Às vésperas do encontro de banqueiros centrais em Sintra, o presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, defendeu encerrar de forma definitiva a prática de “forward guidance”, argumentando que o mercado deve precificar o futuro sem depender de promessas do banco central. Se essa mudança avançar, a trajetória esperada de juros tende a ficar mais incerta, com os rendimentos dos Treasuries mais sensíveis aos dados e maior volatilidade. O movimento também pode reforçar a atratividade relativa do dólar como instrumento de liquidez em momentos de aversão a risco. O texto não indica uma mudança imediata, mas aponta um sinal claro de inflexão.

Valterra Platinum CEO Craig Miller称，全球央行在去美元化趋势下正将铂金视为继黄金、白银之后的潜在储备资产。该观点基于近年央行大幅增持黄金（年均1000吨）、减持美债的实践，以及非西方国家应对制裁强化实物资产配置的战略转向。铂金价格已在2025年翻倍，叠加工业与珠宝需求增长，其储备属性提升构成新催化。

文章称特朗普政府对伊朗发动战争，导致霍尔木兹海峡‘几乎关闭’，该水道平时承担全球约五分之一的海上石油与天然气运输。叠加美国通胀升破4%、FOMC内部意见严重分裂，新任美联储主席Warsh首秀面临巨大压力。事件属地缘政治新升级，直接冲击原油供应链。

Google, Meta, Amazon e Microsoft devem gastar US$ 750bn em capex ligado à IA em 2024, bem acima do padrão histórico, mas a expansão encontra limites de oferta de chips e de infraestrutura de energia e água, além da falta de rentabilidade da maioria dos projetos. A Alphabet levantou US$ 85bn em dívida no último ano e planeja captar mais US$ 80bn em equity nos próximos meses, enquanto a Amazon reduziu a vida útil contábil de ativos de data centers de seis para cinco anos. Com isso, a depreciação anual de propriedade e equipamentos das quatro empresas quase dobrou em dois anos, chegando a US$ 116bn, elevando a pressão sobre os lucros.

A gestora escocesa Baillie Gifford pode mais que triplicar o valor investido na Anthropic quando a empresa de IA estrear na bolsa no verão, poucos meses após registrar um ganho de £3.6bn com sua aposta histórica na SpaceX. O texto afirma que trusts como Scottish Mortgage podem usar o fim do período de lockup para ajustar posições após a listagem, potencialmente cristalizando ganhos. Embora o evento não deva mexer diretamente com índices ou commodities, a abertura de capital é tratada como um caso emblemático de listagem de uma grande empresa privada de tecnologia, reforçando a lógica de alocação em ativos de tecnologia de alto crescimento.