Fan Token có thể tăng ngay cả khi Bitcoin giảm, đặc biệt khi các yếu tố thúc đẩy đặc thù của thể thao vượt trội hơn tình cảm thị trường crypto rộng lớn hơn. Mặc dù Bitcoin vẫn đóng vai trò là trung tâm hấp dẫn đối với thị trường crypto rộng lớn hơn, và các đợt tăng hoặc giảm của nó thường ảnh hưởng đến tình cảm trên các tài sản kỹ thuật số, Fan Token không phải là công cụ hoàn toàn bị thúc đẩy bởi yếu tố vĩ mô. Việc định giá của chúng phụ thuộc vào một tập hợp các yếu tố kích hoạt hoàn toàn khác, bao gồm thành tích của đội, các trận đấu quan trọng, chung kết, cuộc đua danh hiệu, các trận chiến xuống hạng, thay đổi ban huấn luyện, việc mua lại câu lạc bộ, chuyển nhượng và thậm chí cả tin đồn chuyển nhượng.
Sự khác biệt đó chính là điều làm cho Fan Token trở nên độc đáo trong không gian tài sản kỹ thuật số. Chúng vẫn là một phần của hệ sinh thái crypto, nhưng chúng cũng phản ánh động lực thế giới thực của thể thao, nơi cảm xúc, bản sắc và các phát triển trực tiếp có thể quan trọng không kém gì tình cảm toàn thị trường. Trong một số giai đoạn nhất định, điều này cho phép Fan Token tránh việc theo sát Bitcoin trong một ngày, một tuần, một tháng hoặc thậm chí cả một mùa giải bóng đá. Những lý do rõ ràng nhất cho sự tách rời tạm thời này thường rơi vào ba danh mục: tác động sự kiện, tăng thanh khoản địa phương và sự thống trị của câu chuyện.
Yếu tố thúc đẩy đầu tiên và trực tiếp nhất là tác động sự kiện. Việc định giá Fan Token có thể phản ứng trực tiếp với những gì xảy ra trên sân hoặc trong câu lạc bộ, trong khi Bitcoin thì không. Một chiến thắng derby lớn, vượt qua vòng loại cúp, việc bổ nhiệm huấn luyện viên hoặc một bản ký hợp đồng lớn đều có thể kích hoạt việc định giá lại nhanh chóng của một Fan Token. Đây không phải là những chỉ báo kinh tế vĩ mô trừu tượng hoặc tín hiệu kỹ thuật mà chỉ các trader có kinh nghiệm mới có thể diễn giải. Chúng là những sự kiện có thể nhìn thấy, trong thế giới thực mà người hâm mộ thể thao có thể theo dõi và dự đoán theo thời gian thực. Bởi vì Fan Token gắn liền với một câu lạc bộ hoặc đội tuyển quốc gia duy nhất và được hỗ trợ bởi một cơ sở fan hâm mộ tập trung cao, sự chú ý có thể trở nên tập trung mạnh mẽ xung quanh một token cụ thể.
Một ví dụ mạnh mẽ về điều này diễn ra từ ngày 5 đến 17 tháng 2, khi Fan Token của Atletico Madrid được niêm yết trên BingX ($ATM) tăng 104% khi câu lạc bộ vượt qua Copa del Rey. Token đạt đỉnh sau khi Atletico đánh bại Barcelona 4-0 để giành suất vào chung kết, trong khi khối lượng giao dịch tăng lên mức cao nhất trong sáu tháng. Trong cùng khoảng thời gian đó, Bitcoin chỉ tăng 8%. Atletico cũng không phải là trường hợp riêng lẻ. Kể từ ngày 5 tháng 2, khi Bitcoin bắt đầu tăng trở lại sau khi giảm 49% so với đỉnh mọi thời đại, BTC đã phục hồi 10,6% tính đến thời điểm viết bài này. Nhiều Fan Token đã bị ảnh hưởng bởi tình trạng yếu đuối rộng rãi đó, nhưng một số đã phục hồi mạnh mẽ hơn nhiều khi các yếu tố thúc đẩy đặc thù của đội bóng riêng của họ tiếp quản.
Barcelona ($BAR) và Paris Saint-Germain ($PSG) giúp minh họa điểm này. Cả hai câu lạc bộ hiện đang dẫn đầu giải đấu nội địa của họ và đã vào tứ kết Champions League. Kể từ ngày 5 tháng 2, token $BAR đã phục hồi 20%, trong khi token $PSG đã tăng 26%. Trong cả hai trường hợp, sự phục hồi giá dường như phản ánh nhiều hơn chỉ là tình cảm crypto được cải thiện. Nó cũng phản ánh động lực được tạo ra bởi thành công trên sân trong một trong những giai đoạn quan trọng nhất của mùa giải bóng đá châu Âu.
Lý do chính thứ hai khiến Fan Token có thể tách rời khỏi Bitcoin là thanh khoản địa phương. Bởi vì thị trường Fan Token nhỏ hơn nhiều so với Bitcoin, chúng nhạy cảm hơn với những đợt hoạt động mua tập trung. Trong các giai đoạn đỉnh cao, nhiều Fan Token đã thu hút hàng trăm triệu đô la khối lượng giao dịch hàng ngày. Đó là con số đáng kể, nhưng vẫn còn xa so với Bitcoin, có doanh thu hàng ngày có thể đạt tới hàng trăm tỷ. Thanh khoản của Bitcoin sâu và toàn cầu, có nghĩa là thường cần dòng vốn đáng kể để tạo ra một động thái lớn. Ngược lại, Fan Token có thể di chuyển mạnh với những túi nhu cầu nhỏ hơn nhiều.
Điều này khiến thanh khoản địa phương trở nên đặc biệt quan trọng. Một Fan Token không cần toàn bộ thị trường crypto tăng giá để có thể tăng. Đôi khi nó chỉ cần một làn sóng mua tập trung từ một sàn giao dịch, một khu vực, một cộng đồng giao dịch hoặc một nhóm speculators phản ứng với cùng một câu chuyện thể thao. Một đợt quan tâm bùng nổ đột ngột xung quanh một trận đấu, một cuộc đua danh hiệu hoặc một giải đấu có thể đủ để đẩy một Fan Token tăng đáng kể, ngay cả trong khi Bitcoin vẫn đi ngang hoặc giảm. Nói một cách đơn giản, Bitcoin cần dòng vốn rất lớn để phá vỡ cấu trúc, trong khi Fan Token thường không cần. Sự mất cân bằng đó là một trong những lý do rõ ràng nhất cho sự phân tách tạm thời.
Yếu tố quan trọng thứ ba là sự thống trị của câu chuyện. Fan Token không chỉ giao dịch dựa trên kết quả hoặc dữ liệu thị trường thô. Chúng cũng giao dịch dựa trên những câu chuyện xuất hiện xung quanh các câu lạc bộ trong suốt một mùa giải. Động lực trong những thị trường này thường được định hình bởi niềm tin, bản sắc và kỳ vọng. Một kết quả đơn lẻ có thể khơi mào một động thái, nhưng một câu chuyện rộng lớn hơn thường là điều giúp mở rộng nó. Khi các trader và fan hâm mộ bắt đầu tin rằng một đội đang xây dựng hướng tới điều gì đó có ý nghĩa, niềm tin đó có thể trở thành một lực lượng thị trường theo đúng nghĩa của nó.
Một ví dụ là Fan Token của Tottenham Hotspur được niêm yết trên BingX ($SPURS), đã tăng 5% trong vòng chưa đầy 30 phút sau khi sa thải huấn luyện viên Igor Tudor vào ngày 30 tháng 3, sau khi Tottenham rơi xuống chỉ còn cách khu vực xuống hạng một điểm trong Premier League Anh, với chỉ còn bảy trận đấu để chơi. Tin đồn rằng Tottenham sẽ thuê Roberto De Zerbi được đánh giá cao đã duy trì giao dịch trong suốt cả ngày và tạo ra dòng khối lượng giao dịch tăng 10 lần vào thị trường $SPURS. Việc xuống hạng khỏi Premier League sẽ có nghĩa là thảm họa kinh tế cho nhà vô địch Europa League hiện tại và một đội được kỳ vọng sẽ nằm trong top sáu ở nội địa.
Mối đe dọa sắp xảy ra của việc xuống hạng và hy vọng rằng việc bổ nhiệm một huấn luyện viên mới có thể đảo ngược vận may của câu lạc bộ đã được phản ánh trong thị trường $SPURS ngay cả trong một tuần mà định giá của Bitcoin giảm 5% và nhiều altcoin lớn mất từ 10% đến 30%.
Những câu chuyện cảm xúc như vậy rất mạnh mẽ vì chúng mang lại cho các trader và người ủng hộ một lý do để tiếp tục chú ý sau khi yếu tố thúc đẩy ban đầu đã qua. Trong bóng đá, những loại cốt truyện này không bao giờ thiếu. Hầu như mọi câu lạc bộ đều có thể tạo ra những khoảnh khắc làm sâu sắc thêm sự tham gia và thúc đẩy sự quan tâm.
Câu chuyện càng mạnh mẽ, những người mua mới càng dễ dàng biện minh cho việc tham gia thị trường. Điều đó tạo ra một vòng phản hồi trong đó sự chú ý thúc đẩy giá, giá củng cố câu chuyện và câu chuyện thu hút thêm sự chú ý. Đây là lý do tại sao Fan Token đôi khi có thể phân tách khỏi Bitcoin lâu hơn so với những gì một sự kiện một lần thường cho phép. Sự thống trị của câu chuyện mang lại cho thị trường một lý do để duy trì sự tham gia.
Cuối cùng, Fan Token tách rời khỏi Bitcoin khi các yếu tố thúc đẩy đặc thù của thể thao trở nên mạnh mẽ hơn tình cảm crypto vĩ mô. Điều đó thường xảy ra khi ba điều kiện trên bắt đầu củng cố lẫn nhau. Một kết quả, bản ký hợp đồng hoặc phát triển câu lạc bộ lớn tạo ra tính cấp bách. Hoạt động mua tập trung khuếch đại động thái. Sau đó, một câu chuyện hấp dẫn giữ cho các trader quan tâm sau đợt tăng ban đầu.
Đó chính là điều làm cho Fan Token khác biệt. Chúng là một phần của crypto, nhưng chúng không phải lúc nào cũng hành xử như các tài sản crypto truyền thống. Vào những thời điểm quan trọng, chúng giao dịch dựa trên sự liên quan, cảm xúc, bản sắc và các phát triển thể thao trực tiếp thay thế. Và khi điều đó xảy ra, Bitcoin không còn là câu chuyện chính nữa.