To najbardziej intensywny tydzień sezonu wyników za II kwartał w USA, gdy Meta, Microsoft, Apple i Amazon – cztery spółki z „Wspaniałej Siódemki” – publikują raporty finansowe. Wcześniej Alphabet podniósł prognozę wydatków kapitałowych na 2026 r. do 200 mld dolarów, co nasiliło obawy o zbyt agresywne inwestowanie w AI i przyczyniło się do tygodniowego spadku „Wspaniałej Siódemki” o 5,7%. Inwestorzy będą oceniać tempo komercjalizacji AI w tych firmach oraz dyscyplinę kosztową. Wyniki zaprezentują też m.in. Procter & Gamble i Chevron.

IBM poinformował 14 lipca, że wstępne przychody za 2024 II kwartał wyniosą 17.2 mld USD, poniżej rynkowych oczekiwań na poziomie 17.9 mld USD, a skorygowany zysk na akcję 2.93 USD nie sięgnął konsensusu 3.01 USD. Największym obciążeniem była infrastruktura (mainframe i sprzęt), gdzie przychody spadły o 7% r/r, podczas gdy oprogramowanie wzrosło o 5%, a consulting pozostał zasadniczo bez zmian. Spółka wskazała, że pod koniec czerwca klienci przyspieszyli zakupy sprzętu dla AI, aby uprzedzić ryzyko podwyżek cen, co opóźniło domykanie transakcji w segmencie oprogramowania i usług. Akcje IBM spadły przed otwarciem rynku nawet o 23%, co było najsilniejszą jednodniową reakcją od lat.

Artykuł wskazuje, że moce zaawansowanego pakowania CoWoS w TSMC są w pełni zarezerwowane do 2026 r., a terminy realizacji wynoszą 52–78 tygodni, podczas gdy cykl rozbudowy sprzętu liczony jest w latach. NVIDIA ma wykorzystywać ok. 60% tej przepustowości, a AMD ok. 11%. Ponieważ AMD musi dzielić ograniczone zasoby CoWoS między procesory Venice EPYC i układy MI400, pojawia się wewnętrzna konkurencja o moce, co może utrudnić szybkie zwiększanie dostaw mimo skoku popytu na AI. To fizyczne ograniczenie może utrudniać materializację przychodów AMD i stanowić realne ryzyko wykonania przy wycenie przekraczającej 70x prognozowanego zysku.

Tajski wykonawca projektów OZE Gunkul Engineering korzysta na strategii kraju, by stać się regionalnym hubem zielonych centrów danych. W I kwartale 2026 r. spółka zwiększyła zysk netto o 24% r/r do 456 mln baht, a przychody również wzrosły o 24% r/r do 2,6 mld baht. Firma podaje, że ma portfel zamówień EPC przekraczający 100 mld baht i oczekuje, że w 2026 r. jej roczne przychody sięgną 10 mld baht.

Kontrakty terminowe na kawę gwałtownie drożeją, ponieważ wzorce pogodowe El Niño mogą zagrozić zbiorom w głównych regionach produkcji. StoneX ocenił, że notowania kawy weszły w „strefę” typową dla euforii znanej z „meme stocków”. Artykuł podkreśla, że to nagły szok podażowy na rynku surowców, a nie zjawisko charakterystyczne dla akcji, i że ceny kawy są szczególnie wrażliwe na zaburzenia klimatyczne. W materiale nie wskazano efektu domina na inne surowce ani powiązania przyczynowego z finansowaniem infrastruktury AI czy geopolityką.

Wniosek budżetowy Departamentu Obrony USA na rok fiskalny 2026 po raz pierwszy wyodrębnia pozycję „autonomia”, przeznaczając na autonomiczne systemy 13,4 mld USD, w tym drony, rozwiązania antydronowe, bezzałogowe jednostki nawodne oraz oprogramowanie bazowe. Tekst wskazuje na Mercury Systems jako przykład spółki, której zamówienia w ostatnim kwartale wzrosły o 74% rok do roku, a wskaźnik book-to-bill wyniósł 1,48 przy rekordowym backlogu 1,6 mld USD. Trend ma wynikać z globalnego wzrostu wydatków wojskowych do 2,887 bln USD w 2025 r. oraz przechodzenia na „zużywalne” inteligentne platformy. Materiał nie zawiera konkretnych zaleceń transakcyjnych ani informacji o nagłych zmianach polityki.

Tekst analizuje, jak chiński producent pamięci CXMT próbuje wykorzystać niedobór DRAM napędzany przez AI, by wejść do globalnych łańcuchów dostaw producentów OEM. Ograniczenia związane z brakiem dostępu do maszyn EUV ASML mają jednak podnosić koszty DDR5 w CXMT, a komercyjna produkcja HBM pozostaje opóźniona, co ogranicza zdolność firmy do podważenia dominacji Microna, Samsunga i SK Hynix w segmencie HBM. Obecnie wysokie marże brutto Microna mają strukturalne wsparcie, ale w średnim i długim terminie presję może zwiększać rozbudowa mocy w Chinach.

Artykuł wskazuje, że Micron pochwalił się mocnymi wynikami za III kwartał, w tym czterokrotnym wzrostem przychodów rok do roku i marżą brutto na poziomie 84,6%. Jednocześnie autor zwraca uwagę, że trzej kluczowi producenci DRAM równolegle uruchamiają nakłady inwestycyjne rzędu około 130 mld USD, wielokrotnie powyżej historycznych szczytów cyklu. Ostrzega, że taka fala rozbudowy mocy może w przyszłości odwrócić relację podaży i popytu, a przy ryzyku słabszego od oczekiwań wdrażania infrastruktury AI doprowadzić do dużej korekty cen i zysków DRAM. Tekst koncentruje się na trwałości fundamentów Micron, a nie na krótkoterminowym czynniku transakcyjnym.

Artykuł wskazuje, że amerykańskie giełdy we wtorek zniżkowały, ponieważ szeroka wyprzedaż spółek technologicznych uderzyła w sektor chipów w obliczu obaw przed publikacją wyników Micron. Dodatkowo koreański urząd nadzoru finansowego ostrzegł przed ryzykiem lewarowanych ETF-ów powiązanych z producentami pamięci, co nasiliło globalną przecenę akcji spółek półprzewodnikowych; kurs Micron spadł w ciągu dnia o ponad 13%. W tekście zwrócono też uwagę, że Meta i Microsoft są postrzegane jako kluczowi beneficjenci popytu na sprzęt dla AI, a ich wyceny są silnie skorelowane z wydatkami na moc obliczeniową. W efekcie wahania w łańcuchu spółek półprzewodnikowych obciążają krótkoterminowy sentyment wokół tych firm.