Rynek tokenizowanych akcji w USA w dużej mierze opiera się na kalifornijskim brokerze Alpaca, który przechowuje ponad $1.5 billion akcji stanowiących zabezpieczenie i twierdzi, że obsługuje ok. 94% tokenizowanych amerykańskich akcji oraz ETF-ów. W październiku 2024 DTCC ma uruchomić własną usługę tokenizacji, a SEC wcześniej ostrzegała, że tokeny akcji emitowane przez podmioty trzecie mogą wiązać się z dodatkowymi ryzykami dotyczącymi własności i pośredników. Zmiana ta nie wpływa bezpośrednio na notowania takich spółek jak Apple czy Nvidia, ale może przestawić status prawny, płynność i układ pośredników dla ich tokenizowanych odpowiedników.

Szwedzka spółka skarbcowa bitcoina B Treasury Capital AB wyemitowała akcje uprzywilejowane BTC PREF, z których objęto 52%, pozyskując 11,9 mln koron szwedzkich netto. Instrument przewiduje 10% rocznej dywidendy gotówkowej, ale wypłaty mogą być odraczane, a zaległości nie narastają o odsetki. W tekście zestawiono spółkę z notowaną w USA Strategy, która deklaruje rezerwę odpowiadającą 20,4 miesiąca pokrycia dywidend, podczas gdy BTC AB nie ujawniła salda takiej rezerwy, co kieruje uwagę inwestorów na trwałość wypłat.

Amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) 30 czerwca opublikowała wezwanie do publicznych komentarzy dotyczących tzw. „nowatorskich” ETF-ów. W kręgu zainteresowania znalazły się m.in. strategie oparte na kryptoaktywach, instrumentach towarowych, pojedynczych akcjach, podwyższonej dźwigni, rozwiązaniach blockchain, aktywach prywatnych oraz kontraktach zdarzeniowych, według treści pisma. Nie jest to natychmiastowy zakaz, lecz początek procesu oceny regulacyjnej, który może przełożyć się na projektowanie przyszłych produktów, tempo zatwierdzeń i standardy ujawnień informacyjnych.

Strategy（前MicroStrategy）上周通过增发271万股MSTR普通股募资3.355亿美元，其中约90%（3亿美元）转入美元现金储备，仅3490万美元用于买入520枚比特币。此举旨在支撑其暴跌至82.50美元的STRC永续优先股（面值100美元），该证券是其比特币收购主要融资工具。STRC持续折价削弱融资能力，迫使公司转向稀释性普通股融资，导致MSTR稀释股数升至3.886亿股，BTC Yield指标下滑，股价单周下跌2.7%。

18 czerwca FOMC utrzymał stopy procentowe bez zmian, ale „dot plot” wyraźnie przesunął się w stronę zacieśniania: 9 członków oczekuje w tym roku co najmniej jednej podwyżki, a medianowa prognoza inflacji PCE wzrosła do 3.6%. W efekcie indeks dolara DXY doszedł do rocznego maksimum 100.80. Tego samego dnia USA i Iran uzgodniły 60-dniowe MOU dotyczące żeglugi przez cieśninę Ormuz, a Brent spadł do 79.85 USD za baryłkę, najniżej od początku działań zbrojnych. Spadek ropy nie zdołał jednak zrównoważyć sygnału Fed o utrzymaniu restrykcyjnej polityki.

Artykuł wskazuje, że wieloletnia zależność między wahaniami cen ropy a notowaniami Bitcoina słabnie, a logika rynkowa przesuwa się z „przenikania” impulsów z surowców w stronę warunków płynnościowych. Na poziomie makro rośnie presja związana z płynnością i to ona ma obecnie dominować po stronie podaży. Zmiana ta nie jest powiązana z konkretną polityką, wydarzeniem ani danymi on-chain, lecz stanowi jakościową ocenę przesunięcia wagi czynników wyceny, odnoszoną do BTC i innych kryptoaktywów o wysokiej becie. W tekście nie padają inne tokeny, protokoły ani giełdy, a także nie przywołuje się wskaźników ilościowych, takich jak skala zmian stóp czy przepływy kapitału.

W pierwszym tygodniu notowań akcje SpaceX wzrosły o ponad 50%, z ceny IPO $135 do ponad $222, przy czym do obrotu trafiło jedynie ok. 5% akcji. Popyt podbiły m.in. entuzjazm inwestorów detalicznych, handel kontraktami z dźwignią oraz wymuszone domykanie krótkich pozycji, co wytworzyło samonapędzającą się pętlę wzrostów. Spółka ogłosiła też przejęcie Anysphere, twórcy narzędzia do kodowania AI Cursor, za $60 billion, wzmacniając narrację o budowie szerszej platformy technologicznej. Przy wycenie powyżej $3 trillion — większej niż Amazon — firma wciąż nie jest rentowna, a ruch cenowy ma charakter czysto momentum.

Tekst opisuje plany największego posiadacza bitcoina w Azji, by przekształcić duży zasób BTC w źródło dochodu, potencjalnie poprzez staking, pożyczki lub produkty strukturyzowane. Celem jest podniesienie stopy zwrotu z aktywów, ale wymagałoby to przeniesienia BTC z „cold wallet” do formy możliwej do użycia, co zwiększa krótkoterminową podaż płynności on-chain i potencjalną presję sprzedażową. Autor podkreśla nowe ryzyka takiej strategii, w tym efekt domina likwidacji zabezpieczeń, ryzyko kredytowe kontrahenta oraz wzrost ekspozycji na krótkie pozycje w instrumentach pochodnych. Skala pozycji nie została ujawniona, jednak określenie podmiotu jako „numeru 1 w Azji” sugeruje, że może on oddziaływać na równowagę podaży i popytu w średnim i krótkim terminie.