1. ヘッジモードとは？

ヘッジモードでは、クロスマージンモードを利用して、同じ取引ペアでロングとショートを同時に保有することができます。同じ数量のポジションを保有する場合、あるポジションの利益が他のポジションの損失を相殺(またはその逆)。こうして利益や損失を確定させる目的を達成します。
 

2. フルヘッジとパーシャルヘッジ

2.1 フルヘッジ

フルヘッジとは、同じ取引ペアにおいてロングポジションとショートポジションのサイズが完全に一致している状態を指します。ヘッジポジションは、通常の市場状況下では強制決済の対象になりにくいのが一般的です。なぜなら、一方の未実現損失が、もう一方の未実現利益によって完全に控除されるためです。ユーザーにとって、完全なヘッジには以下の利点があります：
1. 価格が変動しても、現在の取引ペアにおける強制決済リスクが高まらない。
2. 価格の変動が、口座残高に影響を与えない。
 
例(手数料を除く)：
ユーザーの初期口座残高が10,000 USDTの場合。 クロスマージンモードで、BTC/USDT価格が10,000USDTの時に、レバレッジ10倍で2BTCのロングポジションを注文。この時のユーザーのポジションと口座状況は以下の通りです(維持証拠金率0.4％、テイカー手数料0.05％と仮定します)。
ロングポジションの初期証拠金 ＝ 平均建値 × ポジション数 ÷ レバレッジ ＝ 10,000 × 2 ÷ 10 ＝ 2,000 USDT
利用可能証拠金 ＝ 残高 － ポジションの合計証拠金 － 凍結資産 ＋ クロスマージンポジションの未実現損益合計 ＝ 10,000 － 2,000 － 0 ＋ 0 ＝ 8,000 USDT
クロスマージンリスク ＝ (クロスマージンポジションの維持証拠金合計 ＋ クロージング手数料の合計) ÷ (口座残高 － 分離マージンポジションの証拠金合計 － 凍結資産 ＋ クロスマージンポジションの未実現損益合計)＝ (10,000 × 2 × 0.4％ ＋ 10,000 × 2 × 0.05％) ÷(10,000 － 0 － 0 ＋ 0) ＝ 0.9％
 
BTCが9,000まで下落した場合、このポジションは損失を被ります。 ユーザーのポジションとアカウントの条件は以下のとおりです：
未実現損益(ロング) ＝ (現在価格 － 平均ポジション価格) × ポジション数 ＝ (9,000 － 10,000) × 2 ＝ -2,000
利用可能証拠金 ＝ 残高 － 総ポジション証拠金 － 凍結資産 ＋ クロスマージンポジションの未実現損益合計＝ 10,000 － 2,000 － 0 － 2,000 ＝ 6,000
クロスマージンリスク率 ＝ (クロスマージンポジションの維持証拠金合計 ＋ クロスマージンポジションの累計決済手数料) ÷ (口座残高 － アイソレートマージンポジションによる総証拠金使用額 － 凍結資産 ＋ クロスマージンポジションの未実現損益合計) ＝ (9,000 × 2 × 0.4% ＋ 9,000 × 2 × 0.05%) ÷ (10,000 － 0 － 0 － 2,000) ＝ 1.01%
 
その後、ユーザーは損失2,000を固定するために、9,000で2 BTCのショートポジションを新たに建てます。 ユーザーのポジションおよび口座状況は以下の通りです：
ロングポジションの初期証拠金 = 平均建値 × ポジション数量 ÷ レバレッジ = 10,000 × 2 ÷ 10 = 2,000
ショートポジションの初期証拠金 = 平均建値 × ポジション数量 ÷ レバレッジ = 9,000 × 2 ÷ 10 = 1,800
利用可能証拠金 = 残高 - 全ポジションの証拠金 - 凍結資産 + クロスマージンポジションの未実現損益 = 10,000 - 3,800 - 0 - 2,000 = 4,200
クロスマージンリスク = (クロスマージンポジションのメンテナンス証拠金合計 + クローズ手数料合計) ÷ (残高 - 分離マージンポジションの証拠金合計 - 凍結資産 + クロスマージンポジションの未実現損益) = [(2 × 9,000 × 0.4% + 2 × 9,000 × 0.4%) + (2 × 9,000 × 0.05% + 2 × 9,000 × 0.05%)] ÷ (10,000 - 0 - 0 - 2,000) = 2.03%
 
BTCがさらに8,000に下落した場合、ロングポジションはさらなる損失を被り、ショートポジションは利益を得ます。- 2,000の損失は固定され、ヘッジが完了します。
ロングポジションの未実現損益 ＝ (現在価格 − 平均建値) × ポジションサイズ ＝ (8,000 − 10,000) × 2 ＝ -4,000
ショートポジションの未実現損益 ＝ (現在価格 − 平均建値) × ポジションサイズ＝ (9,000 − 8,000) × 2 ＝ 2,000
利用可能証拠金 ＝ 残高 − 総ポジション証拠金 − 凍結資産 ＋ クロスマージンポジションの総未実現損益 ＝ 10,000 − 3,800 − 0 ＋ (-4,000 ＋ 2,000) ＝ 4,200
クロスマージンリスク ＝ (クロスマージンポジションの総維持証拠金 ＋ 総手数料) ÷ (残高 − アイソレートマージンポジションの総証拠金 − 凍結資産 ＋ クロスマージンポジションの総未実現損益) ＝ {(2 × 8,000 × 0.4% ＋ 2 × 8,000 × 0.4%) ＋ (2 × 8,000 × 0.05% ＋ 2 × 8,000 × 0.05%)} ÷ [10,000 − 0 − 0 ＋ (-4,000 ＋ 2,000）] ＝ 1.8%
注記：ここでは、BTC価格の下落により、ポジションに必要な維持証拠金と取引手数料が減少するため、リスクが低下しています。
 

2.2 一部ヘッジ

部分ヘッジとは、同じ取引ペアにおいてロングポジションとショートポジションのサイズが異なる状態を指します。利益と損失が控除されるのは、重なっている部分だけです。ユーザーにとって、部分ヘッジとは、実際に利益や損失として反映されるのが、ロングとショートの差し引き分(純ポジション)のみであることを意味します。
 
例(手数料を除く)：
ユーザーの初期口座残高が10,000 USDTの場合。 クロスマージンモードで、BTC/USDT価格が10,000USDTの時に、レバレッジ10倍で2BTCのロングポジションを注文。ユーザーのこの時点でのポジションおよびアカウント状況は以下のとおりです (維持証拠金率は0.4%、テイカー手数料率は0.05%と仮定)：
ロングポジションの初期証拠金 ＝ 平均建値 × ポジションサイズ ÷ レバレッジ ＝ 10,000 × 4 ÷ 10 ＝ 4,000
ショートポジションの初期証拠金 ＝ 平均建値 × ポジションサイズ ÷ レバレッジ ＝ 10,000 × 2 ÷ 10 ＝ 2,000 USDT
利用可能証拠金 ＝ 残高 - 総ポジション証拠金 - 凍結資産 + クロスマージンポジションの未実現損益 ＝ 10,000 - (4,000 + 2,000) - 0 + 0 ＝ 4,000
クロスマージンリスク＝ (クロスマージンポジションの総維持証拠金 + 総クローズ手数料) ÷ (残高 - 分離マージンポジションに使われている証拠金 - 凍結資産 + クロスマージンポジションの未実現損益) ＝ [(4 × 10,000 × 0.4%) + (2 × 10,000 × 0.4%) + (4 × 10,000 × 0.05%) + (2 × 10,000 × 0.05%)] ÷ 10,000 ＝ (1,600 + 800 + 200 + 100) ÷ 10,000 ＝ 2,700 ÷ 10,000 ＝ 2.7%
 
BTCが9,000に下落した場合、純ロングポジション(2 BTC相当)に損失が発生します。 ユーザーの現在のポジションおよびアカウント状況は以下の通りです。
ロングポジションの未実現損益 = (現在価格 − 平均建値) × ポジションサイズ = (9,000 − 10,000) × 4 = −4,000
ショートポジションの未実現損益 = (現在価格 − 平均建値) × ポジションサイズ = （9,000 − 10,000） × 2 = 2,000
利用可能証拠金 = 残高 − 総ポジション証拠金 − 凍結資産 + クロスマージンポジションの未実現損益 = 10,000 − (4,000 + 2,000) − 0 + (−4,000 + 2,000) = 2,000
クロスマージンリスク = (クロスマージンポジションの維持証拠金合計 + 決済手数料合計) ÷ (残高 − アイソレートマージンポジションの総証拠金 − 凍結資産 + クロスマージンポジションの未実現損益) = [(4 × 9,000 × 0.4% + 2 × 9,000 × 0.4%) + (4 × 9,000 × 0.05% + 2 × 8,000 × 0.05%)] ÷ [10,000 − 0 − 0 + (−4,000 + 2,000)] = 3.04%

3. 自己取引について

セルフトレーディングとは、クロスマージンポジションが強制決済されるのを防ぐために設計された、自動リスク管理機構です。ユーザーのリスクが決済(強制決済)ラインに達すると、システムは同一の取引ペア内で保有しているロングとショートのポジションを自動的に相殺します。これにより、必要な維持証拠金の合計が減少し、強制決済リスクを下げることができます。

 

例：

 

クロスマージンモードにおいて、ユーザーは以下のBTC/USDTポジションを保有しています。

平均建玉価格60,000で、10 BTCのロングポジションを保有;

平均建玉価格59,500で、5 BTCのショートポジションを保有。

 

市場の変動によりリスク比率が清算基準に近づくと、システムはセルフトレーディング機能を発動します。これにより、5 BTCのロングポジションと5 BTCのショートポジションが自動的に相殺・決済されます。これによって全体のポジションサイズが減少し、必要な維持証拠金が下がるため、強制決済のリスクを軽減します。

 

控除されなかった残りの5 BTCのロングポジションはそのまま維持され、保有が続きます。