Токенизированные акции или токенизированные ценные бумаги — это цифровые активы на блокчейне, которые отражают цену традиционных акций компаний или ETF. В 2025 году эта ниша незаметно превратилась в серьезный рынок. По состоянию на ноябрь 2025 года более $664 млн публичных акций теперь хранятся в блокчейне как токенизированные акции, не считая совокупного объема торгов, согласно RWA.xyz. Токенизация реальных активов (RWA) в более широком смысле превысила $36 млрд в блокчейне, при этом Solana становится одной из ведущих платформ для токенизированных ценных бумаг.
🔥 BULLISH: Solana now dominates tokenized-stocks trading with 95%+ market share for four months, peaking at 99% in October. pic.twitter.com/uGGOWYTvVC
— Cointelegraph (@Cointelegraph) November 27, 2025
В этой статье вы узнаете, как работает токенизация акций, почему Solana лидирует на этом рынке и какие риски следует учитывать перед торговлей токенизированными ценными бумагами.
Что такое токенизированные акции и как работает токенизация акций?
Токенизированная акция — это токен на основе блокчейна, который представляет собой экономическое участие в традиционной акции, такой как Tesla (TSLA), Apple (AAPL) или ETF, например QQQ. Во многих случаях каждый токен обеспечен 1:1 базовой акцией, хранящейся у регулируемого кастодиана. В других случаях токен является синтетическим деривативом, который отслеживает цену с помощью оракулов и стратегий хеджирования.
На практике токенизированные акции дают вам ценовое участие в реальных ценных бумагах через ончейн-токены, позволяют дробное владение дорогими активами, обеспечивают круглосуточную торговлю за пределами традиционных рыночных часов и предлагают полную компонуемость DeFi для использования в кредитовании, LP (предоставлении ликвидности) или стратегиях обеспечения.
Общая стоимость токенизированных акций (xStocks) | Источник: RWA.xyz
К концу 2025 года токенизированные акции стали одним из самых быстрорастущих сегментов на рынках реальных активов (RWA), с более чем $664 млн токенизированных публичных акций в блокчейне и более чем $36 млрд общей стоимости RWA по всем категориям. Только xStocks обработал более $10 млрд объема транзакций за четыре месяца, включая более $2 млрд в блокчейне, при поддержке более 116 000 держателей, более 74 000 ежемесячно активных адресов и $1,16 млрд ежемесячного объема переводов.
В этом контексте Solana доминирует в торговле токенизированными акциями. Многочисленные анализы показывают, что Solana удерживала более 95% объема торгов токенизированными акциями в течение нескольких месяцев подряд в 2025 году, достигнув даже 99% в октябре благодаря таким платформам, как xStocks, Dinari и листингам на базе Securitize. Это число все еще может казаться незначительным по сравнению с мировым рынком акций объемом более $120 трлн, но оно растет с одной из самых высоких скоростей внедрения в криптоиндустрии.
Как работают токенизированные акции Solana?
Большинство современных платформ токенизации акций на базе Solana следуют аналогичной модели:
1. Приобретение и хранение акций: Регулируемый эмитент, такой как Backed или Securitize, приобретает реальные акции через традиционных брокеров и хранит их у лицензированного кастодиана в соответствии с местным законодательством о ценных бумагах.
2. Выпуск токенов: Эмитент выпускает блокчейн-токены, например, NVDAX для NVIDIA, в соотношении 1:1 к акциям, находящимся на хранении. Таким образом, одна акция NVDA равна одному токену NVDAX. Если покупается больше акций, может быть выпущено больше токенов; если акции продаются, токены сжигаются.
3. Ончейн-торговля и использование в DeFi: Эти токены существуют как токены SPL на Solana. Вы можете торговать ими на CEX, таких как BingX, или через DEX/агрегаторы Solana, такие как Jupiter, Raydium и Kamino. В DeFi они могут использоваться в качестве залога, помещаться в пулы ликвидности или интегрироваться в структурированные продукты.
4. Корпоративные действия и ценообразование: Оракулы, такие как Chainlink и расширения токенов Solana используются для обработки ценовых потоков, сплитов и иногда реинвестирования дивидендов непосредственно через метаданные токенов и масштабирующие множители.
Примечание: Во многих случаях вы не становитесь акционером в реестре компании. Вы держите токен SPL, который представляет собой экономическое участие и может предоставлять или не предоставлять права, такие как дивиденды или право голоса, в зависимости от эмитента и юрисдикции. Всегда внимательно читайте документацию продукта.
Почему Solana доминирует в торговле токенизированными акциями в 2025 году?
Почему Solana популярна для токенизированных ценных бумаг? | Источник: Solana Foundation
Токенизированные акции на Solana набирают популярность благодаря сочетанию производительности, низких затрат и встроенных инструментов соответствия:
• Высокая пропускная способность и низкие комиссии: Solana регулярно обрабатывает тысячи транзакций в секунду со средними комиссиями, составляющими доли цента, что делает небольшие сделки и DeFi-стратегии осуществимыми даже для розничных трейдеров.
• Расширения токенов и программируемое соответствие: Расширения токенов SPL Solana позволяют эмитентам встраивать проверки KYC/KYB, хуки для переводов, блокировки и корпоративные действия непосредственно на уровне токена, снижая риск пользовательских смарт-контрактов и повышая регуляторную уверенность.
• DeFi-ориентированный дизайн: Платформы, такие как Jupiter, Kamino и Raydium, выступают в качестве центров ликвидности для xStocks, позволяя вам обменивать токенизированные акции Tesla на SOL за одну транзакцию, предоставлять AAPLx в пул ликвидности или занимать стейблкоины под залог NVDAX.
В результате, отчеты показывают, что Solana удерживает более 95% мирового объема торгов токенизированными акциями в середине-конце 2025 года, значительно опережая Ethereum, Gnosis и другие L1 и L2.
Какие токенизированные акции лучше всего торговать на Solana в 2025 году?
Ниже представлены семь наиболее примечательных токенизированных акций на Solana, все они доступны через тикеры xStocks, заканчивающиеся на «x», такие как TSLAX и NVDAX. Они сочетают в себе сильные базовые компании с растущей ончейн-ликвидностью.
Важно: Доступность, листинг пар и юридический доступ сильно зависят от вашей юрисдикции и используемой платформы. Всегда проверяйте местные правила и условия каждой площадки перед торговлей любыми токенами акций.
1. Токенизированные акции Tesla (TSLAX)
Рыночная стоимость токенизированных акций Tesla (TSLAX) | Источник: RWA.xyz
TSLAX — это токенизированная версия Tesla (TSLA) на базе Solana, предлагающая ончейн-доступ к одной из самых активно торгуемых акций в мире, связанных с электромобилями и ИИ. По состоянию на ноябрь 2025 года рыночная стоимость TSLAX составляет более $38,7 млн. Она неизменно входит в число самых глубоких и ликвидных токенизированных акций на Solana, с высокими ежедневными объемами, множеством торговых пар, таких как TSLAX/SOL, TSLAX/USDC, и относительно большой ончейн-капитализацией по сравнению с аналогами. Трейдеры тяготеют к TSLAX, потому что исторически высокая волатильность Tesla превращается в сильные краткосрочные возможности на DEX-ах Solana, что позволяет осуществлять направленные сделки, арбитраж, получать доход от LP и даже стратегии залогового заимствования в рамках совместимых DeFi-протоколов.
2. Токенизированные акции Circle (CRCLX)
Рыночная стоимость токенизированных акций Circle (CRCLX) | Источник: RWA.xyz
CRCLX — это токенизированная версия на Solana акций Circle, предоставляющая ончейн-трейдерам доступ к компании, стоящей за USDC, которая теперь участвует в ежегодном объеме расчетов стейблкоинов на триллионы долларов и быстро расширяет глобальные платежные рельсы. По состоянию на ноябрь 2025 года рыночная стоимость CRCLX составляет более $15,8 млн. По мере роста внедрения стейблкоинов и интеграции USDC в большее количество казначейств, финтех-платформ и экосистем L2, CRCLX стала тематической «инфраструктурной игрой» на рынке токенизированных акций. Она обычно демонстрирует стабильную ончейн-ликвидность для непубличной компании и служит ярким примером того, как акции частных компаний могут быть токенизированы, торговаться круглосуточно и быть компонуемыми с Solana DeFi. Трейдеры используют CRCLX для выражения своих взглядов на внедрение стейблкоинов, рост регулируемых криптоплатежей и расширяющуюся роль Circle в институциональных блокчейн-финансах.
3. Токенизированные акции NVIDIA (NVDAX)
NVDAX — это токенизированная версия NVIDIA (NVDA) на базе Solana, одной из сильнейших компаний в сфере ИИ, GPU и центров обработки данных в мире, при этом NVDA стала компанией с многотриллионной капитализацией и одной из самых торгуемых акций десятилетия. Общая рыночная стоимость NVDAX составляет более $15 млн по состоянию на ноябрь 2025 года. В блокчейне NVDAX неизменно входит в число ведущих индивидуальных токенизированных акций по рыночной капитализации, ежедневному объему DEX и количеству активных держателей, с множеством глубоких ликвидных пар, таких как NVDAX/USDC и NVDAX/SOL. Ее высокая волатильность и мощный нарратив, связанный с ИИ, делают ее фаворитом для краткосрочных трейдеров, арбитражных столов и пользователей, использующих базисные или дельта-нейтральные стратегии между платформами CeFi xStock и ценами DEX Solana. NVDAX также все чаще поддерживается в белых списках пулов обеспечения, что позволяет трейдерам использовать свои активы NVIDIA в расширяющейся экосистеме DeFi Solana.
4. Токенизированный ETF Nasdaq 100 (QQQX)
Рыночная стоимость Nasdaq xStock (QQQX) | Источник: RWA.xyz
QQQX — это токенизированная версия ETF Invesco QQQ на базе Solana, предоставляющая ончейн-трейдерам доступ к Nasdaq-100, одному из самых торгуемых фондовых индексов в мире, с более чем $200 млрд традиционных активов под управлением и большим ежедневным объемом. Рыночная стоимость QQQX составляет более $9,4 млн по состоянию на ноябрь 2025 года. Как токен, QQQX функционирует как «крипто-нативный трекер Nasdaq», предлагая мгновенную диверсификацию по крупным технологическим и растущим компаниям без концентрации риска в одной акции. Ончейн-данные обычно показывают более высокую ликвидность для QQQX/USDC по сравнению с меньшими токенизированными акциями, что обеспечивает меньшее проскальзывание и более плавное исполнение для активных трейдеров. Его универсальность делает QQQX полезным для хеджирования портфеля, тематического технологического участия, стратегий DeFi с кредитным плечом или обеспечения, где предпочтительно диверсифицированное участие в крупных компаниях.
5. Токенизированные акции Alphabet/Google (GOOGLX)
Рыночная стоимость Alphabet xStock (GOOGLX) | Источник: RWA.xyz
GOOGLX — это токенизированная версия на Solana Alphabet (GOOGL), предоставляющая ончейн-трейдерам доступ к одному из крупнейших технологических гигантов мира в области поиска, рекламы, облачных технологий, YouTube и ИИ. Она обычно входит в число более сильных «голубых фишек» токенизированных акций на Solana, с более высокой ликвидностью DEX, более стабильными ежедневными объемами и более глубоким TVL, чем у меньших акций, что делает исполнение более плавным, а проскальзывание — ниже. Для пользователей, оценивающих, какие токенизированные акции купить, GOOGLX часто появляется наряду с NVDAX и AAPLX как часть основной корзины крупных технологических компаний, предлагая более оборонительный, низкобета-профиль, при этом оставаясь полностью компонуемой со стратегиями Solana DeFi.
6. Токенизированные акции MicroStrategy (MSTRX)
Рыночная стоимость MicroStrategy xStock (MSTRX) | Источник: RWA.xyz
MSTRX — это токенизированная версия MicroStrategy (MSTR) на базе Solana, компании, чьи акции стали одним из прокси Биткоина с самым высоким бета-коэффициентом на традиционных рынках благодаря ее многомиллиардному BTC-казначейству. В блокчейне MSTRX регулярно входит в число наиболее активно торгуемых токенизированных акций, с более глубокой ликвидностью и более высокими ежедневными объемами, чем многие некрипто-нативные акции, потому что она сильно отражает волатильность Биткоина и циклы нарративов. Это делает ее популярной среди трейдеров, использующих стратегии корреляции или относительной стоимости, такие как сравнение ценовых движений между MSTRX, BTC и Bitcoin ETF, или стремящихся к усиленному участию в бычьем импульсе BTC. Ее варианты использования варьируются от хеджирующих сделок, таких как длинная MSTRX / короткая BTC, или наоборот, до чистых направленных ставок на расширяющуюся тезис «Биткоин как корпоративное казначейство», упакованный в формат токенизированных акций.
Подробнее: Что такое Strategy (ранее MicroStrategy) и ее роль в стимулировании бычьего роста Биткоина?
7. Токенизированные акции Apple (AAPLX)
Рыночная стоимость Apple xStock (AAPLX) | Источник: RWA.xyz
AAPLX — это токенизированная версия Apple (AAPL) на базе Solana, предоставляющая ончейн-инвесторам доступ к одной из крупнейших и наиболее стабильных компаний с мега-капитализацией в мире, при этом Apple по-прежнему занимает значительные доли в глобальных индексных фондах и ETF. В экосистеме токенизированных акций AAPLX постоянно демонстрирует сильное отслеживание на аналитических панелях Solana, множество активных пулов ликвидности и стабильный ежедневный объем торгов, что делает ее одной из самых ликвидных и надежных «голубых фишек», доступных в блокчейне. Ее широкая известность делает AAPLX обычной точкой входа для пользователей, изучающих токенизированные акции, и она служит менее волатильным аналогом высокобета-активов, таких как Tesla или MicroStrategy, при этом поддерживая дробное владение и интеграцию в стратегии Solana DeFi.
Как инвестировать в токенизированные акции на Solana: Пошаговое руководство
Вы можете инвестировать в токенизированные акции на Solana, настроив совместимый кошелек, такой как Phantom, покупка SOL или USDC на регулируемой бирже, а также торговля токенами акций, такими как TSLAX или NVDAX, на BingX или DEX-ах Solana, в зависимости от вашего региона и толерантности к риску. У вас есть два основных варианта, в зависимости от того, предпочитаете ли вы удобство CeFi или полный ончейн-доступ к DeFi.
Токенизированные акции доступны не везде. Многие платформы ограничивают доступ для граждан США или жителей других регулируемых регионов. Всегда проверяйте условия обслуживания таких площадок, как BingX, xStocks, Securitize, или любой другой платформы, которую вы собираетесь использовать.
I. Торговля токенизированными ценными бумагами на BingX
Торговая пара TSLAX/USDT на спотовом рынке, поддерживаемая аналитикой BingX AI
BingX — одна из самых простых платформ для торговли токенизированными ценными бумагами, такими как TSLAX, NVDAX, QQQX, AAPLX и другими. Чтобы начать, выполните следующие действия:
Шаг 1: Создайте или войдите в свой аккаунт BingX
Перейдите на bingx.com или откройте приложение BingX. Зарегистрируйтесь, используя свою электронную почту или номер телефона, и пройдите все необходимые KYC, в зависимости от вашего региона.
Шаг 2: Внесите средства (фиат или крипто)
Вы можете пополнить свой счет с помощью банковской карты или местных платежных методов, P2P-торговли, или криптодепозитов таких как USDT, USDC и т. д. После пополнения ваш баланс появится в вашем спотовом кошельке.
Шаг 3: Перейдите на рынок токенизированных акций
В строке поиска введите тикер токена акции, которым вы хотите торговать, например:
- TSLAX (Tesla)
- NVDAX (NVIDIA)
- QQQX (ETF Nasdaq-100)
- AAPLX (Apple)
Нажмите или кликните на торговую пару, например, TSLAX/USDT, чтобы открыть график и панель ордеров.
Шаг 4: Торгуйте токенизированными акциями на спотовом рынке
Выберите предпочитаемый тип ордера:
• Рыночный ордер: Исполняется мгновенно по текущей цене (лучше всего для новичков).
• Лимитный ордер: Исполняется по установленной вами цене.
Введите сумму USDT, которую вы хотите потратить, и подтвердите сделку. Ваши токенизированные акции немедленно появятся в вашем спотовом кошельке.
Шаг 5 (Необязательно): Торгуйте фьючерсами на токенизированные акции на BingX
Бессрочный контракт NVDAX/USDT на фьючерсном рынке, поддерживаемый BingX AI
Для опытных пользователей BingX предлагает торговлю фьючерсами на выбранные токенизированные ценные бумаги.
1. Переведите USDT со спотового кошелька на фьючерсный кошелек.
2. Найдите соответствующую бессрочную пару, например, NVDAX/USDT Бессрочный.
3. Выберите кредитное плечо; используйте низкое плечо, если вы новичок.
4. Выберите «Лонг», если ожидаете роста цен, или «Шорт», если ожидаете их падения.
5. Установите уровни стоп-лосса и тейк-профита для управления рисками.
6. Откройте позицию и отслеживайте ее на панели фьючерсов.
Шаг 6: Управляйте или закрывайте свои позиции
Вы можете закрыть спотовые или фьючерсные позиции в любое время. Спотовые продажи возвращают USDT на ваш спотовый кошелек; прибыль и убытки (PnL) по фьючерсам рассчитываются на вашем фьючерсном кошельке.
Почему стоит торговать токенизированными акциями на BingX?
BingX предлагает удобный пользовательский интерфейс, быстрое исполнение, рыночную аналитику на основе ИИ, а также спотовые и фьючерсные рынки для токенизированных ценных бумаг, что делает ее одной из самых доступных CeFi-платформ для этого растущего сектора.
II. Как торговать токенизированными акциями на DEX-ах Solana (Пошаговое руководство)
Solana DeFi идеально подходит, если вы хотите самостоятельное хранение, ончейн-расчеты и доступ к компонуемым DeFi-инструментам. Выполните следующие шаги, чтобы торговать токенизированными акциями, такими как TSLAX, QQQX, NVDAX и другими, на DEX-ах Solana, таких как Jupiter и Raydium.
1. Настройте кошелек Solana: Создайте SPL-совместимый кошелек, такой как Phantom или Solflare, затем защитите свою сид-фразу и включите дополнительные меры защиты, такие как пароль и интеграция с аппаратным кошельком.
2. Пополните свой кошелек SOL и/или USDC: Вам нужен SOL для оплаты комиссий (газа) и USDC/SOL для торговли. Купите их на BingX, затем выведите на адрес вашего кошелька Solana.
3. Подключитесь к DEX Solana: Посетите Jupiter, Raydium или Kamino, нажмите «Подключить кошелек» и выберите Phantom или Solflare.
4. Обменяйте на токенизированные акции: Выберите USDC/SOL, выберите нужный токен акции, например, TSLAX. Поддерживайте низкое проскальзывание, около 0,1–0,5%, и подтвердите транзакцию в своем кошельке. Ваши токенизированные акции мгновенно появятся в вашем кошельке.
5. Используйте расширенные функции DeFi (Необязательно): Вы можете предоставлять ликвидность, использовать токены акций из белого списка в качестве залога или получать доступ к структурированным доходным продуктам, совместимым с xStocks, в зависимости от площадки и соответствия требованиям.
6. Управляйте хранением и рисками: Защитите свой кошелек, отслеживайте ликвидность и спреды, а также активность токенов с помощью Birdeye, Solscan или RWA.xyz. Самостоятельное хранение предлагает максимальный контроль, но также требует тщательного управления рисками.
Каковы ключевые преимущества торговли токенизированными акциями на Solana?
Solana стала ведущим блокчейном для токенизированных ценных бумаг, поскольку она предлагает более быстрое исполнение, более низкие комиссии и более мощные ончейн-инструменты соответствия по сравнению с любым другим блокчейном. Вот преимущества торговли токенизированными ценными бумагами на Solana:
1. Круглосуточный глобальный доступ: В отличие от традиционных рынков акций с ограниченными часами работы, токенизированные акции позволяют торговать круглосуточно, мгновенно реагировать на новости и избегать риска гэпа в понедельник.
2. Дробное владение: Вы можете покупать крошечные доли дорогих акций, таких как NVIDIA или Tesla, через NVDAX или TSLAX, что упрощает усреднение долларовой стоимости или реализацию стратегий с небольшими суммами.
3. Компонуемость с DeFi: Вы можете использовать токенизированные акции в качестве залога, позиций LP или компонентов в структурированных стратегиях DeFi, что невозможно с традиционными брокерскими счетами.
4. Быстрые расчеты и низкие комиссии: Низкие комиссии и высокая пропускная способность Solana обеспечивают почти мгновенные расчеты и недорогую ребалансировку портфеля, что идеально подходит для активных трейдеров и маркет-мейкеров.
5. Новые возможности для арбитража и стратегий: Возможность торговать одним и тем же базовым активом на платформах токенизации CeFi, DEX-ах Solana и даже на традиционных рынках открывает возможности для арбитражных, базисных и хеджирующих стратегий, недоступных в традиционных системах.
Каковы риски торговли токенизированными ценными бумагами?
Прежде чем погрузиться в торговлю токенизированными акциями, крайне важно понять профиль рисков.
1. Развивающийся правовой ландшафт: Многие токенизированные акции функционируют как ончейн-представления или синтетические активы, а не как прямое владение акциями, и их правовой режим может варьироваться в зависимости от региона, поскольку различные рынки продолжают формировать руководящие принципы для цифровых активов.
2. Риск контрагента и хранения: Вы зависите от эмитента, например, Backed, Securitize, и их кастодианов, которые фактически держат и управляют базовыми акциями. Сбои, ненадлежащее управление или юридические проблемы у этих организаций могут повлиять на стоимость или возможность погашения вашего токена.
3. Риск ликвидности: Некоторые токенизированные акции имеют низкую ликвидность, особенно за пределами ведущих имен, таких как TSLAX, NVDAX, QQQX, AAPLX, MSTRX и т. д. Низкая ликвидность может привести к более широким спредам, большему проскальзыванию и трудностям при выходе из крупных позиций.
4. Рыночный риск и риск волатильности: Вы по-прежнему подвержены обычной волатильности базовой акции или ETF; Tesla или MicroStrategy могут двигаться на 10–20%+ за день. Позиции DeFi с кредитным плечом, использующие токенизированные акции, могут усиливать убытки.
5. Риск смарт-контрактов и платформ: Ошибки в токен-контрактах, мостах или DeFi-протоколах могут привести к потерям. Всегда проверяйте аудиты, используйте авторитетные протоколы и избегайте малоизвестных форков или непроверенных контрактов.
Заключительные мысли: Подходят ли вам токенизированные акции на Solana?
Если вы рассматриваете возможность инвестирования в токенизированные ценные бумаги, Solana стала одной из самых активных реальных сред для наблюдения за развитием этого рынка. Токены, такие как TSLAX, CRCLX, QQQX, NVDAX, GOOGLX, AAPLX и MSTRX, теперь предлагают ончейн-доступ к таким темам, как электромобили, крупные технологические компании, ИИ, цифровые платежи и стратегии казначейства Биткоина, все с круглосуточной торговлей, дробным владением и опциональной интеграцией DeFi.
В то же время токенизированные ценные бумаги несут риски, отсутствующие в традиционных брокерских компаниях, включая уязвимости смарт-контрактов, различное правовое регулирование в разных регионах и зависимость от контрагентов. Сбалансированный подход для многих пользователей заключается в том, чтобы начать с регулируемых платформ, где это возможно, использовать BingX для приобретения основных активов, таких как SOL или USDC, а затем экспериментировать с небольшими суммами на DEX-ах Solana, отслеживая ликвидность, проскальзывание и безопасность платформы. Токенизированные акции не заменят традиционные рынки в ближайшее время, но они уже меняют способы доступа к акциям, и сегодня Solana находится в центре этой трансформации.