El economista jefe de Circle plantea elevar al 50% el tipo máximo para contener la crisis de liquidez de USDC en Aave

Según CoinDesk, Circle impulsa una revisión urgente de los parámetros de Aave para afrontar una crisis de liquidez que ha mantenido fondos de usuarios atrapados en el protocolo de préstamos durante los últimos cinco días. Gordon Liao, economista jefe y responsable de investigación de Circle, explicó el miércoles que la entrada de stablecoins busca amortiguar el impacto del reciente exploit de Kelp DAO por 291 millones de dólares, y defendió que multiplicar por cuatro el tipo máximo ayudaría a reequilibrar el sistema. La propuesta plantea que la tasa máxima de endeudamiento de USDC en Aave pueda escalar hasta el 50%, con el objetivo de incentivar el repago de préstamos y atraer capital al protocolo, aumentando así las opciones de retirada para los depositantes. Liao señaló que, con el tope actual del coste de endeudamiento en el 14%, la financiación sigue siendo barata y muchos usuarios optan por mantener posiciones en lugar de devolver la deuda. El indicador de utilización de USDC se mantiene cerca del 100% desde el domingo, una señal de que la liquidez disponible para prestamistas se ha agotado. En paralelo, la tensión ha afectado a la confianza en la liquidez del sector: usuarios de DeFi y de sistemas de alertas se preparan para retirar 12.000 millones de dólares en activos digitales de los protocolos más consolidados en cuestión de días. A cierre del jueves, los activos totales de Aave rondaban los 15.470 millones de dólares. Además del ajuste de tipos, la propuesta busca rebajar la utilización "óptima" de USDC en Aave del 92% al 85%. Al reducir ese umbral, se pretende crear un colchón de efectivo más sostenible para atender retiradas, elevando antes el nivel a partir del cual el coste de endeudamiento se incrementa. Liao precisó que se trata de una opinión personal, aunque Jeremy Allaire, cofundador y consejero delegado de Circle, amplió la idea en X el jueves. En el mercado se ha señalado que muchos usuarios recurrieron a pedir prestadas stablecoins en Aave ante la imposibilidad de retirar, después de que el atacante que sustrajo 292 millones de dólares en criptomonedas a Kelp DAO utilizara los fondos robados para endeudarse en este protocolo. La opción de cuadruplicar el tipo de interés de USDC podría aliviar la crisis, pero ha encontrado oposición en el foro de gobernanza de Aave. Algunos miembros temen que el encarecimiento del mantenimiento de posiciones desencadene liquidaciones entre los afectados. Esta semana, el consejo encargado de supervisar el tribunal de arbitraje bloqueó de facto el traslado por parte del atacante de 30.766 Ethereum, valorados en 71 millones de dólares, hacia una red de escalado de capa 2. La medida reduce las pérdidas potenciales que podrían haber afrontado usuarios de Aave por la socialización de pérdidas derivada de la vulnerabilidad de Kelp DAO. Otros proyectos DeFi también podrían respaldar a Aave. El jueves, Lido recibió una propuesta para una donación única de hasta 2.500 stETH a un fondo de alivio específico. En un mensaje en X, Lido indicó que "el plan busca minimizar el impacto en el ecosistema en general y apoyar una resolución ordenada para los usuarios afectados". El sábado, los atacantes drenaron 116.000 rsETH de un puente cross-chain que permite transferir tokens respaldados por Ethereum en staking entre redes. rsETH lo emite Kelp DAO como un "recibo" negociable para depositantes en protocolos DeFi. El puente se construyó sobre la infraestructura del protocolo de interoperabilidad LayerZero, lo que desató acusaciones sobre un supuesto mecanismo de "punto único de fallo". Kelp DAO, por su parte, responsabilizó a LayerZero. Según el debate, el ataque afectó únicamente al sistema de LayerZero y posteriormente se confirmó su vinculación con el Lazarus Group de Corea del Norte.