1. ¿Qué es el Modo de Cobertura?

El Modo de Cobertura permite a los usuarios operar en long y en short con el mismo par de divisas al mismo tiempo en el modo de margen cruzado. Con posiciones del mismo importe, la ganancia de una posición compensa la pérdida del otro (o viceversa), consiguiendo así el propósito de bloquear las ganancias o las pérdidas.
 

2. Cobertura completa vs. cobertura parcial

2.1 Cobertura completa

Una cobertura completa significa que el tamaño de la posición long es exactamente igual al tamaño de la posición short para el mismo par. Las posiciones cubiertas no suelen estar sujetas a liquidación forzada en condiciones normales de mercado, ya que las ganancias no realizadas de una parte se utilizan íntegramente para cubrir las pérdidas no realizadas de la otra.Para los usuarios, una cobertura completa ofrece las siguientes ventajas:
1. Las fluctuaciones de precios no aumentan el riesgo de liquidación del par de divisas actual;
2. Las fluctuaciones de precios no afectan al saldo de la cuenta.
 
Ejemplo (sin incluir tarifas):
El saldo inicial de la cuenta del usuario es de 10 000 USDT.En modo margen cruzado, se abre una posición long por 2 BTC con apalancamiento 10x cuando el precio de BTC/USDT es 10,000 USDT. La posición del usuario y las condiciones de la cuenta en este momento son las siguientes (asumiendo que el margen de mantenimiento es 0.4% y la tasa de la tarifa del taker es 0.05%).
Margen inicial de la posición long = precio promedio de la posición × tamaño de la posición ÷ apalancamiento = 10 000 × 2 ÷ 10 = 2000
Margen disponible = saldo - margen total de la posición - activos congelados + PnL total no realizado de las posiciones de margen cruzado = 10 000 - 2000 - 0 + 0 = 8000 USDT
Riesgo de margen cruzado = (margen de mantenimiento total de las posiciones de margen cruzado + tarifas de cierre totales de las posiciones de margen cruzado) ÷ (saldo de la cuenta - margen total ocupado por las posiciones de margen aislado - activos congelados + PnL total no realizado de las posiciones de margen cruzado) = (10 000 × 2 × 0.4 % + 10 000 × 2 × 0.05 %) ÷ (10 000 - 0 - 0 + 0) = 0.9 %
 
Si BTC cae a 9000, la posición incurre en una pérdida. La posición del usuario y las condiciones de la cuenta son las siguientes.
PnL no realizado (long) = (precio actual - precio promedio de la posición) × tamaño de la posición = (9000 - 10 000) × 2 = -2000
Margen disponible = saldo - margen total de la posición - activos congelados + PnL no realizado total de las posiciones de margen cruzado = 10 000 - 2000 - 0 - 2000 = 6000
Riesgo de margen cruzado = (margen de mantenimiento total de las posiciones de margen cruzado + tarifas de cierre totales de las posiciones de margen cruzado) ÷ (saldo - margen total ocupado por posiciones de margen aislado - activos congelados + PnL total no realizado de posiciones de margen cruzado) = (9000 × 2 × 0.4 % + 9000 × 2 × 0.05 %) ÷ (10 000 - 0 - 0 - 2000) = 1.01 %
 
A continuación, el usuario abre una posición short de 2 BTC a 9000 para fijar la pérdida de -2000. La posición del usuario y las condiciones de la cuenta son las siguientes.
Margen inicial de la posición long = precio medio de la posición × tamaño de la posición ÷ apalancamiento = 10 000 × 2 ÷ 10 = 2000
Margen inicial de la posición short = precio promedio de la posición × tamaño de la posición ÷ apalancamiento = 9000 × 2 ÷ 10 = 1800
Margen disponible = saldo - margen total de la posición - activos congelados + PnL total no realizado de las posiciones de margen cruzado = 10 000 - 3800 - 0 - 2000 = 4200
Riesgo de margen cruzado = (margen de mantenimiento total de las posiciones de margen cruzado + tarifs de cierre totales de las posiciones de margen cruzado) ÷ (saldo - margen total de las posiciones de margen aislado - activos congelados + PnL no realizado total de las posiciones de margen cruzado) = [(2 × 9000 × 0.4 % + 2 × 9000 × 0.4 %) + (2 × 9000 × 0.05 % + 2 × 9000 × 0.05 %)] ÷ (10 000 - 0 - 0 - 2000) = 2.03 %
 
Si el BTC cae aún más hasta los 8000, la posición long incurre en más pérdidas, mientras que la posición short obtiene ganancias. La pérdida de -2000 queda fijada, completando la cobertura.
PnL no realizado de la posición long = (precio actual - precio medio de la posición) × tamaño de la posición = (8000 - 10 000) × 2 = -4000
Pérdida o ganancia no realizada de la posición shot = (precio actual - precio promedio de la posición) × tamaño de la posición = (9000 - 8000) × 2 = 2000
Margen disponible = saldo - margen total de la posición - activos congelados + PnL total no realizado de las posiciones de margen cruzado = 10 000 - 3800 - 0 + (-4000 + 2000) = 4200
Riesgo de margen cruzado = (margen de mantenimiento total de las posiciones de margen cruzado + tarifas de cierre totales de las posiciones de margen cruzado) ÷ (saldo - margen total ocupado por las posiciones de margen aislado - activos congelados + PnL total no realizado de las posiciones de margen cruzado) = [(2 × 8000 × 0.4 % + 2 × 8000 × 0.4 %) + (2 × 8000 × 0.05 % + 2 × 8000 × 0.05 %)] ÷ [10 000 - 0 - 0 + (-4000 + 2000)] = 1.8 %
Nota: El riesgo disminuye aquí porque la caída del precio del BTC reduce el margen de mantenimiento requerido y las tarifas de trading de las posiciones.
 

2.2 Cobertura parcial

Una cobertura parcial significa que las posiciones long y short para el mismo par de divisas son de diferentes tamaños. Solo la parte superpuesta compensa las ganancias y las pérdidas. Para los usuarios, una cobertura parcial significa que solo obtienen las ganancias o asumen las pérdidas de la posición neta.
 
Ejemplo (sin incluir tarifas):
El saldo inicial de la cuenta del usuario es de 10 000 USDT. En el modo de margen cruzado, una posición long y una posición short se abren por 4 BTC y 2 BTC respectivamente con 10x apalancamiento cuando el precio BTC/USDT es de 10 000 USDT. La posición del usuario y las condiciones de la cuenta en este momento son las siguientes (suponiendo que la tasa de margen de mantenimiento es del 0.4%, y la tasa de comisión del taker es del 0.05%)
Margen inicial de la posición long = precio promedio de la posición × tamaño de la posición ÷ apalancamiento = 10 000 × 4 ÷ 10 = 4000
Margen inicial de la posición short = precio promedio de la posición × tamaño de la posición ÷ apalancamiento = 10 000 × 2 ÷ 10 = 2000
Margen disponible = saldo - margen total de la posición - activos congelados + PnL total no realizado de las posiciones de margen cruzado= 10 000 - (4000 + 2000) - 0 + 0 = (4000 + 2000) - 0 + 0 = 4.000
Riesgo de margen cruzado = (margen total de mantenimiento de las posiciones de margen cruzado + comisiones totales de cierre de las posiciones de margen cruzado) ÷ (saldo - margen total ocupado por las posiciones de margen aislado - activos congelados + PnL total no realizado de las posiciones de margen cruzado) =[(4 × 10 000 × 0. 4% + 2 × 10 000 × 0.4%) + (4 × 10 000 × 0.05% + 2 × 10 000 × 0.05%)] ÷ (10 000 - 0 - 0 + 0) = 2.7%
 
Si BTC cae a 9000, la posición long neta de 2 BTC incurre en una pérdida. La posición del usuario y las condiciones de la cuenta en este momento son las siguientes.
PnL no realizado de posición long = (precio actual - precio medio de la posición) × tamaño de la posición = (9000 - 10 000) × 4 = -4000
PnL no realizado de posición = (precio actual - precio promedio de la posición) × tamaño de la posición = (10000 - 9000) × 2 = 2000
Margen disponible= saldo - margen total de la posición - activos congelados + PnL total no realizado de las posiciones de margen cruzado = 10 000 - (4000 + 2000) - 0 + (-4000 + 2000) = 2000
Riesgo de margen cruzado = (margen total de mantenimiento de las posiciones de margen cruzado + comisiones totales de cierre de las posiciones de margen cruzado) ÷ (saldo - margen total ocupado por las posiciones de margen aislado - activos inmovilizados + PnL total no realizado de las posiciones de margen cruzado) = [(4 × 9000 × 0. 4% + 2 × 9000 × 0.4%) + (4 × 9000 × 0.05% + 2 × 8000 × 0.05%)] ÷ [10 000 - 0 - 0 + (-4000 + 2000)] = 3.04%

3. ¿Qué es el autotrading?

El autotrading es un mecanismo automatizado de gestión de riesgos diseñado para evitar la liquidación forzada de posiciones con margen cruzado. En el modo de margen cruzado, el usuario mantiene posiciones BTC/USDT de la siguiente manera.

 

Por Ejemplo:

 

En el modo de margen cruzado, el usuario mantiene posiciones BTC/USDT de la siguiente manera.

Posición long de 10 BTC a un precio promedio de 60 000.

Posición short de 5 BTC a un precio medio de 59 500.

 

Cuando la volatilidad del mercado hace que el índice de riesgo se acerque al umbral de liquidación, el sistema activa el mecanismo de autotrading. Este compensa automáticamente 5 BTC de posiciones long y 5 BTC de posiciones short, cerrándolas. Esto reduce el tamaño total de la posición y disminuye el margen de mantenimiento requerido, lo que ayuda a evitar la liquidación.

 

La posición long sin cobertura restante de 5 BTC permanece abierta y se sigue manteniendo.