代幣化股票或代幣化股權是區塊鏈上的數位資產，其價格反映傳統公司股票或ETF的價格。2025年，這個利基市場已悄然發展成一個重要的市場。根據RWA.xyz的數據，截至2025年11月，超過6.64億美元的公開股權現已作為代幣化股票上鏈持有，不包括累計交易量。實體資產 (RWA) 代幣化更廣泛地已在上鏈達到360億美元，其中Solana成為代幣化證券的主要軌道之一。
🔥 BULLISH: Solana now dominates tokenized-stocks trading with 95%+ market share for four months, peaking at 99% in October. pic.twitter.com/uGGOWYTvVC
— Cointelegraph (@Cointelegraph) November 27, 2025
在本文中，您將了解股票代幣化的運作方式、Solana為何引領這個市場，以及在交易代幣化股權之前需要考慮哪些風險。
什麼是代幣化股票，股票代幣化如何運作？
代幣化股票是一種基於區塊鏈的代幣，代表對傳統股票（如特斯拉 (TSLA)、蘋果 (AAPL)）或ETF（如QQQ）的經濟敞口。在許多設計中，每個代幣都由受監管託管人持有的基礎股票1:1支持。在其他情況下，代幣是一種合成衍生品，透過預言機和對沖策略追蹤價格。
實際上，代幣化股票透過鏈上代幣讓您獲得真實股權的價格敞口，允許對昂貴資產進行部分所有權，實現超越傳統市場時間的24/7交易，並提供完整的DeFi可組合性，可用於借貸、LPing（流動性提供）或抵押策略。
代幣化股票 (xStocks) 總價值 | 來源：RWA.xyz
截至2025年末，代幣化股票已成為實體資產 (RWA) 市場中增長最快的領域之一，鏈上代幣化公開股權超過6.64億美元，各類別RWA總價值超過360億美元。僅xStocks在四個月內就處理了超過100億美元的交易量，其中超過20億美元為鏈上交易，並獲得116,000多名持有者、74,000多個每月活躍地址以及11.6億美元的每月轉帳量支持。
在此之中，Solana主導了代幣化股票交易。多項分析顯示，2025年Solana連續數月佔據了超過95%的代幣化股票交易量，甚至在10月份因xStocks、Dinari和Securitize等平台的支持而達到99%。與超過120兆美元的全球股票市場相比，這個數字可能仍然微不足道，但它正以加密貨幣領域最快的採用速度之一增長。
Solana的代幣化股票內部運作原理？
大多數現代基於Solana的股權代幣化平台都遵循類似的模型：
1. 股票收購與託管：Backed或Securitize等受監管的發行方透過傳統經紀商購買真實股票，並根據當地證券法規將其交由持牌託管人保管。
2. 代幣鑄造：發行方根據託管中的股票1:1鑄造區塊鏈代幣，例如NVIDIA的NVDAX。因此，一股NVDA股票等於一個NVDAX代幣。如果購買更多股票，可以鑄造更多代幣；如果出售股票，則銷毀代幣。
3. 鏈上交易與DeFi應用：這些代幣作為SPL代幣存在於Solana上。您可以在BingX等中心化交易所 (CEX) 或透過Jupiter、Raydium和Kamino等Solana去中心化交易所 (DEX)/聚合器進行交易。在DeFi中，它們可以用作抵押品、放入流動性池或整合到結構性產品中。
4. 公司行動與定價：Chainlink等預言機和Solana的代幣擴展功能用於直接透過代幣元數據和擴展乘數處理價格資訊、股票分割，有時也包括股息再投資。
注意：在許多情況下，您不會成為公司股權結構表上的股東。您持有的是一個代表經濟敞口的SPL代幣，根據發行方和司法管轄區的不同，它可能附帶或不附帶股息或投票權等權利。請務必仔細閱讀產品文件。
Solana為何在2025年主導代幣化股票交易？
Solana為何在代幣化股權領域受歡迎？ | 來源：Solana基金會
Solana上的代幣化股票因其性能、成本和內建合規工具的結合而日益普及：
• 高吞吐量和低費用：Solana通常每秒處理數千筆交易，中位數費用僅為幾美分，這使得即使是散戶交易者也能進行小額交易和DeFi策略。
• 代幣擴展和可程式化合規：Solana的SPL代幣擴展功能允許發行方直接在代幣層級嵌入KYC/KYB檢查、轉帳掛鉤、鎖定和公司行動，從而降低客製化智能合約風險並提高監管舒適度。
• DeFi原生設計：Jupiter、Kamino和Raydium等平台充當xStocks的流動性中心，讓您可以在一筆交易中將特斯拉代幣化股票換成SOL，將您的AAPLx放入流動性池，或以NVDAX作為抵押品借入穩定幣。
因此，報告顯示Solana在2025年中後期佔據了全球代幣化股票交易量的95%以上，遠超以太坊、Gnosis以及其他L1和L2區塊鏈。
2025年在Solana上交易的最佳代幣化股票有哪些？
以下是Solana上七種最值得關注的代幣化股票，所有這些都透過以「x」結尾的xStocks代碼提供，例如TSLAX和NVDAX。這些股票結合了強大的基礎公司和不斷增長的鏈上流動性。
重要提示：可用性、交易對列表和法律存取權限在很大程度上取決於您的司法管轄區和您使用的平台。在交易任何股票代幣之前，請務必查看當地法規和每個平台的條款。
1. 特斯拉代幣化股票 (TSLAX)
特斯拉代幣化股票 (TSLAX) 市值 | 來源：RWA.xyz
TSLAX是特斯拉 (TSLA) 的Solana代幣化版本，提供對全球交易最活躍的電動車和AI主題股票之一的鏈上敞口。截至2025年11月，TSLAX的市值超過3870萬美元。它始終位居Solana上流動性最深、流動性最強的代幣化股票之列，具有強勁的每日交易量、多個交易對（如TSLAX/SOL、TSLAX/USDC），以及相對於同類產品較大的鏈上市值。交易者傾向於TSLAX，因為特斯拉歷史上較高的波動性轉化為Solana DEX上的強勁短期機會，實現定向交易、套利、LP收益，甚至在相容的DeFi協議中進行抵押借貸策略。
2. Circle 代幣化股票 (CRCLX)
Circle 代幣化股票 (CRCLX) 市值 | 來源：RWA.xyz
CRCLX是Circle股權的Solana代幣化版本，讓鏈上交易者接觸到USDC背後的公司，該公司目前涉及數兆美元的年度穩定幣結算量，並迅速擴展全球支付軌道。截至2025年11月，CRCLX的市值超過1580萬美元。隨著穩定幣採用率的增長，以及更多財政部、金融科技平台和L2生態系統整合USDC，CRCLX已成為代幣化股票市場中的主題性「基礎設施投資」。對於一家非上市公司而言，它通常顯示出穩定的鏈上流動性，並作為一個清晰的範例，說明私人市場股權如何能夠被代幣化、24/7交易，並與Solana DeFi進行組合。交易者使用CRCLX來表達對穩定幣採用、受監管加密支付增長以及Circle在機構區塊鏈金融中不斷擴大作用的看法。
3. 輝達代幣化股票 (NVDAX)
NVDAX是輝達 (NVIDIA) 的Solana代幣化版本，輝達是全球最強大的AI、GPU和數據中心參與者之一，NVDA已成為一家數兆美元的公司，也是十年來交易最活躍的股票之一。NVDAX的總市值超過1500萬美元，截至2025年11月。在鏈上，NVDAX在市值、每日DEX交易量和活躍持有者數量方面始終位居頂級個別代幣化股票之列，擁有NVDAX/USDC和NVDAX/SOL等多個深度流動性交易對。其高波動性和強大的AI驅動敘事使其成為短期交易者、套利交易台以及在CeFi xStock平台和Solana DEX價格之間運行基差或Delta中性策略的用戶的最愛。NVDAX也越來越多地受到白名單抵押品池的支持，讓交易者可以在Solana不斷擴展的DeFi生態系統中使用他們的輝達敞口。
4. 那斯達克100代幣化ETF (QQQX)
那斯達克xStock (QQQX) 市值 | 來源：RWA.xyz
QQQX是Invesco QQQ ETF的Solana代幣化版本，讓鏈上交易者接觸到那斯達克100指數，這是全球交易最活躍的股票基準之一，傳統資產管理規模超過2000億美元，每日交易量巨大。截至2025年11月，QQQX的市值超過940萬美元。作為一種代幣，QQQX充當「加密原生那斯達克追蹤器」，提供對大型科技和成長型股票的即時多元化，而不會將風險集中在單一股票上。鏈上數據通常顯示QQQX/USDC的流動性比小型代幣化股票更強，為活躍交易者實現更低的滑點和更流暢的執行。其多功能性使QQQX可用於投資組合對沖、主題科技敞口、槓桿DeFi策略，或在偏好多元化大型股敞口時作為抵押品。
5. Alphabet/Google 代幣化股票 (GOOGLX)
Alphabet xStock (GOOGLX) 市值 | 來源：RWA.xyz
GOOGLX是Alphabet (GOOGL)的Solana代幣化版本，讓鏈上交易者接觸到全球最大的科技巨頭之一，業務涵蓋搜尋、廣告、雲端、YouTube和AI。它通常在Solana上較強的「藍籌」代幣化股票中名列前茅，具有比小型股票更高的DEX流動性、更穩定的每日交易量和更深的TVL，使執行更流暢，滑點更低。對於評估要購買哪些代幣化股票的用戶來說，GOOGLX經常與NVDAX和AAPLX一起作為核心大型科技股籃子的一部分出現，提供更具防禦性、較低Beta值的配置，同時仍與Solana DeFi策略完全可組合。
6. 微策略代幣化股票 (MSTRX)
微策略xStock (MSTRX) 市值 | 來源：RWA.xyz
MSTRX是微策略 (MSTR) 的Solana代幣化版本，該公司的股票因其數十億美元的BTC儲備而成為傳統市場中Beta值最高的比特幣代理之一。在鏈上，MSTRX定期位居交易最活躍的代幣化股權之列，其流動性深度和每日交易量高於許多非加密原生股票，因為它強烈反映了比特幣的波動性和敘事週期。這使得它受到運行相關性或相對價值策略的交易者歡迎，例如比較MSTRX、BTC和比特幣ETF之間的價格走勢，或尋求對看漲BTC動能的放大敞口。其用例範圍從對沖交易（如做多MSTRX/做空BTC，反之亦然）到對不斷擴展的比特幣作為企業財庫論點的純粹方向性押注，以代幣化股權形式呈現。
7. 蘋果代幣化股票 (AAPLX)
蘋果xStock (AAPLX) 市值 | 來源：RWA.xyz
AAPLX是蘋果 (AAPL) 的Solana代幣化版本，讓鏈上投資者能夠接觸到全球最大、最穩定的巨型市值公司之一，蘋果在全球指數基金和ETF中仍佔有重要權重。在代幣化股票生態系統中，AAPLX在Solana分析儀表板上始終顯示出強勁的追蹤表現、多個活躍流動性池和穩定的每日交易量，使其成為鏈上流動性最強、最可靠的藍籌股權之一。其廣泛的熟悉度使AAPLX成為用戶探索代幣化股票的常見切入點，它作為特斯拉或微策略等高Beta值股票的低波動性對應物，同時仍支持部分所有權和整合到Solana DeFi策略中。
如何在Solana上投資代幣化股票：逐步指南
您可以在Solana上投資代幣化股票，方法是設定一個相容的錢包，例如Phantom，在受監管的交易所購買SOL或USDC，並根據您的地區和風險承受能力，在BingX或Solana DEX上交易TSLAX或NVDAX等股票代幣。您有兩個主要選擇，取決於您是偏好中心化金融 (CeFi) 的便利性還是完整的鏈上DeFi存取權限。
代幣化股票並非隨處可得。許多平台限制美國人士或其他受監管地區的居民。請務必查看BingX、xStocks、Securitize或您打算使用的任何平台的服務條款。
I. 在BingX上交易代幣化股權
BingX AI洞察力驅動的現貨市場TSLAX/USDT交易對
BingX是交易TSLAX、NVDAX、QQQX、AAPLX等代幣化股權最簡單的平台之一。請按照以下步驟開始：
步驟1：建立或登入您的BingX帳戶
前往bingx.com或開啟BingX應用程式。使用您的電子郵件或電話號碼註冊，並根據您所在的地區完成任何所需的KYC。
步驟2：存入資金（法幣或加密貨幣）
步驟3：導航至代幣化股票市場
在搜尋欄中，輸入您想要交易的股票代幣代碼，例如：
- TSLAX (特斯拉)
- NVDAX (輝達)
- QQQX (那斯達克100 ETF)
- AAPLX (蘋果)
點擊或輕觸交易對，例如TSLAX/USDT，以開啟圖表和訂單面板。
步驟4：在現貨市場交易代幣化股票
選擇您偏好的訂單類型：
• 市價訂單：以當前價格即時執行（最適合初學者）。
• 限價訂單：以您設定的價格執行。
輸入您想要花費的USDT數量並確認交易。您的代幣化股票將立即出現在您的現貨錢包中。
步驟5（可選）：在BingX上交易代幣化股票期貨
BingX AI驅動的期貨市場NVDAX/USDT永續合約
對於經驗豐富的用戶，BingX提供選定代幣化股權的期貨交易。
1. 將USDT從現貨錢包轉移到期貨錢包。
2. 搜尋相關的永續合約交易對，例如NVDAX/USDT永續合約。
3. 選擇您的槓桿；如果您是新手，請使用低槓桿。
4. 如果您預期價格上漲，請選擇做多；如果您預期價格下跌，請選擇做空。
6. 開倉並在期貨儀表板中監控。
步驟6：管理或平倉
您可以隨時平倉現貨或期貨部位。現貨銷售將USDT退回您的現貨錢包；期貨盈虧 (PnL) 在您的期貨錢包中結算。
為何在BingX上交易代幣化股票？
BingX提供流暢的用戶介面、快速執行、AI驅動的市場洞察，以及代幣化股權的現貨和期貨市場，使其成為這個不斷增長的領域中最易於存取的CeFi平台之一。
II. 如何在Solana DEX上交易代幣化股票（逐步指南）
如果您想要自我託管、鏈上結算以及存取可組合的DeFi工具，Solana DeFi是理想選擇。請按照以下步驟在Jupiter和Raydium等Solana DEX上交易TSLAX、QQQX、NVDAX等代幣化股票。
1. 設定Solana錢包：建立一個SPL相容的錢包，例如Phantom或Solflare，然後保護您的助記詞並啟用額外保護，如密碼和硬體錢包整合。
2. 為您的錢包充值SOL和/或USDC：您需要SOL作為Gas費，以及USDC/SOL用於交易。在BingX上購買它們，然後提領到您的Solana錢包地址。
3. 連接到Solana DEX：訪問Jupiter、Raydium或Kamino，點擊「連接錢包」，然後選擇Phantom或Solflare。
4. 兌換為代幣化股票：選擇USDC/SOL，選擇您想要的股票代幣，例如TSLAX。將滑點保持在0.1%至0.5%左右的低水平，並在您的錢包中確認交易。您的代幣化股票將立即出現在您的錢包中。
5. 使用進階DeFi功能（可選）：您可以提供流動性，使用白名單股票代幣作為抵押品，或存取與xStocks相容的結構性收益產品，具體取決於平台和合規性。
6. 管理託管和風險：保護您的錢包，監控流動性和價差，並使用Birdeye、Solscan或RWA.xyz追蹤代幣活動。自我託管提供最大的控制權，但也需要仔細的風險管理。
在Solana上交易代幣化股票的主要優勢是什麼？
Solana已成為代幣化股權的領先鏈，因為它提供比任何其他區塊鏈更快的執行速度、更低的費用和更強大的鏈上合規工具。以下是在Solana上交易代幣化股權的優勢：
1. 24/7全球存取：與交易時間有限的傳統股票市場不同，代幣化股票讓您可以全天候交易，即時回應新聞，並避免週一開盤跳空風險。
2. 部分所有權：您可以透過NVDAX或TSLAX購買輝達或特斯拉等高價股票的微小部分，這使得平均成本法或運行小額策略變得更容易。
3. 與DeFi的可組合性：您可以將代幣化股票用作抵押品、LP部位或結構化DeFi策略的組成部分，這在傳統經紀帳戶中是不可能實現的。
4. 快速結算和低費用：Solana的低費用和高吞吐量實現了近乎即時的結算和低成本的投資組合再平衡，非常適合活躍交易者和做市商。
5. 新的套利和策略空間：在CeFi代幣化平台、Solana DEX甚至傳統市場上交易相同基礎敞口的能力，開啟了在僅限傳統設置中無法實現的套利、基差和對沖策略。
交易代幣化股權有哪些風險？
在您深入代幣化股票交易之前，了解其風險概況至關重要。
1. 不斷演變的法律環境：許多代幣化股票作為鏈上代表或合成敞口而非直接股權所有權運作，隨著不同市場持續制定數位資產指南，其法律處理方式可能因地區而異。
2. 對手方和託管風險：您依賴發行方（例如Backed、Securitize）及其託管人實際持有和管理基礎股票。這些實體的失敗、管理不善或法律問題可能會影響您代幣的價值或可贖回性。
3. 流動性風險：一些代幣化股票的流動性較差，尤其是在TSLAX、NVDAX、QQQX、AAPLX、MSTRX等頂級名稱之外。低流動性可能導致更大的價差、更高的滑點以及難以退出大額部位。
4. 市場和波動性風險：您仍然面臨基礎股票或ETF的正常波動性；特斯拉或微策略可能在一天內波動10-20%以上。使用代幣化股票的槓桿DeFi部位可能會放大損失。
5. 智能合約和平台風險：代幣合約、橋接或DeFi協議中的錯誤可能導致損失。請務必檢查審計報告，使用信譽良好的協議，並避免使用不知名的分叉或未經審查的合約。
最終想法：Solana上的代幣化股票適合您嗎？
如果您正在考慮投資代幣化股權，Solana已成為觀察這個市場演變最活躍的實體環境之一。TSLAX、CRCLX、QQQX、NVDAX、GOOGLX、AAPLX和MSTRX等代幣現在提供對電動車、大型科技、AI、數位支付和比特幣財庫策略等主題的鏈上敞口，所有這些都具有24/7交易、部分所有權和可選的DeFi整合。
同時，代幣化股權引入了傳統經紀業務中不存在的風險，包括智能合約漏洞、各地區不同的法律處理方式以及對手方依賴性。對於許多用戶來說，一種平衡的方法是從可用的受監管平台開始，使用BingX獲取SOL或USDC等核心資產，然後在Solana DEX上小額試驗，同時監控流動性、滑點和平台安全性。代幣化股票不會很快取代傳統市場，但它們已經在重塑股權敞口的獲取方式，而今天，Solana正處於這場轉型的中心。