黃金已進入價格發現的新階段。截至 2025 年 12 月，金價已突破每盎司 4,500 美元，創下歷史新高，並延續了由地緣政治不確定性、央行持續需求以及全球貨幣政策放鬆預期所推動的漲勢。隨著金價遠高於先前的阻力位，黃金作為長期價值儲存工具的角色再次成為投資者關注的焦點。
Tether 黃金價格圖表 | 來源：BingX
這種強勁勢頭也延續到了鏈上黃金市場。Tether 黃金 (XAUt) 是一種代幣化黃金資產，代表著儲存在專業金庫中的實體黃金所有權，讓投資者能夠以 24/7 的流動性和基於區塊鏈的結算方式獲得黃金曝險。隨著對數位黃金需求的增長，代幣化黃金資產的總市值已擴大到約 45 億美元。在此類別中，XAUt 仍然是領先產品，約佔該行業總市值的一半，同時密切追蹤現貨黃金價格。
在本指南中，我們將解釋 Tether 黃金 (XAUT) 的運作方式、為什麼人們對代幣化黃金的興趣日益增長，以及 XAUT 與持有實體黃金的比較。我們將探討費用、託管、贖回、流動性和風險方面的關鍵差異，幫助您決定哪種形式的黃金曝險最符合您的策略。
什麼是 Tether 黃金 (XAUt) 代幣化黃金代幣？
Tether 黃金 (XAUt) 是一種代表實體黃金所有權的數位代幣。每個 XAUt 對應於儲存在瑞士金庫中的倫敦金銀市場協會 (LBMA) 良好交割金條上的一金衡盎司。該代幣由 TG Commodities, S.A. de C.V. 發行，並於 2020 年推出，旨在將黃金的熟悉度與區塊鏈的實用性結合起來。
與典型的「黃金價格追蹤器」不同，XAUt 賦予特定金條不可分割的所有權。持有者可以查詢與其鏈上地址相關聯的序號、重量和純度。由於它是一個公共網路上的代幣，您可以 24/7 交易和轉移黃金曝險，即使傳統金銀交易場所關閉時也是如此。XAUt 可以分割成非常小的部分，最小可達 0.000001 金衡盎司，這使得黃金可以以金條和金幣不切實際的尺寸進行存取。
有兩種方式可以獲取它。您可以在身份驗證後直接從 Tether Gold 平台購買至少 50 個 XAUt，或者您可以在上市 XAUt 交易對的交易所購買較小金額。發行方不收取託管費；購買和贖回會產生一次性 25 個基點的費用，鏈上轉帳則適用正常的網路 Gas 費用。美國人士不允許透過發行方購買或贖回 XAUt，應仔細審閱條款。
Tether 黃金如何運作？
1. 數位化
Tether 黃金 (XAUT) 由 TG Commodities 發行，並由 LBMA 良好交割金條支持。每個 XAUT 代幣代表一金衡盎司的實體黃金，儲存在分配金條上。所有權記錄在鏈上，並鏡像於發行方的金庫記錄中。代幣持有者可以使用 Tether Gold 的官方查詢工具驗證其特定金條的詳細資訊，包括序號、重量和純度。
2. 可轉讓性
XAUT 是以太坊區塊鏈上的 ERC-20 代幣，這意味著它可以儲存在任何相容錢包中，並像其他加密資產一樣轉移。代幣可以以完整單位或部分移動，允許靈活的部位規模。支持 XAUT 的交易所 24/7 運作，使持有者可以隨時隨地調整黃金曝險。
3. 贖回
要贖回實體黃金，持有者必須累積足夠的 XAUT 以對應一整條金條。LBMA 良好交割金條通常包含約 430 金衡盎司，因此贖回通常需要至少 430 個 XAUT。實物交割可運送至瑞士地址，需支付額外費用。作為替代方案，TG Commodities 可以安排在瑞士市場出售金條，扣除適用費用後，美元收益將電匯給持有者。
4. 入金和驗證
直接從發行方購買 XAUT 的用戶必須完成 KYC 驗證流程。
• 個人買家：申請人必須提交兩份政府簽發的帶照片身份證件、90 天內簽發的地址證明、手持身份證並顯示當前日期的自拍照，以及最近的銀行對帳單。
• 公司申請人：公司需要提供註冊文件、董事和股東名單、地址證明、最近的銀行對帳單，以及公司所有權和控制結構的清晰描述。
需要支付 150 USDT 的不可退還驗證押金。一旦驗證和付款完成，購買通常會在幾個工作日內處理。
或者只需在 BingX 上購買，即可透過更快的 KYC 和 24/7 交易在幾分鐘內獲得 XAUt。
XAUt 與黃金：主要區別是什麼？
兩者都讓您獲得黃金曝險。您持有和使用這種曝險的方式卻大相徑庭。
• 所有權結構：透過 XAUt，您持有分配金條的數位權利，可在鏈上查看並透過序號驗證。而持有實體金幣和金條，您可以直接控制金屬，不依賴發行方，但必須安排儲存、保險和運輸。
• 存取和交易時間：XAUt 在 24/7 運作的平台上交易。實體黃金的流動性取決於經銷商、金庫開放時間和結算安排。
• 可分割性：XAUt 可精確到小數點後六位。分割實體金條既不切實際又成本高昂。
• 儲存和費用：XAUt 沒有發行方收取的經常性託管費，但會產生鏈上 Gas 費用，透過發行方購買或贖回會產生一次性 25 個基點的費用。實體黃金通常涉及購買溢價，如果存放在金庫中，還會產生持續的儲存和保險費用。
• 贖回物流：XAUt 贖回需要整條金條的數量，並在瑞士交割或選擇現金出售。手中的實體黃金已「贖回」，但賣回給經銷商可能涉及價差和結算時間。
| 特性 | Tether 黃金 (XAUT) | 實體黃金 |
| 支持 | 1:1 索取分配的 LBMA 金條 | 直接擁有金條或金幣 |
| 格式 | 以太坊上的 ERC-20 代幣 | 實體金屬 |
| 最低限額 | 交易所無最低限額；發行方有最低限額 | 因經銷商和產品而異 |
| 交易時間 | 在加密平台上 24/7 | 有限的市場和經銷商營業時間 |
| 可分割性 | 可分割至微盎司 | 固定金條或金幣尺寸 |
| 持續成本 | 網路 Gas 費和交易費 | 儲存和保險費用 |
| 發行方/經銷商費用 | 發行方鑄造和贖回費用 | 經銷商價差和銷售費用 |
| 贖回 | 整條金條贖回或美元出售 | 透過經銷商出售或轉讓 |
| 驗證 | 鏈上餘額和金條查詢 | 標誌和經銷商檢查 |
| KYC | 透過發行方要求 | 因司法管轄區而異 |
您應該選擇實體黃金還是 Tether 黃金？
如果您重視便利性和速度，請選擇 XAUt。它自然地融入加密交易堆棧。您可以精確調整部位規模，在錢包之間移動它們，或將其發布到支持 XAUt 交易對的交易場所。如果您正在建立多元化的數位資產投資組合，並希望獲得 24/7 的「避險」部分而無需安排金庫儲存，XAUt 就是為此而設計的。
如果直接、有形的控制對您最重要，請選擇實體黃金。對於希望在保險箱或獨立金庫中持有系統外金屬的長期持有者來說，金幣和金條仍然是標準。實體所有者接受儲存和轉售的物流，以換取消除發行方和智能合約曝險。
還有一條混合路徑。一些投資者保留核心實體金條以實現深度安全，並持有靈活的 XAUt 餘額用於交易、再平衡和跨平台移動性。
如何在 BingX 上交易 Tether 黃金 (XAUT)
無論您是建立長期 XAUT 部位、交易短期波動，還是對重大新聞事件做出反應，BingX 都提供靈活的方式來交易該代幣。透過直接整合到交易介面中的 BingX AI，您可以存取即時洞察，以支持現貨和期貨市場上更明智的交易決策。
由 Bingx AI 提供支援的現貨市場 XAUT/USDT 交易對
2. 規劃交易：在圖表上，點擊 AI 圖標以查看支撐和阻力、突破區和建議入場區域。決定您的入場、止損和止盈。
3. 下單和管理訂單：選擇限價或市價，設定規模，然後確認。立即添加您的止損和止盈。如果需要，請在交易前存入 XAUT 或 USDT 並驗證正確的網路。
始終進行您自己的研究 (DYOR)。分散您的投資組合，永遠不要投資超過您能承受損失的金額。
如何交易 XAUT 永續期貨
由 AI Bingo 提供支援的 BingX 期貨 XAUTUSDT 永續合約
期貨，尤其是永續期貨，讓您可以使用槓桿交易 XAUT 價格波動；您不一定需要持有基礎 XAUT。您可以做多（押注價格會上漲）或做空（押注價格會下跌）。BingX 提供 XAUT-USDT 永續合約。
1. 切換到 BingX 中的期貨/永續交易部分：導航到期貨並找到 XAUT-USDT 永續合約。
2. 審查合約規格：需要檢查的事項包括：
• 槓桿限制，例如 5 倍、10 倍等。
• 維持保證金和初始保證金率
• 資金費率（多頭和空頭之間的定期支付）
• 標記價格、指數價格和結算規則
3. 選擇方向（做多或做空）和槓桿：根據您的市場觀點，開設多頭或空頭部位。槓桿會放大收益和損失，因此請謹慎使用。
4. 設定入場、出場和風險控制
• 使用止損訂單
• 使用止盈訂單
• 監控您的保證金水平
• 注意清算風險（如果損失導致保證金低於維持水平）。
5. 監控資金和展期：作為永續合約，將有一個資金費率機制（以使合約價格接近現貨）。根據您是做多還是做空，您可能需要定期支付或收取資金。
6. 平倉：當達到您的目標（或止損）時，平倉，您的盈虧將以 USDT 結算。
購買 XAUT 安全嗎？
Tether 黃金 (XAUT) 透過分層風險模型提供對實體黃金的鏈上曝險。每個 XAUT 代幣都由儲存在專業金庫中的 LBMA 良好交割金條 1:1 支持，所有權記錄在鏈上並鏡像在金庫記錄中。持有者可以使用官方查詢工具驗證金條詳細資訊，例如序號和純度，這有助於與未分配黃金產品相比降低再質押風險。
然而，XAUT 並非沒有風險。代幣持有者依賴 TG Commodities 和更廣泛的 Tether 生態系統來維護儲備、託管和贖回流程，這引入了發行方和交易對手風險。作為以太坊上的 ERC-20 代幣，XAUT 也帶有標準區塊鏈風險，包括錢包安全和網路費用。XAUT 通常被視為加密領域中黃金價格曝險的較低風險選擇，但它不能替代直接持有實體黃金。
風險與考量
XAUt 由 TG Commodities 發行，因此贖回和存取取決於發行方及其條款，包括地理限制。作為 ERC-20 代幣，它帶有典型的加密風險；錯誤授權、網路釣魚或丟失私鑰都可能意味著損失，因此請使用強大的錢包安全措施。
實物交割需要一整條金條，通常約 430 金衡盎司，因此許多人將 XAUt 視為數位曝險，除非他們計劃購買該尺寸。發行方購買和贖回費用為 25 個基點，鏈上轉帳產生 Gas 費，交易所交易增加掛單和吃單費用，而實體黃金增加溢價、儲存和保險。
發行方處理在 KYC 和付款後需要幾個工作日，而上市 XAUt 的交易所可以提供更快的二級市場存取。美國人士不能透過發行方購買或贖回，流動性最終取決於交易場所和交易對深度。
結論
黃金作為投資組合的錨點，跨世代贏得了其地位。Tether 黃金 (XAUt) 將該錨點數位化，使其在數位環境中更容易持有和移動。您可以獲得 24/7 存取、精確調整規模和鏈上透明度，並與真實、分配的金條掛鉤。如果您想要直接、有形的控制，並且對金庫物流感到滿意，實體金條和金幣仍然是經典途徑。
對於許多人來說，實際答案並非二選一。保留實體核心用於長期財富保值，並添加 XAUt 層以實現靈活性、即時轉帳和全天候交易。無論您選擇何種組合，請使其與您的目標、您對操作複雜性的容忍度以及您偏好如何管理託管保持一致。
相關閱讀
Tether 黃金 (XAUT) 常見問題
1. XAUT 是否由黃金 1:1 支持？
是的。Tether 黃金 (XAUT) 由實體黃金 1:1 完全支持。每個代幣代表一金衡盎司的 LBMA 良好交割黃金，儲存在分配金庫中。
2. 支持 XAUT 的黃金儲存在哪裡？
支持 XAUT 的黃金儲存在專業金庫中，主要在瑞士，由發行方管理託管安排。
3. XAUT 可以贖回實體黃金嗎？
是的。XAUT 可以贖回實體黃金，但贖回通常需要持有足夠的代幣，以對應一整條 LBMA 良好交割金條，通常約 430 金衡盎司。實物交割可運送至瑞士地址，需支付費用，或黃金可在瑞士市場出售以進行現金結算。
4. XAUT 適合長期持有嗎？
XAUT 通常被認為比大多數加密貨幣風險更低，因為它由實體黃金支持。然而，它仍然帶有發行方、託管和區塊鏈相關風險。
5. XAUT 是否支付利息或產生收益？
不。XAUT 不支付利息、股息或收益。其價值僅追蹤黃金價格。
6. XAUT 是否受監管或審計？
XAUT 是在實物黃金支持的真實世界資產框架下發行的，但它不像黃金 ETF 那樣受監管。監管和審計實踐可能因司法管轄區而異。