トロント証券取引所のS&P/TSX総合指数は火曜日、36,958で引け、3日続伸で過去最高値を更新した。スコシアバンクは、7月四半期の調整後純利益が前年同期比18%増となったことを受けて7%高となり、6年ぶりの大幅な上昇率を記録した。エネルギー株と金関連株も堅調だった一方、水曜日の寄り付きは原油と金の下落が重荷となる可能性がある。投資家はカナダ国民銀行とEQBの決算に加え、米国のインフレ指標とGDP統計に注目している。

Nexus REITの投資口は純資産価値（NAV）に対して40%のディスカウントで取引されており、月次分配利回りは8.1%となっている。第2四半期の純営業利益（NOI）は前年同期比6.2%増の3410万ドルに伸び、ポートフォリオの稼働率は97%に上昇した。同REITは87物件、賃貸可能面積1230万平方フィートを保有し、加重平均賃貸期間は6.7年で、現行賃料は市場水準を14.9%下回っている。

カナディアン・ナチュラル・リソーシズ（CNQ）は第2四半期の生産量が過去最高の170万バレル油当量/日となり、前年同期比で約18%増えた。調整後の営業純利益は46億ドル（1株当たり2.20ドル）で前年同期から2倍超に拡大し、調整後資金フローも110%増の69億ドルに伸びた。同社は過去26年間で配当を年率約20%で増配しており、現在の予想配当利回りは3.5%。上半期に44億ドルを投じた後、通期の設備投資見通しを76億ドルへ引き上げた。

カナダではクリーン電力の供給不足により、最大2200億ドルの資本投資が国内で実現しないリスクが指摘されている。電力システムには今後大規模な投資が必要とされる一方、供給制約が続けば電力資産の価値が高まり得る。こうした環境下で、Capital Powerは第2四半期の調整後営業キャッシュフローを3億2800万ドルへ拡大し、四半期配当を2%引き上げて13年連続の増配とした。さらに、Metaを長期顧客として確保しており、供給逼迫下でのクリーン電力関連資産の重要性が改めて浮き彫りになっている。

ブラックベリーは四半期決算で、売上高が前年同期比26%増のUS$152.9 millionとなり、調整後EBITDAは144%増のUS$36.3 millionに伸びた。調整後利益率は12%から24%へ上昇し、収益性の改善が進んだ。QNX事業の売上高は26%増のUS$72.3 millionで、調整後粗利益率は86%に達した。会社は会計年度2027年の売上高見通しをUS$594 million～US$621 millionに引き上げ、営業キャッシュフローを約US$100 millionと見込むほか、現金および投資はUS$422.9 millionとした。

Alphabetの売上高は前年同期比24%増のUS$119.8 billionとなり、AIインフラと企業向けAI製品の需要を背景にGoogle Cloudの売上高は82%増と伸びた。株価はUS$355前後で、52週高値のUS$408.61を約13%下回り、PERは約18倍とされる。経営陣は2026年の設備投資をUS$195 billion〜US$205 billionと見込み、主にAIの計算能力拡張に充てる方針だ。直近のAIモデル比較ではClaudeが電卓作成で優位、Geminiは数学テストで上回り、両者の金融知識は満点だった。

カナダの通信会社Telusは配当を55%削減し、株価は約13.25カナダドルまで下落して2011年以来の水準となった。株価は2022年の34カナダドルから下落基調が続いており、同業のBCEもすでに配当を50%超減らしている。2024年と2025年の中銀利下げでパイプラインや公益など資本集約型セクターは反発した一方、通信株は出遅れた。TelusはTelus Digitalを昨年非公開化した後、2026年Q2決算で同事業に21億カナダドルの減損を計上した。

Franco-Nevadaは第2四半期決算で、売上高が前年同期比57%増の5.809億ドルとなった。金換算販売量（GEO）は18%増の132,405オンス、営業キャッシュフローは12%増の4.825億ドル、純利益は43%増の3.54億ドルで、1株利益（EPS）は1.84ドルだった。上期の売上高は67%増の12.3億ドル、営業キャッシュフローは10億ドルに達した。一方、決算発表後の時間外取引で株価は約1%下落した。

カナダのエネルギー会社Peytoは2026年1-3月期に日量14.8万バレル油当量（BOE）と過去最高の生産を記録し、運転資金2.93億ドル、利益1.71億ドル、利益率39%と10年ぶりの高水準となった。天然ガスの実現価格は4.69ドル/千立方フィートで、基準価格を大きく上回り、当四半期の負債は8900万ドル減少した。Freeholdも原油の実現価格が122ドル/バレルに達した。両社の堅調な財務内容は、月次配当の持続性を下支えしている。