Seis meses después del estallido del conflicto en Irán, los precios energéticos se han disparado: el Brent llegó a superar brevemente los 120 dólares por barril y promedia alrededor de 90 dólares por barril en 2026, frente a aproximadamente 70 en 2025. La producción del Golfo y el transporte por el estrecho de Ormuz se han visto afectados, con una caída del 10% en las exportaciones de Arabia Saudí frente al trimestre anterior. En contraste, las bolsas globales han subido impulsadas por la inversión en inteligencia artificial, elevando la capitalización del índice MSCI global a cerca de 105 billones de dólares, casi 7 billones más que antes del conflicto. Al mismo tiempo, ha perdido fuerza el atractivo de los activos refugio tradicionales y las cadenas de suministro de productos agrícolas afrontan perturbaciones y presión inflacionaria.

Goldman Sachs advirtió que el continuo encarecimiento del azúcar elevará los costes de las empresas de alimentación, y señaló a Britannia Industries como la más expuesta. Nestle India y Varun Beverages también podrían enfrentar presión en sus márgenes. En el último mes, el precio del azúcar subió un 10% hasta máximos históricos por el endurecimiento de la oferta global ante desvíos hacia etanol en Brasil y recortes de producción en Tailandia y la UE. Los analistas prevén que los precios altos se mantengan al menos durante los próximos tres meses.

En agosto, los promotores y los fondos de capital privado recortaron posiciones en el mercado indio por casi ₹58,000 crore. Las salidas de PE/VC ascendieron a ₹18,095 crore, un salto de cinco veces frente al mes anterior y su nivel más alto desde 2026, mientras que los promotores vendieron ₹12,440 crore. Las cinco mayores salidas de PE y las tres principales ventas de promotores concentraron cerca del 70% de sus respectivos totales, y el Nifty 500 encadenó su tercer mes consecutivo al alza.

La inflación medida por el índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) de EE. UU. subió en julio al 3.7% interanual, frente al 3.6% del mes anterior, mientras que el PCE subyacente se mantuvo en 3.3%. Tras la publicación, aumentaron las expectativas del mercado de que la Reserva Federal suba los tipos en septiembre y los operadores elevaron sus apuestas. El presidente de la Fed, Kevin Warsh, ha prometido contener la inflación, pero no ha dado señales claras sobre la trayectoria de los tipos.

Las acciones estadounidenses abrieron a la baja el miércoles después de que un dato de inflación más alto de lo previsto reforzara las expectativas de otra subida de tipos de la Fed este año. El Dow Jones, el S&P 500 y el Nasdaq arrancaron en negativo. Los inversores esperan las cuentas de Nvidia para obtener nuevas pistas sobre la demanda de inteligencia artificial y el repunte más amplio del sector tecnológico.

Impulsado por la demanda festiva, el precio minorista del azúcar en India encadenó su segundo día de subidas y el 26 de agosto marcó una media de Rs 65.05 por kg. Pese a que el Gobierno permitió importar 10 lakh toneladas de azúcar en bruto y actuó contra la especulación y el acaparamiento, el precio en tienda sigue alto. La media minorista es un 34% superior a la de hace un mes y un 41% mayor que la de hace un año, mientras que el secretario de Alimentación situó el precio exmill en Rs 55 por kg.

El dólar fluctuó en un rango estrecho en la sesión asiática, mientras los inversores esperaban el dato de inflación PCE de EE. UU. y el simposio de Jackson Hole. El Brent cayó un 2.1% hasta 86.68 dólares, después de que Irán y Omán reanudaran conversaciones para gestionar el estrecho de Ormuz. El dólar australiano subió un 0.1% apoyado por una inflación superior a la prevista, mientras el dólar neozelandés bajó antes de la decisión de tipos de su banco central. El euro y la libra esterlina se mantuvieron sin cambios.

El oro al contado se mantenía prácticamente sin cambios en 4.654,17 dólares por onza tras tocar un máximo de más de tres meses, mientras que los futuros del oro avanzaban un 0,4% hasta 4.711,40 dólares. Los inversores esperan los próximos datos de inflación de Estados Unidos para calibrar la senda de tipos de la Reserva Federal, y el mercado asigna una probabilidad del 60,4% a que el banco central mantenga los tipos sin cambios el próximo mes. En el resto de metales preciosos, la plata al contado subía un 0,2% hasta 68,80 dólares, el platino un 0,1% hasta 1.858,91 dólares y el paladio un 1,1% hasta 1.341,23 dólares.

Nvidia presenta su nueva plataforma Rubin en un momento en que aumenta el escrutinio sobre cómo se está financiando el auge de la IA. La compañía ha ayudado recientemente a organizar 500.000 millones de dólares en financiación, lo que ha reavivado el temor a “operaciones circulares” que puedan inflar la demanda de forma artificial. Además, sus acciones han ido por detrás de las de sus principales rivales y el grupo llegó a ceder brevemente el primer puesto mundial por capitalización bursátil.