Uniswap este unul dintre protocoalele care au definit finanțele descentralizate (DeFi). A înlocuit registrele de ordine tradiționale cu pool-uri de lichiditate automate, permițând oricui să tranzacționeze tokenuri ERC-20 direct din portofelul său. Ceea ce a început ca un simplu experiment în 2018 a devenit un protocol multi-versiune utilizat acum pe Ethereum și rețele Layer-2.
De la prima sa lansare în 2018, Uniswap a implementat patru upgrade-uri majore, fiecare introducând noi mecanisme pentru prețuri, lichiditate și eficiență a capitalului. De la designul AMM de bază al V1 la hook-urile personalizabile ale V4, fiecare versiune marchează un pas înainte în modul în care a evoluat finanțarea descentralizată și cum dezvoltatorii continuă să extindă capacitățile piețelor on-chain.
Ce este Uniswap?
Uniswap este un protocol de schimb descentralizat (DEX) construit pe Ethereum care permite utilizatorilor să schimbe tokenuri ERC-20 fără a se baza pe intermediari centralizați. Fondat în 2018 de Hayden Adams, proiectul a fost inspirat de discuțiile timpurii despre creatorii de piață automati în cadrul comunității Ethereum.
Într-o perioadă în care majoritatea tranzacțiilor cu tokenuri se bazau pe sisteme de registre de ordine, Uniswap a introdus un model bazat pe pool-uri de lichiditate fără permisiuni, guvernate de contracte inteligente. Designul său simplu a facilitat crearea de piețe, adăugarea de lichiditate și tranzacționarea directă on-chain pentru utilizatori și dezvoltatori. De-a lungul timpului, Uniswap s-a extins dincolo de swap-urile ETH pe Ethereum și a devenit o componentă centrală a infrastructurii pe rețelele majore Layer-2, cum ar fi Arbitrum, Optimism, Base și Polygon.
Citește mai mult: Ce este Uniswap? Un ghid complet pentru tokenul UNI, comutatorul de taxe și funcționalitățile V1-V4
🦄🆙 ICYMI: @Uniswap a înregistrat cel mai mare volum de tranzacționare lunar din istorie în octombrie, atingând aproximativ 116,6 miliarde de dolari. pic.twitter.com/VoIMd0PlVR
— Token Terminal 📊 (@tokenterminal) 11 noiembrie 2025
În ceea ce privește performanța pieței, Uniswap rămâne unul dintre cele mai active protocoale în finanțarea descentralizată. Potrivit Token Terminal, Uniswap a înregistrat cel mai mare volum de tranzacționare lunar din istorie în octombrie 2025, atingând aproximativ 116,6 miliarde USD. Datele de la DefiLlama arată, de asemenea, că Uniswap continuă să se claseze ca cel mai mare schimb descentralizat după activitatea de tranzacționare, procesând în mod constant mai mult volum decât orice altă platformă on-chain. Această utilizare susținută subliniază poziția Uniswap ca un strat de lichiditate de bază pe Ethereum și în ecosistemul Layer-2 mai larg.
Citește mai mult: Care sunt cele mai bune 10 schimburi descentralizate (DEX) din 2025?
Cumpără UNI: https://bingx.com/ro-ro/spot/UNIUSDT
Cum funcționează Uniswap cu AMM și pool-uri de lichiditate?
Uniswap funcționează prin înlocuirea registrelor de ordine tradiționale cu contracte inteligente on-chain care automatizează prețurile, gestionarea lichidității și execuția tranzacțiilor. În loc să potrivească cumpărătorii și vânzătorii, protocolul permite utilizatorilor să tranzacționeze direct împotriva rezervelor de tokenuri stocate în contracte inteligente. Designul său se bazează pe două mecanisme care permit tranzacționarea continuă și fără permisiuni pe Ethereum și pe rețelele majore Layer-2: un creator de piață automat (AMM) care stabilește prețurile algoritmic și pool-uri de lichiditate Uniswap care furnizează activele utilizate pentru swap-uri.
Creatorii de piață automati (AMM): AMM utilizează formula produsului constant "x · y = k" pentru a determina prețurile tokenurilor. Pe măsură ce au loc tranzacții, raportul dintre cele două tokenuri se modifică, iar AMM ajustează prețul automat pentru a menține produsul constant. Această abordare elimină necesitatea registrelor de ordine și asigură că tranzacțiile pot fi executate în orice moment.
Pool-uri de lichiditate Uniswap: Pool-urile de lichiditate sunt create atunci când utilizatorii depun o pereche de tokenuri într-un contract inteligent. Traderii fac swap-uri împotriva acestor rezerve, iar fiecare tranzacție modifică soldurile pool-ului conform formulei AMM. Furnizorii de lichiditate câștigă taxe din activitatea de tranzacționare, iar pool-urile mai mari oferă, în general, prețuri mai stabile cu slippage mai mic.
Când un utilizator inițiază un swap, AMM și pool-ul de lichiditate interacționează prin următoarea secvență:
1) Un utilizator selectează două tokenuri pentru a le schimba, inițiind o tranzacție prin interfața AMM.
2) AMM rutează tranzacția către pool-ul de lichiditate care deține acea pereche de tokenuri.
3) Contractul inteligent aplică formula AMM pentru a calcula suma de ieșire.
4) Pool-ul de lichiditate își actualizează soldurile de tokenuri pentru a reflecta tranzacția.
5) Furnizorii de lichiditate primesc partea lor din taxele de tranzacționare.
Împreună, acești pași permit Uniswap să funcționeze ca un sistem de tranzacționare cripto complet descentralizat. AMM oferă prețuri în timp real, pool-urile de lichiditate furnizează activele, iar contractele inteligente asigură că tranzacțiile se decontează fără probleme, fără intermediari.
Citește mai mult: Ce este Liquidity Mining? Un ghid pentru a câștiga venituri pasive ca furnizor de lichiditate
Prezentare generală Uniswap V1 la V4: Actualizări principale de funcționalități și diferențe cheie
De la lansarea sa în 2018, Uniswap a evoluat prin patru versiuni majore, fiecare abordând limitări importante ale modelului anterior. Aceste upgrade-uri au transformat Uniswap dintr-un simplu creator de piață automat într-un cadru de lichiditate mai flexibil și programabil. Împreună, V1 până la V4 urmăresc modul în care protocolul a crescut, devenind cel mai utilizat schimb descentralizat pe Ethereum și pe rețelele majore Layer-2.
1. Uniswap V1 – Primul creator de piață automat pe Ethereum
Ce a rezolvat Uniswap V1: A introdus tranzacționarea de tokenuri fără permisiuni, fără registre de ordine
Uniswap V1 a fost lansat în noiembrie 2018, marcând începutul tranzacționării descentralizate bazate pe AMM pe Ethereum. Într-o perioadă în care majoritatea schimburilor descentralizate se bazau pe registre de ordine sau pe sisteme complexe de potrivire, V1 a introdus un model simplu, dar puternic, în care utilizatorii puteau tranzacționa direct împotriva rezervelor on-chain. Această versiune timpurie a demonstrat că un schimb descentralizat putea funcționa în întregime prin contracte inteligente, fără risc de custodie sau control centralizat. Deși minimal în design, V1 a construit fundația pentru întregul ecosistem AMM și a dovedit că crearea de lichiditate fără permisiuni putea susține activitatea reală de tranzacționare.
Funcționalități principale ale Uniswap V1
• ETH ca activ de bază: Toate pool-urile erau structurate ca perechi ETH–ERC20, astfel încât tranzacțiile ERC20-to-ERC20 trebuiau să fie rutate prin ETH.
• Model AMM cu produs constant: A implementat formula "x · y = k" pentru a determina prețurile algoritmic.
• Crearea de pool-uri fără permisiuni: Oricine putea crea un pool și adăuga lichiditate prin depunerea de ETH și un token ERC20.
• Design minimal al contractului: O arhitectură simplă care a menținut V1 accesibil și ușor de auditat.
• Primul AMM real pe Ethereum: A dovedit că lichiditatea on-chain putea funcționa la scară.
Limitare: Suporta doar perechi ETH–ERC20, crescând slippage-ul și costurile de gaz pentru swap-urile ERC20-to-ERC20.
Cumpără ETH: https://bingx.com/ro-ro/spot/ETHUSDT
2. Uniswap V2 – Swap-uri directe ERC-20 și oracole îmbunătățite
Ce a rezolvat Uniswap V2: A permis tranzacționarea eficientă ERC20-to-ERC20 și a îmbunătățit fiabilitatea prețurilor
Uniswap V2 a fost lansat în mai 2020, introducând upgrade-uri cheie care au eliminat cele mai mari constrângeri ale V1. A permis swap-uri directe ERC20-to-ERC20, a îmbunătățit funcționalitatea oracolelor și a adăugat funcționalități care au susținut interacțiuni DeFi mai avansate. V2 a devenit rapid designul AMM dominant în timpul creșterii DeFi din 2020–2021, alimentând o mare parte din ecosistemul incipient de yield farming și lending. Îmbunătățirile sale au făcut Uniswap semnificativ mai flexibil, compozabil și eficient, consolidându-i rolul de strat central de infrastructură DeFi.
Funcționalități principale ale Uniswap V2
• Tranzacționare directă ERC20-to-ERC20: A eliminat necesitatea de a ruta prin ETH pentru swap-uri token-to-token.
• Oracol de preț mediu ponderat în timp: Oracolele TWAP încorporate au oferit prețuri mai rezistente la manipulare.
• Flash swaps: A permis utilizatorilor să retragă tokenuri fără costuri inițiale dacă erau returnate în aceeași tranzacție.
• Design modular al contractului: Separarea logicii de bază și periferice a îmbunătățit integrarea pentru dezvoltatori.
• Compozabilitate mai mare: A permis strategii DeFi complexe, cum ar fi arbitrajul, integrările de lending și yield farming.
Limitare: Capitalul a rămas răspândit pe întreaga curbă de preț, ceea ce a limitat eficiența capitalului.
Citește mai mult: Top 4 strategii de Yield Farming în DeFi de urmărit în 2025
3. Uniswap V3 – Lichiditate concentrată pentru eficiență maximă
Ce a rezolvat Uniswap V3: A făcut lichiditatea mult mai eficientă din punct de vedere al capitalului și personalizabilă
Uniswap V3 a fost lansat pe 5 mai 2021, introducând lichiditatea concentrată, una dintre cele mai semnificative inovații AMM de până acum. În loc să distribuie lichiditatea uniform pe toate nivelurile de preț, V3 a permis furnizorilor să aleagă intervale de preț precise, îmbunătățind dramatic utilizabilitatea capitalului lor. Acest upgrade a făcut posibilă furnizarea unei lichidități mai profunde cu o valoare totală blocată mult mai mică. V3 a adăugat, de asemenea, mai multe niveluri de taxe, a îmbunătățit designul oracolului și a făcut pozițiile de lichiditate nefungibile, permițând strategii LP mai sofisticate și optimizate.
Funcționalități principale ale Uniswap V3
• Lichiditate concentrată: Furnizorii de lichiditate alocă capital în intervale de preț specifice pentru o eficiență mai mare.
• Niveluri multiple de taxe: Pool-urile oferă opțiuni de taxe adaptate volatilității și preferințelor de risc ale furnizorilor de lichiditate.
• Poziții LP nefungibile: Fiecare poziție LP este reprezentată ca un NFT datorită parametrilor unici.
• Oracole TWAP îmbunătățite: Date de preț mai precise și mai eficiente din punct de vedere al costurilor pentru protocoalele externe.
• Eficiență mai mare a capitalului: Pool-urile mai mici pot atinge o lichiditate mai profundă cu semnificativ mai puțin capital.
Limitare: Pozițiile LP necesită gestionare activă și pot ieși din interval, generând zero taxe.
4. Uniswap V4 – Un cadru de lichiditate personalizabil
Ce a rezolvat Uniswap V4: A permis lichiditatea programabilă și a redus costurile de gaz pentru pool-urile noi
Uniswap V4 a fost lansat oficial pe 31 ianuarie 2025, introducând o arhitectură axată pe personalizare, scalabilitate și eficiență a gazului. Cu noul său sistem de hook-uri, V4 permite dezvoltatorilor să insereze logică personalizată în acțiunile pool-urilor, permițând taxe dinamice, curbe AMM personalizate, ordine limită on-chain, lichiditate ponderată în timp și comportamente de tranzacționare mai avansate care nu erau posibile în versiunile anterioare. Trecerea la o arhitectură de contract singleton aduce toate pool-urile sub un singur contract, reducând costurile de implementare și eficientizând rutarea. Suportul nativ ETH simplifică și mai mult furnizarea de lichiditate prin eliminarea necesității de active wrapped. V4 marchează o trecere de la un singur model AMM la un cadru de lichiditate complet programabil pe care dezvoltatorii îl pot adapta la cazuri de utilizare specifice pe Ethereum și pe rețelele Layer-2.
Funcționalități principale ale Uniswap V4
• Hook-uri pentru comportament programabil: Dezvoltatorii pot atașa logică personalizată în timpul swap-urilor sau al modificărilor de lichiditate.
• Arhitectură de contract singleton: Toate pool-urile sunt conținute într-un singur contract, reducând costul de implementare și interacțiune.
• Suport nativ ETH: Utilizatorii pot furniza ETH direct fără a-l înfășura în WETH.
• Contabilitate flash: Actualizările de stare au loc la sfârșitul tranzacției, reducând utilizarea gazului.
• Design extrem de flexibil: Permite crearea de modele AMM personalizate și funcționalități avansate de tranzacționare on-chain.
Limitare: Flexibilitatea crescută introduce mai multă complexitate și necesită considerații atente de securitate.
Uniswap V1 vs V2 vs V3 vs V4: O comparație completă, cot la cot
Cele patru versiuni ale Uniswap introduc arhitecturi, mecanici AMM și modele de lichiditate diferite. Fiecare upgrade rezolvă limitări specifice ale designului anterior și îmbunătățește modul în care protocolul gestionează prețurile, lichiditatea și eficiența. Tabelul de mai jos rezumă diferențele esențiale dintre V1, V2, V3 și V4.
| Categorie | Uniswap V1 | Uniswap V2 | Uniswap V3 | Uniswap V4 |
| Anul lansării | 2018 | 2020 | 2021 | 2025 |
| Arhitectură | Contracte minimale | Design modular | AMM bazat pe intervale | Singleton cu hook-uri |
| Model de tranzacționare | Swap-uri rutate prin ETH | Direct ERC20–ERC20 | Rutare optimizată | Rutare programabilă |
| Design AMM | Produs constant | Produs constant | Lichiditate concentrată | AMM-uri personalizate prin hook-uri |
| Model de lichiditate | Un singur pool | Un singur pool | Lichiditate pe interval de preț | Comportamente bazate pe hook-uri |
| Eficiența capitalului | Scăzută | Medie | Foarte ridicată | Variabilă |
| Poziții LP | Fungibile | Fungibile | Poziții NFT | Configurabile |
| Taxe | Fixe | Fixe | Niveluri multiple | Complet personalizabile |
| Rețele suportate | Doar Ethereum | Doar Ethereum | Ethereum + L2-uri majore | Ethereum + implementări L2 așteptate |
| Oracole de preț | Niciunul | Oracol TWAP adăugat | TWAP mai eficient, granular | Extensii oracol prin hook-uri |
| Extensibilitate pentru dezvoltatori | Foarte limitată | Moderată prin rutare | Moderată prin opțiuni de strategie LP | Extinsă, hook-uri programabile |
| Îmbunătățire cheie | A permis tranzacționarea AMM fără permisiuni | Swap-uri ERC20 eficiente + flash swaps | Eficiență ridicată a capitalului | Pool-uri personalizabile + gaz redus |
| Limitare principală | Suportă doar rutarea ETH | Lichiditate ineficientă pe întreaga curbă | Necesită gestionare activă a LP | Complexitate mai mare + preocupări de securitate |
Cum să cumperi și să tranzacționezi Uniswap (UNI) pe BingX
BingX suportă UNI atât pe piețele Spot, cât și pe cele Futures, facilitând construirea de poziții pe termen lung sau tranzacționarea mișcărilor de preț pe termen scurt. BingX AI este integrat direct în grafic pentru a ajuta la identificarea suportului și rezistenței, a zonelor de breakout și a intervalelor potențiale de intrare.
Sursă: Piața Spot UNI BingX
Pasul 2: Activează BingX AI Fă clic pe pictograma AI de pe grafic pentru a accesa informații în timp real, inclusiv niveluri cheie de preț și analiza tendințelor.
Citește mai mult: Cum să utilizezi BingX AI? Un ghid pentru începători pentru tranzacționarea cripto cu asistentul AI
Pasul 3: Alege Spot sau Futures Utilizează Spot dacă vrei să acumulezi UNI. Utilizează Futures dacă vrei să tranzacționezi mișcări pe termen scurt sau lung, cu opțiunea de a merge long sau short.
Pasul 4: Plasează-ți ordinul Selectează un ordin de piață sau limită. Pentru Futures, setează levierul și configurează nivelurile de stop-loss și take-profit.
Pasul 5: Gestionează-ți poziția Achizițiile Spot apar în portofelul tău BingX. Pozițiile Futures pot fi monitorizate și ajustate în cadrul interfeței de tranzacționare.
Cumpără UNI: https://bingx.com/ro-ro/spot/UNIUSDT
Concluzie
Cele patru versiuni ale Uniswap arată cum protocolul s-a extins de la un simplu AMM cu produs constant la un cadru de lichiditate programabil. V2 a introdus swap-uri ERC20 eficiente, V3 a îmbunătățit eficiența capitalului cu lichiditate concentrată, iar V4 a adăugat logică personalizabilă pentru pool-uri și costuri de gaz mai mici prin arhitectura sa singleton. Aceste upgrade-uri au ajutat Uniswap să devină un strat de lichiditate de bază pe Ethereum și pe rețelele majore Layer-2. Pe măsură ce adoptarea V4 crește, protocolul este poziționat să rămână o infrastructură AMM de top pentru tranzacționarea on-chain.