Токенизация реальных активов (RWA) стала одним из самых перспективных вариантов использования блокчейна. К середине 2025 года рынок RWA превысил 23 миллиарда долларов, увеличившись более чем на 260% всего за шесть месяцев, согласно исследовательскому отчету Redstone.
Общая рыночная капитализация RWA | Источник: Redstone
Аналитики Boston Consulting Group прогнозируют, что сектор токенизированных RWA может достичь 16 триллионов долларов к 2030 году, в то время как отчет Citi «Деньги, токены и игры» оценивает его рост до 4–5 триллионов долларов только в токенизированных ценных бумагах к 2030 году. Поскольку блокчейн-сети теперь позволяют представлять физические активы, такие как недвижимость, искусство, облигации или сырьевые товары, в блокчейне, RWA открывают ликвидность, прозрачность и глобальную доступность для традиционно неликвидных рынков. Этот сдвиг позиционирует токенизацию как важнейшую опору будущей финансовой системы.
Если вы инвестируете в проект RWA, выбор правильного блокчейна имеет решающее значение. Это руководство содержит практические сведения о десяти лучших блокчейнах для проектов RWA в 2025 году. Каждый из них обладает уникальными преимуществами. Их понимание поможет вам принимать обоснованные решения.
Что такое токенизация реальных активов (RWA) и как она работает?
Токенизация RWA — это процесс создания цифровых представлений физических или финансовых активов в блокчейне. Эти цифровые токены представляют право собственности или права на такие активы, как недвижимость, сырьевые товары, облигации или произведения искусства. После токенизации эти активы можно торговать, делить на более мелкие единицы для долевого владения и легко передавать через границы.
Вот как это работает:
1. Сначала актив идентифицируется и юридически подготавливается к токенизации, что гарантирует его соответствие нормативным требованиям.
2. Далее, смарт-контракт развертывается в блокчейне для выпуска токенов, отражающих стоимость актива и права собственности.
3. Затем эти токены могут быть размещены на блокчейн-платформах, что позволяет инвесторам покупать, продавать или обменивать их. Например, токенизированная недвижимость может позволить сотням людей владеть долей и получать пропорциональный доход от аренды непосредственно на свои цифровые кошельки.
Этот процесс устраняет разрыв между традиционными финансами и технологией блокчейн. Он предоставляет как институциональным, так и розничным инвесторам доступ к высокодоходным рынкам, которые ранее были ограничены географией, требованиями к капиталу или посредниками.
Почему токенизация RWA привлекает внимание в 2025 году?
Рынок RWA в июле 2025 года | Источник: RWA.xyz
Токенизация RWA становится одним из самых быстрорастущих секторов в блокчейне, рыночная стоимость которого к середине 2025 года превысит 23 миллиарда долларов. Этот всплеск внимания обусловлен несколькими факторами.
Во-первых, ускоряется институциональное внедрение. Глобальные управляющие активами, такие как BlackRock и Franklin Templeton, запускают токенизированные фонды денежного рынка и казначейские облигации, демонстрируя способность блокчейна модернизировать традиционные финансовые продукты. Во-вторых, токены RWA предлагают долевое владение, позволяя обычным инвесторам участвовать в высокодоходных классах активов, таких как недвижимость и частный кредит. Это делает инвестирование более доступным и инклюзивным.
В-третьих, улучшенная инфраструктура блокчейна поддерживает более быстрые, дешевые и безопасные процессы токенизации. Высокопроизводительные сети, такие как Solana и специализированные платформы, такие как Plume позволяют проектам RWA эффективно масштабироваться. Наконец, развивающиеся нормативно-правовые базы в таких регионах, как США, Сингапур и Европа, создают более четкие пути для соответствующей требованиям токенизации, что имеет решающее значение для массового внедрения.
В совокупности эти тенденции делают 2025 год поворотным для проектов RWA, ставя их в центр инноваций блокчейна и финансовой инклюзивности.
Подробнее: Что такое RedStone?
Что делает блокчейн идеальным для токенизации RWA?
Токенизация реальных активов (RWA) не так проста, как выпуск токена. Она требует блокчейна, который может обрабатывать сложные финансовые и юридические требования, обеспечивая при этом безопасность, скорость и доступность для пользователей. Вот шесть ключевых факторов, которые следует учитывать при выборе правильного блокчейна для вашего проекта RWA:
1. Регуляторная поддержка и инструменты идентификации: платформы RWA часто работают с высокорегулируемыми активами, такими как недвижимость, облигации или сырьевые товары. Блокчейны, поддерживающие встроенные инструменты соответствия, такие как KYC (Знай своего клиента), AML (борьба с отмыванием денег) и разрешенные токены, помогают проектам соответствовать юридическим требованиям. Например, Ethereum поддерживает стандарты токенов безопасности ERC‑3643, в то время как Algorand фреймворк ASA включает функции для обеспечения соблюдения юрисдикционных правил.
2. Масштабируемость и низкие комиссии за транзакции: системы RWA могут ежедневно обрабатывать тысячи небольших транзакций, таких как распределение арендной платы или процентные платежи. Блокчейны должны обрабатывать большие объемы быстро и недорого, чтобы избежать задержек и чрезмерных комиссий для пользователей. Solana обрабатывает более 50 000 транзакций в секунду (TPS) с почти нулевыми комиссиями, в то время как XRPL (XRP Ledger) и Stellar также предлагают быстрые и экономичные расчеты.
3. Гибкость смарт-контрактов: токенизация реальных активов требует программируемых контрактов для управления распределением доходов, правами голоса и ограничениями на передачу. Блокчейны, такие как Ethereum и Tezos поддерживают высоконастраиваемые смарт-контракты, позволяя разработчикам безопасно встраивать сложную финансовую логику. Эта гибкость гарантирует, что токены RWA ведут себя как их реальные аналоги и соответствуют ожиданиям инвесторов.
4. Безопасность и децентрализация: RWA часто представляют собой высокоценные активы с длительным сроком службы, что делает безопасность главным приоритетом. Безопасный и децентрализованный блокчейн минимизирует риски взломов, простоев или сбоев управления. Сети, такие как Algorand и Hedera Hashgraph используют передовые механизмы консенсуса и модели управления для поддержания высокой безопасности и операционной устойчивости.
5. Зрелость экосистемы: зрелая экосистема блокчейна предоставляет мощные инструменты для разработчиков, активные сообщества и варианты ликвидности. Это сокращает время разработки и помогает вашему проекту RWA интегрироваться с DeFi платформами или биржами. Ethereum лидирует с тысячами разработчиков и более чем 70 миллиардами долларов в DeFi TVL (общей заблокированной стоимости), в то время как Polygon и Solana также набирают обороты для использования в RWA.
6. Межсетевая совместимость: RWA выигрывают от межсетевой совместимости, чтобы охватить больше пользователей и ликвидности в различных блокчейнах. Взаимодействующие сети позволяют токенизированным активам беспрепятственно перемещаться между экосистемами, не теряя соответствия требованиям или безопасности. Платформы, такие как Plume, используют свой протокол SkyLink для обеспечения доходности RWA в более чем 18 сетях, в то время как Chainlink CCIP обеспечивает безопасную многоцепочечную связь.
10 лучших блокчейнов RWA, за которыми стоит следить в 2025 году
Эти десять блокчейн-сетей находятся на переднем крае инноваций RWA. Каждая из них предлагает уникальные преимущества в таких областях, как соответствие требованиям, масштабируемость и реальное использование. Ниже вы найдете краткий обзор каждой сети, что делает ее готовой к RWA, и выдающийся проект, иллюстрирующий ее возможности.
1. Ethereum
Ethereum остается ведущим блокчейном для токенизации RWA благодаря своей зрелой экосистеме, широкому распространению и сильному сообществу разработчиков. Он работает на механизме консенсуса Proof-of-Stake (PoS) и обрабатывает около 15 транзакций в секунду (TPS), при этом постоянно проводятся обновления, направленные на повышение масштабируемости и экономической эффективности. Ethereum поддерживает передовые стандарты токенов, такие как ERC‑1400 и ERC‑3643, которые специально разработаны для токенов безопасности и выпуска активов, соответствующих требованиям. Centrifuge, флагманский проект RWA, токенизировал активы на сумму более 300 миллионов долларов, включая счета и недвижимость, и интегрировался с крупными платформами DeFi, такими как MakerDAO и Aave для обеспечения ликвидности на этих традиционно неликвидных рынках. Фонд BUIDL от BlackRock и токенизированные ценные бумаги Securitize еще больше укрепляют позицию Ethereum как предпочтительной платформы для институциональных инициатив RWA.
Экосистема Ethereum также расширяется за счет решений второго уровня таких как Optimism, Arbitrum, и ZKsync Era, которые предлагают более быстрые транзакции и значительно более низкие комиссии, сохраняя при этом гарантии безопасности Ethereum. Ondo Finance, растущий игрок в токенизации RWA, использовал Ethereum и его инфраструктуру второго уровня для токенизации казначейских облигаций США и корпоративных облигаций, что позволяет ончейн-инвесторам эффективно получать доступ к доходным реальным активам. Кроме того, специализированные сети второго уровня, такие как Converge, созданные Securitize и Ethena, разрабатываются специально для удовлетворения институциональных требований, сочетая компонуемость DeFi с функциями разрешенного соответствия. Такой многоуровневый подход позиционирует Ethereum как очень универсальный и надежный центр для розничной и институциональной деятельности RWA.
2. Solana
Solana — это высокопроизводительный блокчейн, разработанный для скорости и экономической эффективности, сочетающий Proof-of-History с Proof-of-Stake для обеспечения более 50 000 транзакций в секунду (TPS) и среднего времени расчетов всего 400 миллисекунд. Низкие комиссии за транзакции, в среднем $0,013, делают его идеальным для токенизации реальных активов (RWA), которая требует частых транзакций большого объема. Экосистема Solana включает передовые инструменты соответствия, такие как Solana Permissioned Environments (SPEs) и расширения токенов со встроенной поддержкой KYC. Такие проекты, как SPYx, демонстрируют возможности платформы, обрабатывая ETF-подобные переводы на сумму более $100 000 ежедневно, в то время как Credix позволил токенизировать активы в Бразилии для улучшения доступа к доступным кредитам. По состоянию на середину 2025 года Solana размещает токенизированные RWA на сумму более $413 миллионов в 79 активах, с более чем 51 000 держателей, что является ростом более чем на 600% всего за 30 дней, позиционируя ее как ключевого игрока в секторе RWA.
3. Chainlink
Роль Chainlink в токенизации реальных активов | Источник: Chainlink
Chainlink — это не блокчейн, а ведущая децентрализованная сеть оракулов, которая связывает данные реального мира с экосистемами блокчейна. Она играет решающую роль в токенизации RWA, предоставляя безопасные ценовые потоки в реальном времени, подтверждение резервов аудиты и межсетевую совместимость. Более 80% токенизированных платформ RWA, включая такие проекты, как Backed Finance, Matrixport и Ondo Finance, полагаются на оракулы Chainlink для получения точных внецепочечных данных и соблюдения нормативных требований. В июне 2025 года Chainlink обеспечил новаторское межсетевое казначейское урегулирование между сетью Kinexys JPMorgan и тестовой сетью Ondo Chain, используя свою среду выполнения Chainlink Runtime Environment (CRE) для организации транзакций «поставка против платежа» (DvP). С помощью протокола межсетевой совместимости Chainlink (CCIP) такие учреждения, как Swift и DTCC, изучают возможность крупномасштабной многоцепочечной токенизации RWA. Поскольку рынок RWA к середине 2025 года превысит 23 миллиарда долларов, увеличившись на 260% с начала года, роль Chainlink как «промежуточного ПО» для безопасной и соответствующей требованиям токенизации активов продолжает расширяться, позволяя токенизированным активам беспрепятственно перемещаться между публичными и частными блокчейнами.
4. Plume
Plume — это EVM-совместимый блокчейн первого уровня, специально созданный для токенизации реальных активов (RWA) и их интеграции в децентрализованные финансы (DeFi). Он обеспечивает около 1000 транзакций в секунду (TPS) с низкими комиссиями и включает встроенные инструменты соответствия, такие как KYC/AML, разрешенные токены и налоговую инфраструктуру на уровне протокола. По состоянию на июль 2025 года Plume размещает токенизированные RWA на сумму более 128 миллионов долларов и имеет 128 000 держателей, при этом его общая заблокированная стоимость (TVL) выросла на 87% всего за 30 дней, что обусловлено такими инновациями, как SkyLink, который обеспечивает межсетевое распределение доходности в более чем 18 сетях. Сеть недавно заключила партнерство с World Liberty Financial (WLFI), интегрировав свой стейблкоин USD1 в качестве резервного актива для pUSD Plume, что еще больше укрепило ее экосистему RWA-финансов (RWAfi). Быстрый рост Plume, обусловленный более чем 200 развернутыми протоколами, более чем 20 миллионами транзакций и 4,5 миллиардами долларов в токенизированных активах на сегодняшний день, позиционирует ее как растущий центр для учреждений и криптопользователей, ищущих бесшовную, соответствующую требованиям токенизацию RWA.
5. XRP Ledger (XRPL)
XRP Ledger (XRPL) — это высокопроизводительный блокчейн, использующий Федеративный консенсус для достижения ~1500 транзакций в секунду (TPS) с минимальными затратами, что делает его идеальным для токенизации RWA корпоративного уровня. Его нативная архитектура поддерживает выпуск разрешенных токенов и метаданные соответствия в блокчейне — функции, необходимые для регулируемых финансовых инструментов. Сеть стала предпочтительным выбором для крупных учреждений, входящих в пространство RWA. Mercado Bitcoin, крупнейшая криптобиржа Латинской Америки, недавно токенизировала активы с фиксированным доходом и долевые активы на сумму более 200 миллионов долларов на XRPL. Кроме того, Ondo Finance запустила свой казначейский токен OUSG на сумму 693 миллиона долларов в реестре, а Guggenheim Partners объявила о предложениях токенизированных коммерческих бумаг США, что является частью инициативы Дубая по токенизации недвижимости на сумму 16 миллиардов долларов на XRPL. По состоянию на середину 2025 года XRPL размещает RWA на сумму более 157 миллионов долларов, что отражает рост на 34% за последние месяцы, поскольку он укрепляет свою роль в соединении традиционных финансов с экосистемами на основе блокчейна.
6. Stellar
Stellar — это быстрый и недорогой блокчейн, использующий протокол Stellar Consensus Protocol (SCP), способный обрабатывать около 1000 транзакций в секунду с микрокомиссиями, что идеально подходит для трансграничных платежей и токенизации активов. Его нативная структура KYC-якорей делает его привлекательным для соединения фиатных и криптосистем при сохранении соответствия нормативным требованиям. Экосистема RWA Stellar продемонстрировала быстрый рост: к середине 2025 года сеть разместила токенизированные активы на сумму более 590 миллионов долларов и обработала транзакционный объем RWA на сумму более 3 миллиардов долларов. Среди громких проектов — токенизированный фонд Franklin Templeton «Benji», первый в своем роде, управляемый на публичном блокчейне, и токенизированные инвестиционные фонды WisdomTree Prime. Недавние партнерства с Paxos, Ondo и Société Générale Forge направлены на увеличение стоимости RWA Stellar до 3 миллиардов долларов к концу года, подчеркивая ее расширяющуюся роль в качестве ведущей платформы для соответствующей требованиям токенизации активов и глобального финансового доступа.
7. Algorand
Algorand стала доминирующей силой в токенизации RWA, занимая 70% доли рынка с токенизированными активами на сумму более 425 миллионов долларов по состоянию на середину 2025 года. Ее консенсус Pure Proof-of-Stake (PPoS) обеспечивает ~1000 TPS и завершенность транзакций менее чем за 5 секунд, в то время как фреймворк Algorand Standard Asset (ASA) поддерживает выпуск активов, соответствующих требованиям, и мгновенные расчеты. Флагманские проекты, такие как Lofty.ai, используют Algorand для токенизации недвижимости США, обеспечивая долевое владение и беспрепятственное распределение доходов. С ускорением институционального внедрения, подчеркнутого токенизированными казначейскими векселями Midas и углеродными токенами Mitsui O.S.K. Lines, надежная инфраструктура Algorand, микрокомиссии и инструменты для разработчиков, такие как AlgoKit 3.0, позиционируют ее как предпочтительный блокчейн для инноваций RWAfi и крупномасштабной токенизации.
8. XDC Network
XDC Network — это блокчейн первого уровня корпоративного уровня, оптимизированный для торгового финансирования и токенизации RWA, использующий механизм делегированного Proof-of-Stake (dPoS) для почти нулевых комиссий, задержки менее секунды и надежной масштабируемости. Разработанный для институционального внедрения, он включает встроенные уровни соответствия и совместимость с глобальными стандартами, такими как ISO 20022 и MLETR. Сеть поддерживает крупные инициативы, такие как токенизация торговых счетов, облигаций и частного кредита, сокращая время расчетов с дней до секунд. Партнерства с LIQI для инициативы RWA на 500 миллионов долларов и интеграции с хранителями, такими как Utila, демонстрируют ее растущую роль в соединении традиционных финансов и блокчейна. Через акселератор Plug and Play RWA XDC также способствует инновациям в токенизации, поддерживая такие проекты, как Plume и Clearpool, в создании финансовых продуктов нового поколения.
9. Aptos
Aptos, современный блокчейн первого уровня Proof-of-Stake, построенный на смарт-контрактах на основе Move, быстро стал ведущей платформой для токенизации RWA институционального уровня. Разработанный для обеспечения соответствия требованиям и проверки личности, он привлек крупных игроков, таких как BlackRock и Franklin Templeton, которые развернули токенизированные фонды казначейских облигаций США в своей сети. Экосистема Aptos теперь размещает RWA на сумму более 540 миллионов долларов, что обусловлено 13 токенизированными активами, включая фонды BUIDL BlackRock и BENJI Franklin Templeton. Aptos также был включен в шорт-лист Комиссии по стабильным токенам Вайоминга как лучший технический кандидат для пилотного проекта стейблкоина WYST, что подчеркивает его институциональную привлекательность. Благодаря высокой пропускной способности, низким комиссиям и растущим интеграциям Aptos становится ключевым игроком в соединении традиционных финансов и блокчейна.
10. Sei
Sei — это высокопроизводительный, параллелизованный EVM-совместимый блокчейн первого уровня, разработанный для финансовых приложений, обладающий завершенностью транзакций менее чем за 400 мс и пропускной способностью 12 500 TPS с почти нулевыми комиссиями. Его архитектура, включающая такие инновации, как Twin Turbo Consensus и Optimistic Parallelization, обеспечивает масштабируемую инфраструктуру с низкой задержкой, идеально подходящую для токенизации реальных активов. Sei привлек лидеров финтеха и платформы, такие как Zero Hash, для расчетов по токенизированным активам, а его dApps, ориентированные на RWA, достигли рекордных объемов транзакций и TVL в начале 2025 года. Недавно включенный в шорт-лист для пилотного проекта стейблкоина WYST в Вайоминге, Sei позиционирует себя как ключевой игрок для институциональной токенизации и быстрых трансграничных расчетов.
Новые тенденции в токенизации RWA
Токенизация реальных активов является одним из самых быстрорастущих секторов на крипторынке, и несколько ключевых тенденций определяют ее траекторию в 2025 году. Одним из наиболее значительных событий является появление межсетевых потоков доходности. Такие платформы, как Plume Network, являются пионерами в разработке инструментов, таких как SkyLink, которые позволяют токенизированным активам, будь то казначейские облигации или доли в недвижимости, взаимодействовать через несколько блокчейнов. Эта инновация позволяет инвесторам получать доход от своих активов, участвуя в протоколах DeFi в Ethereum, Solana и Polygon одновременно, улучшая ликвидность и доступность. Согласно отчету rwa.xyz, межсетевые развертывания RWA теперь составляют более 15% рынка токенизированных активов объемом 24 миллиарда долларов, что подчеркивает растущую важность совместимости в этом секторе.
Еще одной набирающей обороты тенденцией является использование децентрализованных сетей оракулов для предоставления безопасных внецепочечных данных. Chainlink, например, играет решающую роль, предоставляя ценовые потоки активов в реальном времени, аудиты подтверждения резервов и макроэкономические показатели, которые гарантируют сохранение реальной стоимости токенизированных активов. Отчет Chainlink за 2025 год подчеркивает, что более 80% токенизированных платформ RWA теперь используют услуги оракулов для соблюдения финансовых правил и требований доверия инвесторов.
Фонд BUIDL от BlackRock | Источник: RWA.xyz
В то же время ускоряется институциональное внедрение. Фонд BUIDL BlackRock на Ethereum в размере 2,9 миллиарда долларов и токенизированный фонд денежного рынка Benji Franklin Templeton на Stellar являются яркими примерами крупномасштабных экспериментов, доказывающих жизнеспособность RWA в традиционных финансах. Этот сдвиг дополняется специально созданными блокчейнами, такими как XRPL, XDC Network и Plume, которые предлагают такие функции, как разрешенные токены и встроенные фреймворки соответствия, адаптированные к потребностям предприятий. По мере созревания рынка эти специализированные инфраструктуры, как ожидается, будут играть ключевую роль в поддержке крупномасштабного внедрения RWA и глобального регулирования.
Заключительные мысли
Токенизация реальных активов меняет способы хранения, передачи и доступа к стоимости. К 2025 году этот сектор вырос до рынка объемом 23 миллиарда долларов, привлекая как стартапы, так и мировые финансовые учреждения. Выбор правильного блокчейна для проекта RWA имеет решающее значение, поскольку он влияет на масштабируемость, соответствие требованиям и внедрение пользователями. Ethereum и Solana выделяются своими зрелыми экосистемами и сильной поддержкой разработчиков, в то время как Chainlink незаменим для точной интеграции внецепочечных данных. Для проектов, требующих встроенного соответствия требованиям и межсетевой функциональности, специально созданные платформы, такие как Plume, XRPL и XDC Network, предлагают явные преимущества.
Однако важно помнить, что токенизация RWA все еще является развивающейся областью. Нормативно-правовая база развивается, и технические риски, такие как уязвимости смарт-контрактов или сбои оракулов, остаются. Предприятия и инвесторы должны проводить тщательную проверку, выбирать проверенные платформы и быть в курсе местного законодательства, прежде чем внедрять системы RWA. Согласовывая возможности блокчейна с потребностями проекта, вы можете создать безопасную, соответствующую требованиям и готовую к будущему платформу токенизации.