W tygodniu zakończonym 18 września amerykańskie fundusze akcji odnotowały czwarty z rzędu odpływ kapitału, z umorzeniami netto na poziomie 314,4 mld USD, niemal tyle co 320 mld USD tydzień wcześniej. Inwestorzy zachowywali ostrożność w związku z obawami o inflację i oczekiwaniami podwyżek stóp procentowych przez Rezerwę Federalną. Z funduszy dużych, średnich i multicap odpłynęło odpowiednio 287,1 mld USD, 17,3 mld USD i 31,6 mld USD.

W tygodniu zakończonym 16 września globalne fundusze akcji odnotowały odpływ netto w wysokości 23,21 mld USD, najwyższy od dziewięciu miesięcy. Z amerykańskich funduszy akcji wycofano 31,44 mld USD, co oznacza czwarty z rzędu tydzień odpływów. Europejskie fundusze akcji straciły 295 mln USD, podczas gdy fundusze azjatyckie przyciągnęły napływ netto 6,26 mld USD. W tym samym okresie globalne fundusze obligacji pozyskały 855 mln USD, co było najsłabszym tygodniowym wynikiem od 1 kwietnia.

Ceny oleju napędowego w USA osiągnęły w tym tygodniu rekordowe $6.29 za galon, co oznacza wzrost o 68% rok do roku. Rolnicy na Środkowym Zachodzie i w Kalifornii mierzą się z gwałtownym wzrostem kosztów paliwa i transportu, a w pojedynczych przypadkach dzienne wydatki na paliwo do jednej maszyny sięgają $1,500. Koszt wywozu produktów rolnych z Kalifornii wzrósł o 40% do 120% względem ubiegłego roku, co zwiększa presję kosztową w całym łańcuchu dostaw.

Rząd Wenezueli i opozycja są bliskie porozumienia w sprawie przeniesienia rezerw złota banku centralnego o wartości ok. 4 mld USD z Banku Anglii do Federal Reserve Bank of New York – podał „Financial Times”. Przewodniczący Zgromadzenia Narodowego Wenezueli Jorge Rodriguez mówił w ubiegłym miesiącu, że kraj stara się odzyskać ok. 31 ton złota zatrzymanego przez Bank Anglii. Według jego słów działania te mają pomóc w przeciwdziałaniu gwałtownie rosnącej inflacji w kraju.

Bank Anglii w czwartek utrzymał stopy procentowe na poziomie 3,75%, ale ostrzegł, że może zostać zmuszony do ich podniesienia, jeśli wojna z udziałem Iranu będzie się przedłużać. Bank ocenił, że inflacja w Wielkiej Brytanii może na początku 2027 r. wzrosnąć nieco powyżej 4%, czyli wyraźnie powyżej wcześniejszej prognozy szczytu na poziomie 3,2% pod koniec 2026 r. Komitet Polityki Pieniężnej zagłosował stosunkiem 6-3 za utrzymaniem stóp, tak jak w lipcu. Ostrzeżenie o możliwych podwyżkach pojawia się w momencie, gdy rząd przygotowuje się do budżetu na 28 października, a inflacja w ciągu ostatnich pięciu lat tylko przez trzy miesiące była poniżej celu 2%.

Dolar w poniedziałek pozostawał stabilny, a jen utrzymał ostatnie gwałtowne umocnienie, oscylując przy 7-miesięcznym maksimum w oczekiwaniu na decyzje Fed i Banku Japonii w tym tygodniu. Notowania ropy, podbite wojną USA–Izrael z Iranem, utrzymują się wyraźnie powyżej 100 USD za baryłkę, komplikując perspektywy globalnych stóp procentowych. Dane o przyspieszeniu inflacji CPI w USA w sierpniu zwiększyły rynkowe zakłady na podwyżkę w tym tygodniu do 86%, a rynek dopuszcza też kolejne zacieśnienie później w roku. Euro kosztowało 1,159 USD, funt 1,3524 USD, a kurs USD/JPY wynosił 153,49.

Prezes Chevron Mike Wirth powiedział, że bufory ropy, które wcześniej hamowały wzrost cen w czasie wojny z Iranem, zostały wyczerpane, a konflikt może w kolejnych miesiącach dalej podnosić ceny. Kontrakty terminowe na ropę Brent są na dobrej drodze do tygodniowego wzrostu o 8%. Wirth dodał, że plan Chevronu wart $7 billion na rozbudowę w Wenezueli zostanie w całości sfinansowany z przepływów pieniężnych lokalnych spółek joint venture, a celem jest zwiększenie produkcji do około 600,000 baryłek dziennie do 2031.

Traderzy planują wysłać z Brazylii duże wolumeny arabiki do magazynów dostawczych ICE, podczas gdy certyfikowane zapasy spadły do ok. 220 tys. worków, najniżej od 26 lat. Oczekiwane dostawy rzędu ok. 300 tys. worków nie podniosą stanów do uznawanego za komfortowy poziomu 1 mln worków, ale mogą wywierać presję na ceny. Jednocześnie eksport kawy z Brazylii do Belgii wzrósł w sierpniu o 245,3% rok do roku do ponad 52,5 tys. worków, co rynek traktuje jako sygnał kierowania nadwyżek do ICE.

Inflacja CPI w USA w sierpniu wyniosła 3.4% r/r i 0.4% m/m, zgodnie z oczekiwaniami rynku. Inflacja bazowa CPI wzrosła o 0.3% m/m, nieco powyżej prognozy 0.2%, a w ujęciu rocznym wyniosła 2.4%. Po publikacji danych rynek podniósł wyceniane prawdopodobieństwo podwyżki stóp przez Fed we wrześniu do 82%.