Prezes Arm Rene Haas powiedział, że jest coraz bardziej pewny, iż spółka będzie w stanie zapewnić wystarczające dostawy, by zaspokoić popyt klientów na jej chip AI o wartości 2 mld USD. Tę wskazówkę popytową ujawniono po raz pierwszy podczas majowej konferencji wynikowej; była ona dwukrotnie wyższa od wcześniej wskazywanego 1 mld USD, jednak Arm podtrzymał wtedy oficjalną prognozę przychodów na poziomie 1 mld USD, a kurs akcji spadł o 10%. Podczas lipcowej konferencji zarząd mówił o większej pewności co do podaży, a akcje wzrosły o ponad 7% w kolejnej sesji.

Międzynarodowa Agencja Energetyczna prognozuje, że w 2026 r. globalna podaż ropy spadnie o 5,7 mln baryłek dziennie, czyli o 6%, wobec wcześniejszej prognozy spadku o 4% w tym roku. WTI pozostaje blisko 100 USD, a Brent notowana jest na poziomie 104 USD. Tymczasem w USA oprocentowanie 30-letnich kredytów hipotecznych o stałej stopie przekroczyło 7%, co sugeruje, że wysokie stopy zaczynają ograniczać rynek mieszkaniowy.

Kevin Simpson kupuje akcje Freeport McMoRan, jednego z największych na świecie notowanych producentów miedzi. Spółka korzysta z rosnących cen miedzi w warunkach ograniczonej podaży, a notowania na London Metal Exchange przekroczyły 14 500 USD za tonę metryczną, ustanawiając rekord. W II kwartale firma wygenerowała ok. 2 mld USD operacyjnych przepływów pieniężnych i oczekuje ok. 8,3 mld USD w całym roku. Przy cenie zakupu 72,50 USD akcje wyceniane są na ok. 26 razy oczekiwanych zysków w 2026 r.

Kalifornijscy ustawodawcy nie posunęli naprzód propozycji reformy odpowiedzialności za pożary lasów, co w tym tygodniu sprowadziło akcje PG&E i Edison International w dół odpowiednio o 20% i 21%. PG&E ogłosiło ograniczenie planu wydatków kapitałowych na 2027 r. o 2 mld USD, do 11,4 mld USD, oraz uruchomienie przeglądu strategicznego. Prezes Patti Poppe powiedziała, że uzyskanie ratingu inwestycyjnego pozwoliłoby spółce przywrócić ograniczone inwestycje i obniżyć koszty finansowania.

Najnowszy raport kwartalny Dell Technologies pokazuje, że spółka nadal korzysta z popytu na sprzęt związanego z rozbudową infrastruktury dla sztucznej inteligencji, a analitycy widzą dalszy potencjał wzrostu kursu. Citi podniosło cenę docelową z 515 USD do 600 USD, a Bank of America wcześniej wskazywał 505 USD. Dell oczekuje na koniec roku fiskalnego 2027 skorygowanego zysku na akcję na poziomie 25.50 USD przy 192 mld USD przychodów. Akcje spółki wzrosły od początku roku o 238%.

Rozbudowa centrów danych dla AI zwiększa zapotrzebowanie na energię elektryczną, a na tym — według założenia w tekście — może skorzystać przede wszystkim gaz ziemny. Akcje EQT, największego producenta gazu ziemnego w USA, cofnęły się ostatnio o 11%, a spółka jest wyceniana na 13-krotność zysków wobec historycznej średniej 34. W minionym kwartale nakłady inwestycyjne były o 9% niższe od dolnej granicy prognoz, a jednocześnie wydobycie przekroczyło wskazania, co ma świadczyć o lepszej efektywności operacyjnej. Amerykańska Energy Information Administration prognozuje wzrost produkcji gazu o ok. 15% w tym roku, a EQT — kluczowy producent w Appalachach — odpowiada za 6% krajowej produkcji.

Wkrótce po poniedziałkowym otwarciu rynku zawarto dużą transakcję na opcjach ETF-u SPDR Gold Shares (GLD): sprzedano niemal 116 tys. calli z ceną wykonania 420 za 202 mln USD premii, a jednocześnie kupiono tyle samo calli 430 za 144 mln USD. Konstrukcja przyniosła 58 mln USD kredytu netto i wyznacza punkt rentowności na 425 USD, co sugeruje ograniczony potencjał wzrostu ceny złota w krótkim terminie. Tego dnia GLD odnotował już około 60 mln USD ujemnych przepływów netto.

Rentowność 30-letnich obligacji Japonii wzrosła we wtorek w trakcie sesji do 19-letniego maksimum 5,33%, co odzwierciedla rosnące obawy rynku o politykę fiskalną. W USA deficyt w roku fiskalnym sięgnął 1,8 bln USD, a łączny dług publiczny zbliżył się do 40 bln USD; udział inwestorów prywatnych w posiadaniu obligacji skarbowych wzrósł do 73%. Japonia importuje ok. 90% energii, a PKB w II kwartale wzrósł rok do roku jedynie o 1,1% wobec oczekiwanych 2,0%. Krótkoterminowa stopa polityki pozostaje na poziomie 1,0%, a jen osłabił się wobec dolara do najniższego poziomu od 40 lat.

Rentowności obligacji skarbowych USA wzrosły we wtorek powyżej 5.33%, do najwyższego poziomu od 19 lat, przy nasilających się obawach o utrzymującą się inflację i sytuację fiskalną Stanów Zjednoczonych. W reakcji Nasdaq Composite spadł o 1.3%, a fundusze ETF powiązane z tematyką AI zanotowały głębokie zniżki — ETF na półprzewodniki stracił 4.1%, a ETF na generatywną AI 5.7%. Kontrakty terminowe na stopę funduszy federalnych wskazują, że traderzy dopuszczają w tym roku pierwszą podwyżkę stóp przez Fed od 2023 r.