El diálogo técnico de la segunda fase de las conversaciones de paz entre EE. UU. e Irán, previsto en Lucerna (Suiza), se ha aplazado tras la firma remota anticipada de un memorando y la cancelación del viaje del vicepresidente estadounidense. En Teherán, el líder supremo expresó discrepancias de principio y responsables iraníes advirtieron de un mecanismo de represalias si perciben mala fe o incumplimientos. El foco de la siguiente ronda pasa a la cuestión sensible del programa nuclear, con solo una ventana de 60 días para cerrar un acuerdo definitivo. Pese a la fragilidad del proceso, no se han registrado nuevos hechos que supongan una escalada militar, un endurecimiento de sanciones o ataques a instalaciones energéticas.

El artículo sostiene que el Estrecho de Ormuz permaneció cerrado casi cuatro meses por el conflicto entre Estados Unidos e Irán, lo que dejó una pérdida permanente de 11.5亿桶 de suministro mundial de crudo. Añade que las reservas estratégicas de la Agencia Internacional de la Energía y la reserva de emergencia de Estados Unidos cayeron a su nivel más bajo desde 1990. También señala que el hub de Cushing, en Oklahoma, alcanzó un umbral de presión operativa. Aunque el estrecho ya reabrió, la reposición de inventarios tardaría alrededor de un año y el riesgo de agotamiento físico a corto plazo afecta directamente al mercado spot y de futuros.

La administración Trump ha lanzado a Irán un nuevo ultimátum de 60 días para cerrar un acuerdo nuclear bajo la amenaza del uso de la fuerza militar, en un contexto de presión israelí. El episodio reproduce el ciclo de crisis de abril de 2025, tras ataques israelíes y estadounidenses contra instalaciones nucleares y parte del aparato de seguridad iraní, seguidos por represalias con misiles. El deterioro de la seguridad en Oriente Próximo entra en una fase de escalada que eleva el temor a disrupciones del suministro energético y refuerza la demanda de activos refugio. Aunque no se citan activos financieros concretos, el canal de transmisión hacia el petróleo y el oro se considera directo y urgente.