Традиционные финансы (TradFi) охватывают рынки, такие как акции, товары, индексы и форекс, глобальные "макро" активы, которые движутся на основе инфляции, ставок, роста и геополитики. В 2026 году все больше такой экспозиции торгуется на криптовалютных рельсах. Токенизированные реальные активы (RWA) составляют более $21.3 миллиарда в блокчейне, в то время как стейблкоины составляют более $311 миллиардов по состоянию на январь 2026 года.
Общая стоимость токенизированных RWA в блокчейне | Источник: RWA.xyz
Это руководство объясняет основной сдвиг, стоящий за этой тенденцией: торговлю ценовой экспозицией против владения базовым активом, и как криптовалютные инструменты, такие как токенизированные RWA и бессрочные фьючерсы с маржой в USDT, изменяют доступ, скорость и риск.
В этой статье вы узнаете разницу между ценовой экспозицией и владением, когда каждый подход имеет смысл, и как трейдеры используют токенизированные RWA и бессрочные TradFi фьючерсы с маржей в USDT для доступа к акциям, товарам, индексам и валютному рынку в 2026 году.
Что такое TradFi и чем он отличается от криптовалют?
Традиционные финансы (TradFi) относятся к унаследованной глобальной финансовой системе, построенной вокруг регулируемых посредников, таких как банки, брокеры, биржи и клиринговые палаты. Это включает классы активов, такие как акции, облигации, товары, форекс и индексы, с циклами расчетов, обычно варьирующимися от T+1 до T+2, и глобальными рыночными часами, ограниченными биржами.
Размер рынка торговли валютными опционами | Источник: CME Group
По состоянию на январь 2026 года рынки TradFi остаются огромными: глобальные акции превышают $110 триллионов по рыночной капитализации, ежедневная торговля валютой в среднем составляет $7.5 триллиона, а глобальные товарные рынки клиринговают триллионы долларов ежегодно, но доступ фрагментирован, капиталоемкий и зависит от юрисдикции.
Криптовалюты, напротив, работают в блокчейн-сетях с торговлей 24/7, практически мгновенными расчетами и без обязательных посредников. Криптовалютные рынки делают акцент на самостоятельном хранении, блокчейн-прозрачности и программируемых финансовых инструментах, таких как бессрочные фьючерсы и токенизированные RWA. Ключевое различие структурное: TradFi отдает приоритет юридическому владению и регулируемому хранению, в то время как криптовалюты отдают приоритет ценовой экспозиции, скорости и эффективности капитала. В 2026 году конвергенция ускоряется, поскольку криптовалютные платформы все больше отражают активы TradFi через деривативы и токенизацию, позволяя трейдерам получать доступ к традиционным рынкам без брокеров, фиатных рельсов или физического владения.
Читать далее: Как торговать форексом, товарами, акциями и индексами с BingX TradFi: Руководство для начинающих (2026)
TradFi становится криптовалютным в 2026 году, поскольку рынок RWA растет свыше $21 миллиарда
Два конкретных структурных изменения переопределяют, как трейдеры получают доступ к традиционным рынкам, и оба заимствуют напрямую из криптовалютной концепции:
1. Стейблкоины заменяют банки в качестве слоя расчетов: Стейблкоины теперь действуют как базовое обеспечение и расчетный рельс для межрыночной торговли. При предложении стейблкоинов свыше $311 миллиардов в 2026 году и ежедневных объемах переводов в блокчейне, соперничающих с крупными платежными сетями, трейдеры все больше используют USDT и USDC для перемещения капитала между криптовалютными и макроторговыми операциями без банковских переводов, валютных конверсий или задержек T+2. На практике это означает, что трейдер может ротироваться от Bitcoin к золоту, нефти или фондовым индексам в течение секунд, используя тот же маржинальный баланс, что не могут обеспечить традиционные брокерские счета.
2. Экспозиция TradFi поставляется через криптовалютные инструменты: Вместо владения акциями, товарами или валютой напрямую, трейдеры все больше получают доступ к ценовой экспозиции через бессрочные фьючерсы с маржой в USDT и токенизированные RWA. Эти продукты отражают реальные цены, но торгуются на биржевых интерфейсах с:
• мгновенным исполнением,
• глубокими книгами ордеров,
• доступом к длинным/коротким позициям, и
• встроенным кредитным плечом и контролем рисков.
Токенизированные RWA приносят акции, товары и индексы в кошельки и блокчейн-площадки, в то время как бессрочные фьючерсы позволяют трейдерам выражать макро-взгляды, используя ту же механику, которую они уже используют для BTC и ETH. Результат: рынки TradFi ощущаются операционно как криптовалюты, даже если базовые активы остаются традиционными.
В 2026 году конкурентное преимущество заключается не во владении, а в скорости, эффективности капитала и унифицированной экспозиции. TradFi не заменяет криптовалюты, и криптовалюты не заменяют TradFi. Они сходятся в единый, криптовалютный торговый стек.
Читать далее: Как торговать товарами с криптовалютами в 2026 году, поскольку нефть, золото, серебро и TradFi переходят в блокчейн
Что такое "владение" в TradFi?
Владение в TradFi означает покупку и удержание базового актива, такого как акция или облигация, обычно через брокера или хранителя. С акциями владение может включать права акционера, такие как дивиденды и голосование, в то время как облигации предоставляют купонные выплаты и погашение основной суммы. Компромисс заключается в структурном трении: требования к хранению, рыночные часы, регулятивные накладные расходы и более медленные посттрейдинговые расчеты. Даже после того, как рынок ценных бумаг США перешел на расчеты T+1, владение все еще не обладает мгновенным исполнением и мобильностью капитала криптовалютных рынков.
В эпоху блокчейна токенизированные RWA появляются как гибридный вариант для инвесторов, которые хотят экономического владения с улучшенной эффективностью. Токенизированные RWA - это блокчейн-токены, предназначенные для отслеживания реальных активов, таких как токенизированное золото, токенизированные акции или токенизированные ETF. В зависимости от структуры, многие токены предназначены для предоставления вам экономической экспозиции или отслеживания цены, а не полных прав акционера. Это может снизить барьеры входа и обеспечить дробные размеры, при этом ведя себя больше как "спотовая" экспозиция без ставки финансирования, без ликвидации от кредитного плеча, если вы не занимаете где-то еще.
Владение лучше всего подходит для: долгосрочных инвесторов, портфелей, ориентированных на доход, и стратегий, которые требуют удержания самого актива, а не торговли краткосрочными движениями цены.
Что такое "ценовая экспозиция" в TradFi?
Обзор того, как работает ценовая экспозиция | Источник: TestBook
Ценовая экспозиция означает торговлю направлением и величиной движения цены актива без владения базовым активом. Это обычно достигается через деривативы, такие как фьючерсы, опционы и CFD, или через синтетические и токенизированные инструменты, которые тесно отслеживают реальные рынки.
В 2026 году криптовалютные платформы делают это еще более доступным. Например, бессрочные фьючерсы с маржой в USDT на BingX TradFi позволяют трейдерам получать блокчейн ценовую экспозицию к акциям, индексам, товарам и валютному рынку, используя ту же механику, что и криптовалютные бессрочные контракты, без брокеров, физических расчетов или фиатных рельсов. Бессрочные фьючерсы BingX TradFi - это производные контракты с маржей в USDT, которые отслеживают традиционные рынки, такие как валютный рынок, товары, акции и индексы, без владения базовым активом. У них нет срока истечения, и вы можете открывать длинные или короткие позиции с регулируемым кредитным плечом. Они также следуют рыночным часам, в отличие от круглосуточных криптовалют, и могут включать комиссии за финансирование, точно так же, как криптовалютные бессрочные контракты.
Ценовая экспозиция широко используется, потому что она:
• Эффективна по капиталу: Маржа и кредитное плечо снижают требования к первоначальному капиталу
• Двунаправленная: Легко открывать длинные или короткие позиции при изменении макроусловий
• Быстрая и гибкая: Исполнение, управление рисками и П/У ориентированы на торговлю, а не на хранение
Компромисс очевиден: нет прав владения (нет дивидендов, купонов или голосования), и кредитное плечо усиливает как прибыль, так и убытки.
Ценовая экспозиция лучше всего подходит для: краткосрочных трейдеров, хеджеров и макро-ориентированных стратегий, которые отдают приоритет ликвидности, скорости и эффективности капитала над долгосрочным владением активами.
Ценовая экспозиция против владения: Ключевые различия и какой вариант выбрать
В сегодняшних блокчейн, макро-ориентированных рынках понимание разницы между ценовой экспозицией и владением помогает трейдерам выбирать правильный инструмент для своих целей, временного горизонта и профиля риска.
Когда выбирать ценовую экспозицию для инструментов TradFi
Выбирайте ценовую экспозицию, когда скорость, гибкость и управление рисками важнее, чем удержание самого актива. На практике именно так работает большинство активных трейдеров в 2026 году:
1. Вы хеджируете портфельный риск: Макро-хеджи работают лучше всего в глубоких, ликвидных рынках. Во время периодов риск-офф 2024-2025 годов золото и индексные фьючерсы поглощали большую часть хеджевого потока, поскольку корреляции альткоинов выросли выше 0.7-0.8, делая диверсификацию внутри криптовалют неэффективной.
2. Вы торгуете макро-катализаторами: События, такие как выпуски CPI, решения ФРС по ставкам, встречи ОПЕК или геополитические шоки часто двигают золото, валютный рынок и индексы на 1-3% за минуты, движения, которые более четкие и торгуемые через фьючерсы, чем через высокобетные альткоины.
3. Вам нужна эффективность капитала: Фьючерсы и бессрочные контракты позволяют вам контролировать экспозицию с долей от номинальной стоимости, освобождая капитал для множественных стратегий вместо связывания его в полностью финансируемых позициях.
4. Вам нужно коротить или быстро менять настрой: Шортинг акций, индексов или товаров прост с деривативами, в то время как шортинг через структуры владения часто медленный, ограниченный или дорогой.
5. Качество исполнения имеет значение: В стрессовых рынках основные контракты TradFi сохраняют тесные спреды и глубокие книги ордеров, в то время как многие альткоины становятся тонкими и с высоким проскальзыванием.
Когда выбирать владение TradFi как инвестиционную стратегию
Выбирайте владение, когда ваша цель - долгосрочное накопление активов, а не тактическая торговля. Владение все еще имеет смысл, когда:
1. Вы строите многолетнюю экспозицию: Долгосрочные держатели акций и облигаций получают выгоду от компаундирования, дивидендов, купонов и корпоративных действий, которые деривативы не предоставляют.
2. Доход важен: Дивиденды от акций и купонные выплаты от облигаций остаются эксклюзивными для стратегий, основанных на владении.
3. Вы хотите избежать кредитного плеча и расходов на финансирование: Удержание актива напрямую устраняет риск ликвидации, маржин-коллы и текущие платежи за финансирование.
4. Вам требуется юридическое право собственности: Определенные институциональные мандаты, налоговые структуры или операционные потребности требуют удержания самого базового актива.
Итог: Владение или ценовая экспозиция для торговли TradFi в 2026 году?
В 2026 году ценовая экспозиция доминирует для трейдеров и хеджеров, в то время как владение остается актуальным для инвесторов и портфелей, ориентированных на доход. Многие опытные участники теперь комбинируют оба подхода, используя владение для долгосрочного размещения и ценовую экспозицию для хеджирования, тайминга и тактических макро-сделок.
Как получить доступ к ценовой экспозиции TradFi с криптовалютами на BingX
Бессрочный контракт GOLD/USDT на фьючерсном рынке
BingX TradFi построен вокруг бессрочных фьючерсов с маржей в USDT для валютного рынка, товаров, акций и индексов. Рабочий процесс прост: пополните USDT, выберите рынок, установите кредитное плечо и торгуйте длинными/короткими позициями без хранения или поставки базового актива.
1. Зарегистрируйтесь для нового аккаунта BingX или войдите в существующий.
2. Завершите KYC и пополните свой аккаунт USDT.
3. Перейдите на вкладку торговли фьючерсами и выберите USD-маржинальные бессрочные фьючерсы. Найдите бессрочный контракт TradFi, которым вы хотите торговать, например, бессрочные GOLD/USDT, бессрочные SILVER/USDT или бессрочные Oil WTI/USDT.
4. Установите кредитное плечо осторожно; более низкие уровни снижают риск ликвидации, в то время как более высокое кредитное плечо усиливает как прибыль, так и убытки.
5. Выберите тип ордера (рыночный или лимитный), затем откройте длинную или короткую позицию.
6. Управляйте рисками с помощью стоп-лосс / тейк-профит и отслеживайте цену ликвидации и маржу.
Ключевые соображения при торговле ценовой экспозицией TradFi
Торговля ценовой экспозицией TradFi через криптовалютные инструменты, такие как бессрочные фьючерсы с маржой в USDT, отдает приоритет скорости и гибкости, но также вводит специфические для деривативов риски, которые отличаются от спотового владения. Перед торговлей учтите следующее:
1. Кредитное плечо усиливает результаты: TradFi бессрочные контракты позволяют вам контролировать большие позиции с относительно небольшим капиталом, но даже небольшие движения в золоте, индексах или валютном рынке могут вызвать ликвидации, если кредитное плечо слишком высокое. Размер позиции важнее убежденности.
2. Финансирование и расходы на перенос: Бессрочные фьючерсы используют ставки финансирования, чтобы оставаться выровненными со спотовыми ценами. Удержание позиций через волатильные или трендовые периоды может накапливать расходы или прибыль, что делает бессрочные контракты менее подходящими для пассивной, долгосрочной экспозиции.
3. Макро-ориентированная волатильность: Активы TradFi резко реагируют на запланированные события, такие как выпуски CPI, решения центральных банков, отчеты о прибылях и геополитические заголовки. Ценовые гепы и быстрая переоценка распространены вокруг этих событий, особенно при открытии рынка.
4. Рыночные часы и гепы: В отличие от криптовалют, рынки TradFi следуют установленным торговым сессиям. Когда рынки открываются заново, цены могут пропустить уровни стопа, увеличивая проскальзывание и риск исполнения.
5. Нет преимуществ владения: Ценовая экспозиция не включает дивиденды, права голоса или купонные выплаты. Вы торгуете чистым движением цены, а не держите сам актив.
Итог: Ценовая экспозиция TradFi лучше всего используется для краткосрочной торговли, хеджирования и макро-позиционирования, с консервативным кредитным плечом, определенными лимитами риска и осознанием расходов на финансирование и рыночных часов.
Как получить доступ к владению TradFi с криптовалютами на BingX
NVDAX/USDT токенизированная акция на спотовом рынке с поддержкой BingX AI
BingX также предлагает экспозицию в стиле владения к активам TradFi через токенизированные спотовые рынки, такие как токенизированное золото и токенизированные акции. Вместо торговли движениями цены с кредитным плечом, вы покупаете полностью оплаченные токены, которые отслеживают стоимость реальных активов и могут удерживаться как спотовые криптовалюты.
1. Завершите KYC и пополните свой аккаунт USDT. Спотовая торговля использует полностью финансируемые позиции без кредитного плеча, без маржин-коллов.
2. Перейдите к спотовым рынкам и просмотрите доступные пары токенизированного золота или токенизированных акций, перечисленные против USDT, такие как XAUT/USDT, AMZNON/USDT или METAON/USDT.
3. Выберите актив и разместите спотовый ордер. Используйте рыночный ордер для мгновенного исполнения или лимитный ордер для покупки по предпочитаемой цене.
4. Держите, переводите или продавайте как любой спотовый актив. Нет сроков истечения, нет комиссий за финансирование и нет риска ликвидации.
5. Используйте для долгосрочного размещения, а не краткосрочного кредитного плеча. Токенизированные спотовые активы лучше всего подходят для хеджирования инфляции, диверсификации портфеля и экспозиции с меньшей волатильностью по сравнению с бессрочными фьючерсами.
Ключевые соображения при торговле TradFi с владением
Торговля TradFi через владение, будь то через прямые холдинги или токенизированные реальные активы (RWA), отдает приоритет экспозиции активов и правам над скоростью и кредитным плечом, делая это структурно отличным от торговли на основе деривативов. Перед выбором владения рассмотрите следующее:
1. Обязательство капитала выше: Владение обычно требует оплаты полной стоимости актива или большей ее части, даже с токенизированными или дробными продуктами. Это ограничивает гибкость размера позиции по сравнению с деривативами с кредитным плечом.
2. Доходность поступает от цены + дохода: В отличие от ценовой экспозиции, владение может включать дивиденды (акции), купонные выплаты, как облигации, или связанное с активом накопление стоимости, как токенизированное золото и токенизированное серебро. Эти потоки дохода важны в течение более длительных периодов удержания.
3. Меньший риск ликвидации, но более высокие альтернативные издержки: Активы в собственности не подвержены принудительной ликвидации из-за маржин-коллов. Однако капитал связан и не может быть быстро переразмещен во время быстро движущихся макро-сдвигов.
4. Расчеты и рыночные часы все еще применяются: Даже когда активы токенизированы, многие следуют традиционным рыночным календарям и конвенциям расчетов, таким как расчеты акций T+1 в США, которые медленнее криптовалютного исполнения.
5. Хранение и соображения контрагента: Владение, особенно токенизированное владение, вводит риски хранения, эмитента и правовой структуры. Понимание того, как актив обеспечен, погашен и регулируется, критично важно.
Лучше всего подходит для размещения, а не торговли: Владение работает лучше всего для долгосрочного позиционирования, диверсификации портфеля и стратегий, ориентированных на доход, а не для краткосрочного хеджирования или тактических макро-сделок.
Итог: Стоит ли торговать TradFi через владение или ценовую экспозицию в 2026 году?
В 2026 году выбор между владением TradFi и ценовой экспозицией сводится к целям, временному горизонту и толерантности к риску. Владение, будь то через традиционные инструменты или токенизированные реальные активы, подходит для долгосрочного размещения и стратегий, ориентированных на доход, в то время как ценовая экспозиция через деривативы и фьючерсы с маржой в USDT лучше подходит для краткосрочной торговли, хеджирования и эффективного по капиталу макро-позиционирования. Поскольку TradFi продолжает переходить в блокчейн, многие трейдеры будут использовать оба подхода параллельно, сочетая долгосрочные холдинги с тактической ценовой экспозицией на тех же криптовалютных рельсах.
Напоминание о риске: Торговля инструментами TradFi, особенно деривативами, несет значительный риск из-за кредитного плеча, волатильности и рыночных гепов. Цены могут двигаться быстро, и убытки могут превысить ожидания, если риск не управляется активно. Эта статья предназначена только для образовательных целей и не является финансовой или инвестиционной консультацией.