1. Czym jest tryb hedgingowy

Tryb hedgingowy pozwala użytkownikom na jednoczesne zajmowanie pozycji długich i krótkich na tej samej parze handlowej w trybie cross margin. Kiedy pozycje mają taką samą wielkość, zysk z jednej pozycji kompensuje stratę z drugiej, blokując w ten sposób zyski lub straty.
 

2. Pełne zabezpieczenie vs. częściowe zabezpieczenie

2.1 Pełne zabezpieczenie

Pełne zabezpieczenie oznacza, że wielkość pozycji długiej jest taka sama jak wielkość pozycji krótkiej na tej samej parze. Co do zasady zabezpieczone pozycje nie podlegają wymuszonej likwidacji w normalnych warunkach rynkowych, ponieważ niezrealizowany zysk z jednej strony jest w całości wykorzystywany do pokrycia niezrealizowanej straty po drugiej stronie. Korzyści pełnego zabezpieczenia:
1. Wahania cen nie zwiększają ryzyka likwidacji bieżącej pary handlowej,
2. Wahania cen nie mają wpływu na saldo konta.
 
Przykład (z wyłączeniem opłat)
Początkowe saldo na koncie użytkownika wynosi 10 tys. USDT. Otwierana jest pozycja długa w trybie cross margin na 2 BTC z dźwignią 10x, kiedy cena BTC/USDT wynosi 10 tys. USDT. Stan pozycji i konta użytkownika w tym momencie jest następujący (przy założeniu, że stopa depozytu obowiązkowego wynosi 0,4%, a opłata takera wynosi 0,05%).
Początkowy depozyt zabezpieczający pozycji długiej = średnia cena pozycji * wielkość pozycji / dźwignia = 10.000 * 2 / 10 = 2000
Dostępny depozyt zabezpieczający = saldo - łączny depozyt zabezpieczający pozycji - zablokowane aktywa + łączny niezrealizowany PnL pozycji cross margin = 10.000 - 2000 - 0 + 0 = 8000 USDT
Ryzyko cross margin = (łączny depozyt obowiązkowy pozycji cross margin + łączne opłaty za zamknięcie pozycji cross margin) / (saldo konta - łączny depozyt zabezpieczający pozycji isolated margin - zablokowane aktywa + łączny niezrealizowany PnL pozycji cross margin) = (10.000 * 2 * 0,4% + 10.000 * 2 * 0,05%) / (10.000 - 0 - 0 + 0) = 0,9%
 
Jeśli cena BTC spadnie do 9000, pozycja przyniesie stratę. Stan pozycji i konta użytkownika w tym momencie jest następujący.
Niezrealizowany PnL (długa) + (bieżąca cena - średnia cena pozycji) * wielkość pozycji = (9000 - 10.000) * 2 = -2000
Dostępny depozyt zabezpieczający = saldo - łączny depozyt zabezpieczający pozycji - zablokowane aktywa + łączny niezrealizowany PnL pozycji cross margin = 10.000 - 2000 - 0 - 2000 = 6000
Ryzyko cross margin = (łączny depozyt obowiązkowy pozycji cross margin + łączne opłaty za zamknięcie pozycji cross margin) / (saldo - łączny depozyt zabezpieczający pozycji isolated margin - zablokowane aktywa + łączny niezrealizowany PnL pozycji cross margin) = (9000 * 2 * 0,4% + 9000 * 2 * 0,05%) / (10.000 - 0 - 0 - 2000) = 1,01%
 
Następnie użytkownik otwiera pozycję krótką na 2 BTC po cenie 9000, aby zablokować stratę w wysokości -2000. Stan pozycji i konta użytkownika w tym momencie jest następujący.
Początkowy depozyt zabezpieczający pozycji długiej = średnia cena pozycji * wielkość pozycji / dźwignia = 10.000 * 2 / 10 = 2000
Początkowy depozyt zabezpieczający pozycji krótkiej = średnia cena pozycji * wielkość pozycji / dźwignia = 9000 * 2 / 10 = 1800
Dostępny depozyt zabezpieczający = saldo - łączny depozyt zabezpieczający pozycji - zablokowane aktywa + łączny niezrealizowany PnL pozycji cross margin = 10.000 - 3800 - 0 - 2000 = 4200
Ryzyko cross margin = (łączny depozyt obowiązkowy pozycji cross margin + łączne opłaty za zamknięcie pozycji cross margin) / (saldo - łączny depozyt zabezpieczający pozycji isolated margin - zablokowane aktywa + łączny niezrealizowany PnL pozycji cross margin) = [(2 * 9000 * 0,4% + 2 * 9000 * 0,4%) + (2 * 9000 * 0,05% + 2 * 9000 * 0,05%)] / (10.000 - 0 - 0 - 2000) = 2,03%
 
Jeśli cena BTC spadnie do poziomu 8000, pozycja długa poniesie większą stratę, a pozycja krótka zyska. Strata -2000 zostanie zablokowana, co zakończy zabezpieczenie.
Niezrealizowany PnL pozycji długiej = (bieżąca cena - średnia cena pozycji) * wielkość pozycji = (8000 - 10.000) * 2 = -4 000
Niezrealizowany PnL pozycji krótkiej = (bieżąca cena - średnia cena pozycji) * wielkość pozycji = (9000 - 8000) * 2 = 2000
Dostępny depozyt zabezpieczający = saldo - łączny depozyt zabezpieczający pozycji - zablokowane aktywa + łączny niezrealizowany PnL pozycji cross margin = 10.000 - 3800 - 0 + (-4000 + 2000) = 4200
Ryzyko cross margin = (łączny depozyt obowiązkowy pozycji cross margin + łączne opłaty za zamknięcie pozycji cross margin) / (saldo - łączny depozyt zabezpieczający pozycji isolated margin - zablokowane aktywa + łączny niezrealizowany PnL pozycji cross margin) = [(2 * 8000 * 0,4% + 2 * 8000 * 0,4%) + (2 * 8000 * 0,05% + 2 * 8000 * 0,05%)] / (10.000 - 0 - 0 + (-4000 + 2000)] = 1,08%.
Uwaga: Ryzyko maleje, ponieważ spadek ceny BTC zmniejsza wymagany depozyt obowiązkowy i opłaty handlowe pozycji.
 

2.2 Częściowe zabezpieczenie

Częściowe zabezpieczenie oznacza, że pozycje długie i krótkie na tej samej parze handlowej mają różne wielkości. Tylko nakładająca się część kompensuje zyski i straty. W przypadku częściowego zabezpieczenia użytkownicy realizują tylko zysk lub ponoszą stratę z pozycji netto.
 
Przykład (z wyłączeniem opłat)
Początkowe saldo na koncie użytkownika wynosi 10 tys. USDT. Otwierana jest pozycja długa i krótka odpowiednio na 4 BTC i 2 BTC w trybie cross margin z dźwignią 10x, kiedy cena BTC/USDT wynosi 10 tys. USDT. Stan pozycji i konta użytkownika w tym momencie jest następujący (zakładając, że stopa depozytu obowiązkowego wynosi 0,4%, a stawka opłaty takera wynosi 0,05%).
Początkowy depozyt zabezpieczający pozycji długiej = średnia cena pozycji * wielkość pozycji / dźwignia = 10.000 * 4 / 10 = 4000
Początkowy depozyt zabezpieczający pozycji krótkiej = średnia cena pozycji * wielkość pozycji / dźwignia = 10.000 * 2 / 10 = 2000
Dostępny depozyt zabezpieczający = saldo - łączny depozyt zabezpieczający pozycji - zablokowane aktywa + łączny niezrealizowany PnL pozycji cross margin = 10.000 - (4000 + 2000) - 0 + 0 = 4000
Ryzyko cross margin = (łączny depozyt obowiązkowy pozycji cross margin + łączne opłaty za zamknięcie pozycji cross margin) / (saldo - łączny depozyt zabezpieczający pozycji isolated margin - zablokowane aktywa + łączny niezrealizowany PnL pozycji cross margin) = [(4 * 10.000 * 0,4% + 2 * 10.000 * 0,4%) + (4 * 10.000 * 0,05% + 2 * 10.000 * 0,05%)] / (10.000 - 0 - 0 + 0) = 2,7%
 
Jeśli cena BTC spadnie do 9000, pozycja długa netto na 2 BTC przyniesie stratę. Stan pozycji i konta użytkownika w tym momencie jest następujący.
Niezrealizowany PnL pozycji długiej = (bieżąca cena - średnia cena pozycji) * wielkość pozycji = (9000 - 10.000) * 4 = -4000
Niezrealizowany PnL pozycji krótkiej = (bieżąca cena - średnia cena pozycji) * wielkość pozycji = (10.000 - 9000) * 2 = 2000
Dostępny depozyt zabezpieczający = saldo - łączny depozyt zabezpieczający pozycji - zablokowane aktywa + łączny niezrealizowany PnL pozycji cross margin = 10.000 - (4000 + 2000) - 0 + (-4000 + 2000) = 2000
Ryzyko cross margin = (łączny depozyt obowiązkowy pozycji cross margin + łączne opłaty za zamknięcie pozycji cross margin) / (saldo - łączny depozyt zabezpieczający pozycji isolated margin - zablokowane aktywa + łączny niezrealizowany PnL pozycji cross margin) = [(4 * 9000 * 0,4% + 2 * 9000 * 0,4%) + (4 * 9000 * 0,05% + 2 * 8000 * 0,05%)] / (10.000 - 0 - 0 + (-4000 + 2000)] = 3,04%

3. Czym jest handel samodzielny

Handel samodzielny to zautomatyzowany mechanizm zarządzania ryzykiem, zaprojektowany, aby zapobiegać wymuszonej likwidacji pozycji cross margin. Kiedy ryzyko użytkownika osiągnie próg likwidacji, system automatycznie dopasuje i skompensuje pozycje długie i krótkie w ramach tej samej pary handlowej. Zmniejsza to łączny wymagany depozyt obowiązkowy i obniża ryzyko likwidacji.

 

Przykład

 

Użytkownik utrzymuje następujące pozycje BTC/USDT w trybie cross margin.

Pozycja długa na 10 BTC, średnia cena pozycji 60 tys.,

Pozycja krótka na 5 BTC, średnia cena pozycji 59,5 tys.

 

Kiedy w wyniku zmienności rynku współczynnik ryzyka zbliży się do progu likwidacji, system uruchomi mechanizm handlu samodzielnego. Automatycznie zrekompensuje pozycję długą na 5 BTC i pozycję krótką na 5 BTC, zamykając je. To zmniejszy wielkość pozycji i obniży wymóg depozytu obowiązkowego, pomagając uniknąć likwidacji.

 

Pozostała niezabezpieczona pozycja długa na 5 BTC pozostanie otwarta i nadal będzie utrzymywana.