1. Wat is Hedge-modus?

De hedge-modus stelt gebruikers in staat om tegelijkertijd long- en shortposities op hetzelfde contract te nemen in cross-margemodus.Bij posities van hetzelfde bedrag compenseert de winst van een positie het verlies van de andere (of vice versa), waardoor het doel wordt bereikt om winsten of verliezen vast te leggen.
 

2. 2. Volledige Hedge en Gedeeltelijke Hedge

3.1 Volledige Hedge

Volledige hedge betekent dat het positiebedrag van de longpositie en de shortpositie van hetzelfde activum precies hetzelfde is.Afgedekte posities worden onder normale omstandigheden niet geliquideerd, maar kunnen zich in extreme scenario's voordoen. Dit komt omdat de ongerealiseerde winst van de ene positie kan worden gebruikt om het ongerealiseerde verlies van de andere te dekken.Full hedge heeft de volgende hoofdfuncties aan de kant van de gebruiker:
1. Prijsschommelingen vergroten het risico van gedwongen ontbinding van de overeenkomst niet.
2. Prijsschommelingen hebben geen invloed op het saldo op de rekening.
 
Voorbeelden (zonder rekening te houden met trading kosten):
Het aanvankelijke rekeningsaldo van de gebruiker is 10.000 USDT.In cross margin-modus wordt een longpositie geopend voor 2 BTC met 10x hefboomwerking wanneer de BTC/USDT-prijs 10.000 USDT is.De positie en accountvoorwaarden van de gebruiker op dit moment zijn als volgt (ervan uitgaande dat de onderhoudsmarge 0,4% is en de vergoeding voor de taker 0,05%).
Initiële marge van de longpositie = Gemiddelde positieprijs * bedrag / hefboomwerking = 10.000 * 2 / 10 = 2.000
Account beschikbare marge = Saldo - alle positiemarges - bevroren activa + alle niet-gerealiseerde PnL van cross-margeposities = 10.000 - 2.000 - 0 + 0 = 8.000
Positierisico onder cross-margemodus = (De gecombineerde onderhoudsmarge van alle cross-margeposities + positieafsluitingskosten van alle cross-margeposities) / (saldo - alle marges gebruikt in geïsoleerde marginposities - bevroren activa + alle niet-gerealiseerde PnL van cross-margeposities) = (10.000*2*0,4% + 10.000*2*0,05%) / (10.000 - 0 - 0 + 0) = 0,9%
 
Er wordt verlies geleden als de BTC-prijs daalt tot 9.000 USDT.De positie en accountvoorwaarden van de gebruiker op dit moment zijn als volgt.
Ongerealiseerde PnL in de longpositie = (Marktprijs - gemiddelde positieprijs) * bedrag = (9.000 - 10.000) * 2 = -2.000
Account beschikbare marge = Saldo - alle positiemarges - bevroren activa + alle niet-gerealiseerde PnL van cross-margeposities = 10.000 - 2.000 - 0 - 2.000 = 6.000
Positierisico onder cross-margemodus = (De gecombineerde onderhoudsmarge van alle cross-margeposities + positieafsluitingskosten van alle cross-margeposities) / (saldo - alle marges gebruikt in geïsoleerde marginposities - bevroren activa + alle niet-gerealiseerde PnL van cross-margeposities) = (9.000*2*0,4% + 9.000*2*0,05%) / (10.000 - 0 - 0 - 2.000) = 1,01%
 
Op dit punt besluit de gebruiker een shortpositie te openen voor 2 BTC tegen 9.000 USDT om het verlies van -2.000 USDT af te dekken.De positie en accountvoorwaarden van de gebruiker zijn als volgt.
Initiële marge van de longpositie = Gemiddelde positieprijs * bedrag / hefboomwerking = 10.000 * 2 / 10 = 2.000
Initiële marge van de shortpositie = Gemiddelde positieprijs * bedrag / hefboomwerking = 9.000 * 2 / 10 = 1.800
Account beschikbare marge = Saldo - alle positiemarges - bevroren activa + alle niet-gerealiseerde PnL van cross-margeposities = 10.000 - 3.800 - 0 - 2.000 = 4.200
Positierisico onder cross-margemodus = (De gecombineerde onderhoudsmarge van alle cross-margeposities + positieafsluitingskosten van alle cross-margeposities) / (saldo - alle marges gebruikt in geïsoleerde marginposities - bevroren activa + alle niet-gerealiseerde PnL van cross-margeposities) = [(2*9.000*0,4% + 2*9.000*0,4%) + (2*9.000*0,05% + 2*9.000*0,05%)] / (10.000 - 0 - 0 - 2.000) = 2,03%
 
Als de BTC-prijs blijft dalen tot 8.000 USDT, zal de longpositie verlies lijden terwijl de shortpositie winst zal genereren. Het verlies van -2.000 USDT is afgedekt, waardoor de afdekking van long- en shortposities is gerealiseerd.
Ongerealiseerde PnL in de longpositie = (Marktprijs - gemiddelde positieprijs) * bedrag = (8.000 - 10.000) * 2 = -4.000
Ongerealiseerde PnL in de shortpositie = (Gemiddelde positieprijs - marktprijs) * bedrag = (9.000 - 8.000) * 2 = 2.000
Account beschikbare marge = Saldo - alle positiemarges - bevroren activa + alle niet-gerealiseerde PnL van cross-margeposities = 10.000 - 3.800 - 0 + (-4.000 + 2.000) = 4.200
Positierisico onder cross-margemodus = (De gecombineerde onderhoudsmarge van alle cross-margeposities + positieafsluitingskosten van alle cross-margeposities) / (saldo - alle marges gebruikt in geïsoleerde marginposities - bevroren activa + alle niet-gerealiseerde PnL van cross-margeposities) = [(2*8.000*0,4% + 2*8.000*0,4%) + (2*8.000*0,05% + 2*8.000*0,05%)] / [10.000 - 0 - 0 + (-4.000+2.000)] = 1,8%
Opmerking: De vermindering van het risico hier is te wijten aan de prijsdaling van BTC, wat resulteert in lagere onderhoudsmarges en trading kosten voor BTC-posities.
 

3.2 Gedeeltelijke Hedge

Bij gedeeltelijke hedge zijn gebruikers long- en shortposities van hetzelfde contract met verschillende positiebedragen. Long- en shortposities worden gedeeltelijk afgedekt en het afgedekte bedrag is gelijk aan het bedrag met een lager bedrag tussen long- en shortposities.Gebruikers zullen alleen de winst behalen of het verlies dragen van de resterende long- of shortposities na een gedeeltelijke hedge.
 
Voorbeelden (zonder rekening te houden met trading kosten):
Het aanvankelijke rekeningsaldo van de gebruiker is 10.000 USDT.In cross margin-modus worden een longpositie en een shortpositie geopend voor respectievelijk 4 BTC en 2 BTC, beide met een hefboomwerking van 10x wanneer de BTC/USDT-prijs 10.000 USDT is.De positie en accountvoorwaarden van de gebruiker op dit moment zijn als volgt (ervan uitgaande dat de onderhoudsmarge 0,4% is en de vergoeding voor de taker 0,05%).
Initiële marge van de longpositie = Gemiddelde positieprijs * bedrag / hefboomwerking = 10.000 * 4 / 10 = 4.000
Initiële marge van de shortpositie = Gemiddelde positieprijs * bedrag / hefboomwerking = 10.000 * 2 / 10 = 2.000
Account beschikbare marge = Saldo - alle positiemarges - bevroren activa + alle niet-gerealiseerde PnL van cross-margeposities = 10.000 - (4.000 + 2.000) - 0 + 0 = 4.000
Positierisico onder cross-margemodus = (De gecombineerde onderhoudsmarge van alle cross-margeposities + positieafsluitingskosten van alle cross-margeposities) / (saldo - alle marges gebruikt in geïsoleerde marginposities - bevroren activa + alle niet-gerealiseerde PnL van cross-margeposities) = [(4*10.000*0,4% + 2*10.000*0,4%) + (4*10.000*0,05% + 2*10.000*0,05%)] / (10.000 - 0 - 0 + 0) = 2,7%
 
Als de netto longpositie 2 BTC is wanneer de BTC-prijs daalt tot 9.000 USDT, wordt er verlies geleden.De positie en accountvoorwaarden van de gebruiker op dit moment zijn als volgt.
Ongerealiseerde PnL in de longpositie = (Marktprijs - gemiddelde positieprijs) * bedrag = (9.000 - 10.000) * 4 = -4.000
Ongerealiseerde PnL in de shortpositie = (Gemiddelde positieprijs - marktprijs) * bedrag = (10.000 - 9.000) * 2 = 2.000
Account beschikbare marge = Saldo - alle positiemarges - bevroren activa + alle niet-gerealiseerde PnL van cross-margeposities = 10.000 - (4.000 + 2.000) - 0 + (-4.000 + 2.000) = 2.000
Positierisico onder cross-margemodus = (De gecombineerde onderhoudsmarge van alle cross-margeposities + positieafsluitingskosten van alle cross-margeposities) / (saldo - alle marges gebruikt in geïsoleerde marginposities - bevroren activa + alle niet-gerealiseerde PnL van cross-margeposities) = [(4*9.000*0,4% + 2*9.000*0,4%) + (4*9.000*0,05% + 2*9.000*0,05%)] / [10.000 - 0 - 0 + (-4.000 + 2.000)] = 3,04%