Un juez federal concluye que el meme coin JENNER de Caitlyn Jenner no es un valor y tumba la demanda por "securities"

Un juez federal en California ha determinado que el meme coin JENNER, impulsado por Caitlyn Jenner, no reúne los requisitos para considerarse un valor (security) bajo la legislación federal de EE. UU., y ha desestimado las reclamaciones de valores en una demanda colectiva propuesta contra la celebridad. Claves del fallo - El 16 de abril de 2026, el juez desestimó con perjuicio todas las reclamaciones federales por valores relacionadas con JENNER. - El juez Stanley Blumenfeld Jr. sostuvo que el token no supera el requisito de "empresa común" del test de Howey, un punto relevante para futuros litigios sobre meme coins. - Las reclamaciones de derecho estatal de California por fraude (y otras, como cuasicontrato) fueron rechazadas sin perjuicio, lo que deja abierta la puerta a que los demandantes vuelvan a presentarlas ante un tribunal estatal. El Tribunal de Distrito Central de California cierra el frente federal El juez Stanley Blumenfeld Jr., del Tribunal de Distrito de EE. UU. para el Distrito Central de California, dictó la orden el 16 de abril de 2026 al estimar la moción de desestimación de los demandados contra la Segunda Demanda Enmendada en Naeem Azad et al. v. Caitlyn Jenner et al. (Case No. 2:24cv09768). Ese mismo día se registró una sentencia final separada, dando por terminado el caso a nivel federal. Law360 y Bloomberg Law informaron primero de la desestimación. El núcleo de la resolución se apoya en el test de Howey, el marco del Tribunal Supremo para decidir si un instrumento encaja como "contrato de inversión". Para ello debe existir inversión de dinero en una empresa común, con expectativa de beneficios que provengan de los esfuerzos de terceros. Blumenfeld concluyó que el demandante principal, Lee Greenfield, no acreditó de forma plausible el elemento de "empresa común". Según el tribunal, la demanda no describe adecuadamente que los inversores hubieran puesto recursos en común o acordado compartir beneficios y pérdidas más allá de la simple compra del token, incluso atendiendo a elementos alegados como el supuesto impuesto por transacción del token, recompras o actividades de marketing. Al no cumplirse el requisito de empresa común, el tribunal no entró a valorar el tercer elemento del test, relativo a la expectativa de beneficios derivados del esfuerzo de otros. Las reclamaciones federales por valores se desestimaron con perjuicio en cuanto a Greenfield. Las reclamaciones bajo derecho estatal de California, incluidas las de fraude de common law y cuasicontrato, se rechazaron sin perjuicio. El tribunal declinó ejercer jurisdicción suplementaria sobre ellas, dejando a los demandantes la opción de reinterponer la acción ante un tribunal estatal. Las reclamaciones del resto de potenciales miembros de la clase, distintos de Greenfield, también fueron desestimadas sin perjuicio. Cronología del token y la demanda Jenner lanzó el meme coin JENNER en Solana el 26 de mayo de 2024 y, poco después, en Ethereum. La demanda colectiva sostenía que el token se promocionó de forma intensa en redes sociales, incluidos mensajes en X con imágenes generadas por IA y alusiones a un potencial de beneficio. The Rosen Law Firm presentó la demanda colectiva inicial en noviembre de 2024 en nombre de compradores del token durante el periodo de la clase. Los demandantes argumentaron que la notoriedad de Jenner y su actividad promocional generaron una expectativa razonable de beneficios derivados de sus esfuerzos, lo que —según ellos— permitiría cumplir el estándar de Howey. Jenner y su entonces mánager de negocio, Sophia Hutchins, fueron señaladas como demandadas. Hutchins falleció en julio de 2025. La defensa de Jenner sostuvo desde el inicio que el token no era un valor. El tribunal ya había desestimado la demanda inicial el 9 de mayo de 2025 al considerar que los demandantes —muchos inversores extranjeros— no alegaron adecuadamente transacciones realizadas en EE. UU. Tras ello, los demandantes modificaron su escrito e incorporaron a Greenfield, ciudadano británico que afirmó haber sufrido pérdidas superiores a 40.000 dólares, como demandante principal. Jenner calificó previamente el litigio de infundado y creó un fondo para sufragar su defensa legal, apuntando a posibles repercusiones para la industria de activos digitales si el caso se resolvía en sentido contrario. Impacto y próximos pasos La decisión se suma a una línea creciente de resoluciones que diferencian tokens meme de carácter especulativo frente a valores regulados. No vincula a la Securities and Exchange Commission (SEC) ni a otros tribunales, y cada caso dependerá de sus hechos y alegaciones concretas. Aun así, el fallo podría influir en litigios sobre otros tokens promovidos por celebridades, incluidos los asociados a figuras públicas y personalidades políticas. Equipos legales y tribunales podrán citar el criterio de Blumenfeld al aplicar Howey a activos similares. No se ha informado de una apelación inmediata. Con la sentencia final, el procedimiento federal queda cerrado, mientras las cuestiones de derecho estatal permanecen abiertas a la espera de una eventual nueva presentación ante tribunales de California.