表後に12%下落しており、市場が同社の研究開発力に置いてきた信認が揺らいでいる可能性がある。

メタ・プラットフォームズの株価は今週15%上昇し、2年ぶりの好調な週間パフォーマンスとなった。年初来では下落分を取り戻し、上昇率は2%超に転じている。同社はMuse Imageの画像生成モデルと、エージェント型処理やコーディング用途を狙うMuse Spark 1.1を発表し、自社開発AIチップ「Iris」を9月に製造開始すると確認した。これらの動きは、AI戦略の実装加速やコスト管理の進展、広告以外の収益機会拡大につながる可能性があるとの見方を市場に促している。