以太坊第四季度跌幅達 18%，比特幣同期下跌 9.41%。ETH/BTC 比率本週下跌 7%，跌破 10 月以來一直守住的 0.36 水平。儘管表現遜色，巨鯨於 11 月 4 日在 3,000 美元價位累積 394,682 枚 ETH，價值 13.7 億美元。以太坊未平倉合約自 10 月中旬以來減少 300 億美元，顯示槓桿清洗程度較比特幣 240 億美元跌幅更深。

數字資產市場本週錄得約 5 億美元資金淨流出，比特幣跌破 10 萬美元關口，追蹤比特幣以外市值的 TOTAL2 指數下挫 9%。儘管市場呈現跌勢，Zcash 及 Solana ETF 仍錄得選擇性資金流入，顯示投資者正在調整持倉而非全面撤出市場。

比特幣投資者正日益採用以太坊空頭部署作為對沖機制。以太坊於第四季錄得較比特幣弱 50% 的表現,促使交易員偏向比特幣的結構性穩定而非山寨幣敞口。

Solana 現貨 ETF 在首四個交易日錄得 1.99 億美元淨流入，由 Bitwise 及 Grayscale 產品領漲。同期比特幣 ETF 則流出 7.99 億美元，當中 BlackRock 旗下 IBIT 佔總流出量逾半。儘管資金流向形成對比，鏈上指標顯示 Solana 第四季度動能仍較比特幣弱約四倍。

以太坊自近期下跌以來已四次成功測試 3,680 美元支撐位，每次均錄得約 17% 反彈。數據顯示，以太坊 MVRV 比率出現分化，質押 ETH 為 1.7，流通供應為 1.5，顯示質押者持有的未實現利潤較流通代幣高出約 20%。

比特幣 10 月錄得 1.23% 升幅，但目前交易價格較修正後復甦目標低約 7%。10 月 26 日一名巨鯨累積 2,772 枚 BTC，價值約 3.09 億美元。數據顯示，91% 的比特幣供應處於盈利狀態，短期持有者成本基準已回升至 113,000 美元上方。

以太坊在 4,000 美元附近面臨關鍵阻力，鏈上數據顯示現貨流入萎縮，槓桿比率同步攀升。技術分析顯示，10 月 6 日至 13 日期間 ETH 下跌約 8% 至 3,400 美元後，買盤支撐力度薄弱。集中的清算訂單令交易者面臨更高波動風險。

比特幣衝擊 16 萬美元目標取決於三大因素的交匯:9 月核心通脹率報 3%、機構多頭倉位超過 3 億美元,以及傳統資產資金輪動。四日後的聯邦公開市場委員會決議將成為驗證看漲目標的關鍵催化劑。