Staking đã trở thành một trong những cách phổ biến nhất để
kiếm thu nhập thụ động từ tiền điện tử. Tính đến giữa năm 2025, chỉ riêng
Ethereum đã có hơn 37 triệu
ETH được stake, chiếm gần 30% tổng cung, với lợi suất hàng năm từ 4–5% APY.
Solana và các blockchain Proof-of-Stake (PoS) khác cũng chứng kiến xu hướng tương tự, mang lại 5–7% APY cho người tham gia. Tính đến tháng 8 năm 2025, phân khúc restaking của thị trường DeFi chiếm tổng giá trị bị khóa (TVL) gần 27.5 tỷ USD.
TVL của Restaking | Nguồn: DefiLlama
Tuy nhiên,
staking truyền thống có một vấn đề: kém hiệu quả về vốn. Khi các token được stake, chúng sẽ bị khóa và không thể sử dụng ở nơi khác. Đây là lúc restaking xuất hiện. Nó đẩy ý tưởng staking xa hơn bằng cách cho phép cùng một token bảo đảm nhiều giao thức cùng lúc, tăng cường cả hiệu quả vốn và phần thưởng tiềm năng. Tính đến tháng 8 năm 2025, CoinGecko liệt kê khoảng 70 token restaking trên nền tảng của họ với tổng vốn hóa thị trường hơn 21.3 tỷ USD.
Trong hướng dẫn này, bạn sẽ tìm hiểu restaking tiền điện tử là gì, cách nó hoạt động để tăng hiệu quả vốn và phần thưởng, và tại sao nó lại quan trọng vào năm 2025.
Restaking trong Crypto là gì?
Restaking là một cách để tái sử dụng tiền điện tử đã stake của bạn để kiếm thêm phần thưởng. Thông thường, khi bạn stake các đồng coin như Ethereum (ETH) hoặc Solana (SOL), token của bạn sẽ bị khóa và chỉ bảo đảm cho blockchain chính. Với restaking, các token đó, hoặc phiên bản liquid của chúng như
stETH từ
Lido, cũng có thể được cam kết để bảo đảm các mạng lưới và ứng dụng phi tập trung khác, mà không cần unstake trước.
Hãy hình dung nó giống như việc bạn đưa tiền của mình làm việc ở hai nơi cùng một lúc. Token của bạn tiếp tục kiếm lợi suất staking cơ bản trên blockchain chính (khoảng 4% APY trên ETH hoặc 6% trên
SOL) đồng thời được tái sử dụng để bảo đảm các Dịch vụ được Xác thực Chủ động (AVS), chẳng hạn như dịch vụ
khả dụng dữ liệu của
EigenLayer, trình xác thực Solana của
Jito, hoặc các cầu nối cross-chain như
Hyperlane. "Nhiệm vụ kép" này có thể tăng cường lợi nhuận; ví dụ, người stake Ethereum có thể kiếm ~4% APY chỉ từ staking và có khả năng thêm 1–3% APY từ phần thưởng restaking, tùy thuộc vào AVS mà họ hỗ trợ.
Tóm lại, restaking cải thiện cả phần thưởng và hiệu quả vốn, nhưng nó đòi hỏi sự lựa chọn cẩn thận các AVS và hiểu rõ về rủi ro slashing đi kèm với việc bảo đảm nhiều giao thức.
Restaking Crypto hoạt động như thế nào?
Tổng quan về cách hoạt động của restaking crypto | Nguồn: ChainCatcher
Restaking được xây dựng dựa trên quy trình staking thông thường và bổ sung thêm một lớp phần thưởng. Dưới đây là giải thích từng bước:
1. Staking Cơ Bản – Đầu tiên, bạn stake token trên mạng lưới Bằng chứng cổ phần (PoS). Ví dụ, staking ETH trên Ethereum kiếm được khoảng 4% APY, trong khi staking SOL trên Solana kiếm được 5–7% APY. Những phần thưởng này đến từ việc giúp bảo mật blockchain.
2. Lớp Restaking – Thay vì để những token đã stake nằm yên, bạn cam kết chúng một lần nữa - trực tiếp hoặc thông qua một
token staking thanh khoản (LST) như stETH, vào một giao thức restaking như EigenLayer (Ethereum) hoặc Jito (Solana). Các nền tảng này cho phép tài sản đã stake của bạn hỗ trợ các dịch vụ bổ sung.
3. Bảo Mật Chia Sẻ – Giao thức restaking cho phép các dự án mới "thuê" bảo mật từ các mạng lưới xác thực hiện có. Thay vì xây dựng bộ xác thực riêng từ đầu, điều này tốn kém và chậm, các giao thức như lớp dữ liệu, oracle và cầu nối có thể tận dụng bảo mật của các trình xác thực Ethereum hoặc Solana.
4. Phần Thưởng Bổ Sung – Đổi lại, các giao thức này trả cho bạn khoản bồi thường bổ sung. Lợi suất chính xác phụ thuộc vào nhu cầu, rủi ro và giao thức bạn bảo mật.
Restaking hoạt động như thế nào: Một ví dụ
Chỉ staking ETH kiếm được khoảng 4% APY, nhưng việc thêm restaking EigenLayer có thể tăng lợi nhuận lên 5–7% APY bằng cách bảo mật các dịch vụ bổ sung. Nếu bạn sử dụng restaking thanh khoản với stETH, bạn cũng có thể nhận được Token Restaking Thanh khoản (LRT) như ezETH, có thể được triển khai trong DeFi để cho vay hoặc giao dịch, mở khóa một lớp lợi suất bổ sung ngoài phần thưởng staking tiêu chuẩn.
Nói một cách đơn giản, restaking có nghĩa là token của bạn không chỉ "ngủ yên" khi được stake. Chúng tiếp tục bảo mật blockchain chính trong khi cũng làm việc thêm giờ để hỗ trợ các giao thức khác, có khả năng tăng tổng lợi nhuận của bạn.
Restaking khác gì so với Staking và Liquid Staking?
Restaking so với Liquid Staking | Nguồn: Matcha.xyz
Restaking khác với staking truyền thống vì nó cho phép bạn tái sử dụng các tài sản đã stake thay vì khóa chúng vào một mạng lưới duy nhất. Với staking, bạn bảo mật một blockchain, như Ethereum, cung cấp khoảng 4% APY, và token của bạn vẫn bị khóa và không hoạt động ở nơi khác. Với
staking thanh khoản, bạn vẫn kiếm được phần thưởng staking nhưng cũng nhận được một token staking thanh khoản (LST), chẳng hạn như stETH, có thể được giao dịch hoặc sử dụng trong các ứng dụng DeFi. Điều này giúp tăng tính thanh khoản và hiệu quả sử dụng vốn nhưng cũng tiềm ẩn rủi ro hợp đồng thông minh và rủi ro mất giá.

Restaking đi một bước xa hơn bằng cách cho phép bạn cam kết cùng một token (hoặc LSTs) cho các giao thức bổ sung, thực tế là đưa tiền mã hóa của bạn vào làm việc ở nhiều nơi cùng một lúc. Ví dụ, những người stake ETH có thể restake trên EigenLayer và kiếm thêm 1–3% APY ngoài lợi suất staking cơ bản của họ. Điều này làm cho restaking mang lại nhiều phần thưởng hơn nhưng cũng rủi ro hơn, vì bạn phải chịu các hình phạt cắt giảm kép và phụ thuộc vào bảo mật của cả chuỗi cơ sở và các giao thức được restake. Tóm lại: staking trả một lần, liquid staking trả hai lần (staking + DeFi), và restaking có thể trả ba lần (staking + restaking + DeFi), nhưng với các lớp rủi ro cao hơn.
Tóm lại:
• Staking = Kiếm một bộ phần thưởng, token bị khóa.
• Liquid Staking = Kiếm phần thưởng + giữ token thanh khoản trong DeFi.
• Restaking = Kiếm phần thưởng gấp đôi, nhưng rủi ro cao hơn.
Liquid Restaking là gì?
Liquid restaking là một chiến lược nâng cao cho phép bạn giữ tài sản đã stake của mình hoạt động theo nhiều cách cùng một lúc. Đầu tiên, bạn stake các token như ETH thông qua nhà cung cấp staking thanh khoản như Lido hoặc
Rocket Pool và nhận được Token Staking Thanh khoản (LST) như stETH. Thay vì giữ LST đó một cách thụ động, bạn có thể gửi nó vào một giao thức restaking như EigenLayer, Renzo, hoặc Ether.fi, sau đó các giao thức này sẽ cấp cho bạn Token Restaking Thanh khoản (LRT) như ezETH. LRT này đại diện cho vị thế đã stake và restake của bạn và vẫn có thể được sử dụng trên toàn bộ DeFi.
Trên thực tế, điều này có nghĩa là bạn có thể kiếm được ba lớp phần thưởng: lợi suất staking cơ bản (~4% APY trên ETH), phần thưởng restaking bổ sung (thường là 1–3% APY tùy thuộc vào giao thức), và lợi suất DeFi bổ sung (ví dụ: gửi ezETH vào
Curve hoặc
Aave để kiếm thêm 1–2%). Đối với người mới bắt đầu, liquid restaking hấp dẫn vì bạn không cần chạy phần mềm xác thực; nó đơn giản như việc di chuyển token thông qua một giao thức được hỗ trợ. Đánh đổi là sự phức tạp và rủi ro cao hơn: bạn đang phụ thuộc vào nhiều nền tảng (staking, restaking và DeFi), điều này có nghĩa là tiếp xúc nhiều hơn với hợp đồng thông minh và khả năng thua lỗ nếu bất kỳ lớp nào thất bại.
Restaking mang lại lợi ích gì?
Lợi ích của việc restaking đối với doanh nghiệp | Nguồn: Oodles.io
Restaking đang ngày càng phổ biến vì nó không chỉ tăng lợi nhuận cho nhà đầu tư mà còn củng cố tính bảo mật và hiệu quả của các dự án blockchain mới. Dưới đây là những lợi thế chính:
1. Lợi suất cao hơn: Staking ETH một mình mang lại khoảng 4% APY, nhưng restaking có thể thêm 1–4% nữa tùy thuộc vào các giao thức bạn bảo đảm. Với liquid restaking, phần thưởng có thể được tích lũy thêm bằng cách sử dụng LRTs trong DeFi, đôi khi đẩy lợi nhuận lên trên 7–8% APY.
2. Hiệu quả vốn: Thay vì mua thêm token, bạn tái sử dụng cùng một tài sản đã stake để kiếm nhiều dòng thu nhập. Điều này giúp tiền điện tử của bạn hoạt động hiệu quả hơn mà không yêu cầu đầu tư bổ sung.
3. Bảo mật cho các giao thức mới: Restaking giúp các dự án mới nổi như oracle, lớp dữ liệu và cầu nối bằng cách cho phép họ "thuê" bảo mật của người xác thực thay vì tự xây dựng từ đầu. Ví dụ, EigenLayer đã vượt mốc 19 tỷ đô la TVL và 4,6 triệu ETH được restake vào năm 2025, cho thấy mô hình này mạnh mẽ đến mức nào.
4. Linh hoạt với Liquid Restaking: Nếu bạn sử dụng liquid restaking, bạn sẽ nhận được LRTs có thể được giao dịch, tái sử dụng hoặc sử dụng trong DeFi bất cứ khi nào bạn muốn. Điều này mang lại cho bạn nhiều tính thanh khoản hơn so với staking truyền thống, nơi quỹ thường bị khóa.
Cách bắt đầu với Restaking: Hướng dẫn cho người mới bắt đầu
Nếu bạn mới tham gia restaking, bước đầu tiên là mua tiền điện tử bạn muốn stake, chẳng hạn như ETH hoặc SOL, trên một sàn giao dịch đáng tin cậy như BingX và nạp tiền vào
ví tiền điện tử của bạn. Khi bạn đã nắm giữ token của mình, bạn có thể bắt đầu bằng cách stake chúng trên blockchain cơ sở của chúng (Ethereum, Solana, v.v.) để kiếm lợi suất tiêu chuẩn (khoảng 4% APY cho ETH và 5–7% APY cho SOL).
Từ đây, bạn có hai lựa chọn chính:
1. Nếu bạn cảm thấy thoải mái khi tự chạy nút xác thực của mình, bạn có thể khám phá restaking gốc trực tiếp trên các giao thức như EigenLayer (Ethereum) hoặc Jito (Solana).
2. Tuy nhiên, đối với hầu hết người mới bắt đầu, con đường đơn giản hơn là liquid restaking. Với phương pháp này, bạn stake thông qua các nhà cung cấp như Lido để nhận Liquid Staking Token (LST) như stETH, sau đó gửi nó vào một giao thức restaking như EigenLayer,
Renzo hoặc
Ether.fi. Đổi lại, bạn sẽ nhận được Liquid Restaking Token (LRT) như ezETH, có thể được sử dụng trong DeFi để cho vay, farming thanh khoản hoặc giao dịch, tích lũy phần thưởng trên nhiều lớp.
Mẹo thực tế cho người mới bắt đầu
Là người mới bắt đầu, tốt nhất bạn nên bắt đầu với các tùy chọn liquid staking nhỏ như stETH hoặc mSOL trước khi chuyển sang restaking. Tập trung vào các nền tảng uy tín như EigenLayer, Jito hoặc Renzo, luôn kiểm tra TVL và lịch sử kiểm toán của họ, đồng thời đa dạng hóa tài sản của bạn thay vì cam kết tất cả vào một giao thức. Hãy nhớ rằng, trong khi restaking có thể tăng thêm 2–3% APY, nó cũng làm tăng rủi ro bị cắt giảm (slashing risks), vì vậy hãy ưu tiên tính linh hoạt với Liquid Restaking Tokens (LRTs) có thể được giao dịch hoặc tái sử dụng khi cần.
Restaking Crypto có bất kỳ rủi ro nào không?
Rủi ro khi Restaking trên Eigenlayer | Nguồn: Galaxy
Mặc dù restaking có vẻ hấp dẫn, nhưng nó đi kèm với sự phức tạp và rủi ro gia tăng:
1. Cắt giảm tổng hợp (Compounded Slashing): Nếu bất kỳ giao thức nào bạn bảo mật vi phạm quy tắc, bạn sẽ có nguy cơ mất một phần số token đã stake của mình.
2. Rủi ro hệ thống (Systemic Risk): Nhiều giao thức phụ thuộc vào cùng một tài sản thế chấp; sự thất bại ở một giao thức có thể gây ra những tổn thất dây chuyền (tương tự như "tái thế chấp" trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008).
3. Lỗ hổng hợp đồng thông minh (Smart Contract Vulnerabilities): Mỗi giao thức bổ sung đều làm tăng rủi ro. Lỗi hoặc khai thác có thể dẫn đến mất quỹ.
4. Tập trung hóa trình xác thực (Validator Centralization): Lợi suất cao hơn có thể đẩy người dùng đến một vài nhà khai thác lớn, làm giảm sự phân quyền.
Mẹo chuyên nghiệp: Restaking phù hợp hơn cho người dùng nâng cao đã quen thuộc với rủi ro DeFi, hơn là người mới bắt đầu hoàn toàn.
Suy nghĩ cuối cùng
Restaking đại diện cho biên giới tiếp theo trong đổi mới staking. Bằng cách cho phép cùng một token bảo mật nhiều giao thức, nó tối đa hóa hiệu quả sử dụng vốn và mở ra các nguồn doanh thu mới cho nhà đầu tư. Với EigenLayer và các nền tảng tương tự đang thúc đẩy hàng tỷ đô la tài sản được restake, rõ ràng mô hình này đang định hình lại bối cảnh DeFi.
Nhưng hãy nhớ: phần thưởng cao hơn đi kèm với rủi ro cao hơn. Cắt giảm tổng hợp, lỗ hổng hệ thống và rủi ro hợp đồng thông minh có nghĩa là restaking không phải không có rủi ro. Người mới bắt đầu có thể muốn bắt đầu với liquid staking trước khi khám phá restaking.
Nếu bạn muốn khuếch đại phần thưởng staking của mình và cảm thấy thoải mái với việc quản lý rủi ro DeFi, restaking có thể là một chiến lược mạnh mẽ. Chỉ cần thực hiện thẩm định, đa dạng hóa và đừng bao giờ mạo hiểm nhiều hơn số tiền bạn có thể mất.
Bài viết liên quan