Szefowa Banku Rezerw Australii Michele Bullock ostrzegła, że dotychczasowe podwyżki stóp o 75 punktów bazowych w tym roku mogą nie wystarczyć, by opanować inflację, a ponowny silny wzrost cen ropy bezpośrednio podbije poziom cen. W tym otoczeniu Westpac podniósł stałe oprocentowanie kredytów hipotecznych dla właścicieli zamieszkujących nieruchomość nawet o 0,45 punktu procentowego. Pięcioletnia stawka stała wzrosła do 7,14%, co odpowiada niemal dwukrotności typowej podwyżki.

Kilka dużych banków w Australii podniosło stałe oprocentowanie kredytów hipotecznych przed posiedzeniem Reserve Bank of Australia, a NAB i ANZ podwyższyły stawki nawet o 0,20 pkt proc. Większość dużych banków zakłada podwyżkę stóp o 0,25 pkt proc. w listopadzie, natomiast NAB ostrzega, że ruch może nastąpić już 29 września. Dane wskazują, że tylko 7% nowych kredytów wybiera stałą stopę, a najniższa stała stawka na rynku wynosi 5,79%.

Analiza ANZ Research wskazuje, że obecna w Australii stopa gotówkowa na poziomie 4.35% jest najwyższa wśród głównych gospodarek Zachodu. Wyceny na rynku międzybankowych kontraktów terminowych sugerują, że do połowy 2027 r. stopa może wzrosnąć do 4.99%. To poziom wyższy od prognozowanych szczytów dla USA, Wielkiej Brytanii, Nowej Zelandii, strefy euro i Kanady, wynika z ANZ Research.

Wycena rynkowa w pełni uwzględnia podwyżkę stóp przez Bank Rezerw Australii (RBA) w listopadzie. Rynek przypisuje też istotne prawdopodobieństwo podwyżki już we wrześniu, a stopa gotówkowa mogłaby wzrosnąć z 4.35% do 4.60%. W dłuższym horyzoncie notowania sugerują możliwy szczyt w pobliżu 4.8% na początku 2027 r.

Wszystkie cztery największe banki w Australii ostrzegają przed czwartą podwyżką stóp procentowych, a Westpac we wtorek zmienił stanowisko i jako scenariusz bazowy wskazał stopę gotówkową na poziomie 4.60%. Po gwałtownych nocnych wahaniach rynku kontrakty na stopę gotówkową wyceniają 60% szans na ruch RBA 29 września, a ASX Rate Tracker uwzględnia podwyżkę o 0.25 pkt proc. w ciągu trzech tygodni. Tło stanowią uporczywie wysoka inflacja na poziomie 3.6% oraz wzrost gospodarczy silniejszy od oczekiwań.

Po zaskakująco mocnych danych z rachunków narodowych w Australii TD Securities zmieniło prognozę i zakłada, że RBA podniesie stopy o 25 punktów bazowych na posiedzeniu we wrześniu, do 4.60%. Taki ruch zwiększyłby miesięczną ratę typowego kredytu hipotecznego 600,000 AUD o 92 AUD. Według wyliczeń Canstar łączny wzrost miesięcznych spłat w tym roku sięgnąłby 364 AUD. Rynek obawia się, że silniejszy wzrost podbije presję inflacyjną i zmusi bank centralny do wcześniejszego zacieśnienia polityki.

Najnowsze dane pokazały, że inflacja w Australii wyhamowała, ale pozostaje podwyższona, co może utrudniać prognozy dotyczące polityki pieniężnej RBA. Inflacja CPI spadła z 3,8% do 3,5%, natomiast wskaźnik inflacji bazowej liczony jako trimmed mean utrzymał się na poziomie 3,6%, powyżej celu 2%–3%. Głównymi czynnikami wzrostu cen były mieszkalnictwo i żywność. RBA w tym miesiącu jednogłośnie pozostawił stopę cash rate bez zmian na poziomie 4,35%, a prezes Michele Bullock sygnalizowała, że w tym roku wciąż możliwa jest kolejna podwyżka.

Australijski budżet federalny przewiduje zmiany w zasadach negative gearing oraz w mechanizmie indeksacji podatku od zysków kapitałowych, co skłoniło rynek do ponownej wyceny opłacalności inwestycji mieszkaniowych. W Sydney i innych lokalizacjach ceny nieruchomości wyraźnie spadły w ciągu kilku tygodni po zapowiedzi, a część transakcji była zawierana o 10万–30万 AUD poniżej wcześniejszych wycen. Ceny mieszkań w skali kraju spadają trzeci miesiąc z rzędu, a w czerwcu zniżka m/m wyniosła 0.3%, co było największym miesięcznym spadkiem w tym roku. Zmiany uderzają w logikę wyceny australijskich nieruchomości mieszkaniowych, zwiększając presję na notowane w Australii A-REITs oraz banki o dużej ekspozycji na kredyty hipoteczne.