2025年第四季的鏈上指標與資金流向顯示，比特幣出現需求缺口，美國現貨ETF由淨申購轉為淨贖回，整體持倉約減少24,000 BTC，據CryptoQuant與Alphractal的分析。分析人士形容市場正處於「熊季」，而Fidelity的Jurrien Timmer根據歷史價格類比，指出$65,000–$75,000區間或構成關鍵支撐。

2025年10月初，比特幣觸及$126,223歷史新高，10月10日的去槓桿抹去約$20 billion槓桿頭寸並導致約30%跌幅。其後交易所成交與市場深度下滑，聚合2%深度較2025年高位回落約30%，美國現貨比特幣ETF贖回逾$5 billion。幣安1%委託簿深度自10月逾$600 million縮至不足$400 million，比特幣在更薄的結構性市場低於$90,000交易。截至2025年12月20日UTC 12:14，比特幣報$88,279.08，市值$1.76 trillion。

日本央行在12月18日將基準利率上調至0.75%，為1995年以來最高，顯示其長期超寬鬆政策明顯轉向。比特幣在此後交投於約$87,800；分析師警告，若日本持續收緊且美國可能降息，日圓融資槓桿或受擠壓，風險資產（包括加密貨幣）需求恐受抑。市場數據亦顯示美國投資者在消息落地時賣出，但有觀察人士認為，日本的負實質利率與潛在資產負債表動態或仍可在更長期支撐比特幣。

Alphabet 的 Google 提供至少 $5 billion 的信貸支持，透過長期租賃協議協助多家比特幣礦企把場址改作 AI 託管。Dec. 17，Hut 8 披露在路易斯安那州簽下為期 15‑year、245‑megawatt 的協議；較早前，TeraWulf 與 Cipher 的交易亦包含由 Google 支撐的數十億美元合約收入承諾。該結構使銀行可將這些專案視為基礎設施債務，而非投機性的加密融資。

12 月 17 日，Intersect 產品委員會發布《Vision 2030》路線圖，為 Cardano 設定嚴格 KPI：每年 324 million 筆交易、每月 1 million 活躍錢包，以及約 $3 billion 的 TVL。該計劃目標是在 2030 年前實現每年至少 16 million ADA 的協議收入，並以示例性的 $5 ADA 價格（較現水平高約 500%）展示潛在收益。路線圖同時把網絡轉向面向企業的「作業系統」模型，並高度依賴 Layer 2 基礎設施。

據 Pipe 數據，Solana 本週承受峰值約 6 Tbps 的分佈式阻斷服務攻擊，期間未出現停機或顯著費用飆升。其後，聯合創辦人 Anatoly Yakovenko 與 Raj Gokal 對相關表現予以確認。該事件與 2025 年活躍驗證者減少逾 35% 及大型基礎設施提供商之間的權益集中度上升同時發生。Solana 年度交易量約 $1.6 trillion，並支援約 $15 billion 的穩定幣。

XRP跌破$2至約$1.87，單日下跌約6%，在近期機構資金持續流入期間累計回落約17%。一個近7年的地址此前在約$0.40累積XRP，並於12月11日在$2附近實現逾$721.5M利潤。同期，Binance槓桿水位走低，XRP期貨買入量大幅下滑。

業內人士警示，若缺乏重拾緊迫感，以太坊最遲在 2030 年可能被市場邊緣化，促使以太坊基金會自 2025 年初起轉向更快速的迭代節奏。為此，基金會啟動以效能為導向的升級路線，並提出名為「Beam Chain」的新方案，以應對擴容與生態碎片化問題，同時任命 Tomasz Stańczak 與 Hsiao-Wei Wang 出任執行董事。相關評估與數據來自 Nansen、Artemis 及多位行業參與者。

美國國會正推進聯邦層面的加密資產規則，但談判代表稱，穩定幣收益安排仍是主要阻礙。爭論在8月中旬升溫，因為Bank Policy Institute 警告，寬鬆設計可能使多達6.6萬億美元存款轉向穩定幣（據該機構）。眾議院已推進《Digital Asset Market Clarity Act》，參議院則在起草對應方案。