Ethena (ENA)價格

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今日Ethena (ENA)價格

Ethena 的實時價格為 0.71 USD。在過去 24 小時內，Ethena 的交易量為 1.4B USD，較前一日下跌了 -5.90%。當前價格較 7 日最高價 - USD 下跌了 0%，較 7 日最低價 - USD 上漲了 0%。Ethena 當前的流通供應量為 15,000,000,000.00 ENA，市值為 4.6B USD，24 小時內上漲了 46.18%。在所有加密貨幣中，Ethena 的市值排名為第 #29 位。

Ethena (ENA)市場數據

市值

$4.7B

24小時交易額

$1.4B

流通量

6.6B ENA

最大供應量

15B ENA

完全稀釋後市值

$10.7B

流動性指標

31.22%

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關於Ethena (ENA)

什麼是 Ethena？

ENA 是 Ethena 協議的治理代幣，而 Ethena 是一個建立在以太坊上的合成美元穩定幣協議，致力於提供不依賴傳統銀行系統基礎設施的加密原生貨幣解決方案。Ethena 的核心產品是合成美元 USDe，被稱為「網際網路債券」，為用戶提供具有 DeFi 優勢的美元計價儲蓄工具。

該協議透過創新的 delta 中性策略，結合以太坊質押收益和永續合約對沖機制，為用戶創造穩定且具有吸引力的收益。Ethena 不僅是一個穩定幣協議，更是一個完整的去中心化金融生態系統，旨在重新定義數位資產的價值儲存和交換方式。

核心特點：

• 去中心化治理：ENA 持有者擁有協議治理權，可參與重要決策制定

• 合成美元創新：USDe 是首個成功實施 delta 中性策略的合成穩定幣

• 收益生成機制：透過 ETH 質押和永續合約資金費率雙重收益來源

• 監管合規：與受監管的金融機構合作，確保協議的合規性

• 資本效率：相較於傳統超額抵押模式，提供更高的資本利用效率

• 透明度：所有抵押品和對沖策略都可鏈上公開可驗證

延伸閱讀：Ethena 的 USDe 收益型穩定幣是什麼？它如何運作？

Ethena 如何運作？

1. 合成美元發行機制： Ethena 使用獨特的 1:1 抵押加對沖策略來發行 USDe。用戶存入 ETH 或其他支援的加密資產作為抵押品，系統會自動將等值資產在永續期貨市場進行做空對沖，以消除價格波動風險，確保 USDe 維持與美元的穩定錨定。

2. 收益產生策略： 協議的收益來源於兩個主要管道：首先是 ETH 質押獲得的原生收益，其次是永續合約市場的資金費率收益。當永續合約價格高於現貨價格時，做空方可以獲得正向資金費率，這為 USDe 持有者提供了額外的收益來源。

3. 風險管理體系： Ethena 建立了完善的風險管理機制，包括自動化的對沖調整、多重安全檢查和緊急應對程序。協議持續監控市場條件，並根據波動性和流動性情況動態調整對沖比例，確保系統在各種市場環境下都能穩定運行。

4. 流動性管理： 協議與多個去中心化交易所和做市商建立合作關係，確保 USDe 在各大平台都有充足的流動性。同時，透過激勵機制鼓勵用戶提供流動性，進一步增強 USDe 的市場深度和交易效率。

5. 生態系統整合： Ethena 不僅是一個獨立的穩定幣協議，更積極與其他 DeFi 協議整合，包括借貸平台、收益農場和 AMM 交易所。這種深度整合使 USDe 成為 DeFi 生態系統中重要的基礎資產，擴大了其使用場景和需求。

誰創辦了 Ethena？

Ethena Labs 由 Guy Young 於 2023 年創立，他同時擔任公司的 CEO 和創始人。Guy Young 擁有豐富的傳統金融背景，在創立 Ethena 之前，他在金融行業工作了近十年，涉及投資銀行、對沖基金和私募股權等多個領域。

在 Ethena 創立前，Guy Young 曾在 Cerberus Capital Management 這家管理資產達 500 億美元的投資基金工作了六年時間，期間他擔任主要投資部門負責人，領導該公司向澳洲市場的擴張，並監督在銀行、專業金融、保險和金融科技等領域的戰略投資。這段經歷為他提供了深厚的金融市場理解和風險管理經驗。

Guy Young 創立 Ethena 的靈感來自於 BitMEX 創始人 Arthur Hayes 的一篇文章，他曾表示：「我讀了他的文章，被其願景和思考問題的方式所啟發，決定辭職開始構建 Ethena。」這反映了他對於創建去中心化金融解決方案的深度思考和決心。

Ethena Labs 獲得了業界知名投資機構的支持，包括專注於加密貨幣的風險投資公司 Dragonfly、知名做市商 Wintermute、交易所 OKX 的投資部門 OKX Ventures，以及包括 Cobie、Arthur Hayes 和 Anthony Sassano 在內的知名個人投資者。在 2023 年 7 月的種子輪融資中，Ethena 成功籌集了 600 萬美元，顯示了市場對其創新模式的認可。

Ethena 與其他穩定幣項目的比較

USDT (Tether)：作為市場上最大的穩定幣，USDT 採用法幣抵押模式，聲稱每個代幣都由等值美元支撐。然而，USDT 長期面臨透明度質疑和監管挑戰，其儲備金的真實情況曾引發市場擔憂。相較而言，Ethena 的 USDe 提供完全透明的鏈上抵押品，用戶可以實時驗證所有資產狀況，在去中心化程度和透明度方面具有明顯優勢。

USDC (USD Coin)：由 Circle 和 Coinbase 聯合推出的 USDC 在合規性和透明度方面表現較佳，定期發布審計報告證明其完全抵押。USDC 被認為是較為安全的中心化穩定幣選擇。然而，Ethena 的優勢在於其去中心化特性和收益生成能力，USDe 持有者可以獲得質押收益，而 USDC 持有者通常無法直接獲得收益。

DAI (MakerDAO)：作為去中心化穩定幣的先驅，DAI 使用加密資產超額抵押模式，通過智能合約自動管理。DAI 在去中心化方面與 Ethena 相似，但其採用的超額抵押模式資本效率較低，且主要依賴借貸利差獲得收益。Ethena 的 delta 中性策略提供了更高的資本效率和多元化的收益來源。

FRAX (Frax Finance)：FRAX 曾是首個分數算法穩定幣，結合部分抵押和算法機制。在 DeFi 繁榮期間，FRAX 曾達到 20 億美元的供應量，但在 2022 年 Terra-LUNA 崩潰後，市場對算法穩定幣的信心大幅下降，FRAX 的市值也隨之萎縮。Ethena 吸取了算法穩定幣的教訓，採用完全抵押的模式，避免了純算法機制的脆弱性。

延伸閱讀：了解6種不同的穩定幣類型：2025年解析

ENA 的代幣經濟學

代幣經濟模型及用途

1. 治理功能： ENA 代幣賦予持有者參與 Ethena 協議治理的權利，包括對協議參數調整、風險管理政策和生態發展方向的投票決策。持有者可以每年兩次選舉風險委員會成員，未來還將參與選舉其他重要委員會，確保協議的去中心化治理和社區導向發展。

2. 價值捕獲機制： 隨著 Ethena 生態系統的發展，ENA 代幣將逐步引入價值捕獲機制，可能包括協議收益分享、代幣回購銷毀或質押獎勵等方式。這些機制旨在將協議的成功與代幣持有者的利益緊密綁定，創造長期價值增長動力。

3. 生態激勵工具： ENA 代幣作為生態系統發展的重要激勵工具，用於獎勵流動性提供者、協議貢獻者和社區建設者。通過精心設計的激勵計劃，ENA 幫助構建活躍的社區生態，促進協議的網絡效應和用戶增長。

代幣分配

• 核心貢獻者：30% - 獎勵開發團隊和早期建設者，採用懸崖既得權機制確保團隊長期承諾

• 生態發展：28% - 專門用於協議發展、合作夥伴激勵和生態系統建設的長期資金

• 投資者：25% - 分配給種子輪和早期投資者，支持協議的初期發展和資源投入

• 基金會：15% - 用於協議治理、研發資助和戰略發展的長期運營資金

哪些因素會影響 ENA 的價格？

1. USDe 市場採用率： USDe 的市場接受度和使用規模直接影響 ENA 代幣需求。當更多用戶和機構使用 USDe 進行交易或作為 DeFi 基礎資產時，協議價值提升，推動 ENA 需求增長。

2. 協議收益表現： Ethena 協議的收益能力是其競爭優勢的核心體現，直接影響用戶對協議價值的認知。ETH 質押收益的變化、永續合約資金費率的波動，以及協議整體收益率相對於傳統穩定幣和其他收益產品的競爭力，都會顯著影響市場對 ENA 的估值。持續穩定的高收益表現能夠吸引更多資金流入，提升協議的總鎖倉價值和代幣需求。

3. 監管環境發展： 隨著各國對數位資產監管框架的不斷完善，Ethena 作為合成穩定幣協議面臨的監管環境變化將直接影響其發展前景。美國 GENIUS 法案的實施為穩定幣提供了更清晰的監管指引，而 Ethena 與 Anchorage Digital 的合作也顯示了其對合規的重視。未來監管政策的收緊或放寬，以及對合成資產和去中心化協議的具體規定，都將對 ENA 價格產生重要影響。

4. 競爭格局變化： 穩定幣市場競爭激烈，USDT 和 USDC 仍占據主導地位，同時不斷有新的穩定幣項目推出。Ethena 需要在技術創新、收益表現和用戶體驗方面持續保持競爭優勢。傳統穩定幣發行商的策略調整、新興競爭對手的技術突破，以及整個 DeFi 生態系統的發展趨勢，都會影響 Ethena 的市場地位和 ENA 代幣的價值表現。

5. 代幣供應動態： ENA 代幣的供應釋放時間表對價格產生直接影響，特別是大額代幣解鎖事件可能造成短期供應壓力。協議採用的懸崖既得權機制意味著代幣會在特定時間點集中釋放，市場需要消化這些新增供應。同時，協議未來可能實施的代幣銷毀機制、質押獎勵或其他供應調節措施，也會對代幣的供需平衡和價格走勢產生重要影響。

若想了解更多 ENA波動的成因、以及如何解讀幣價波動，可至ENA歷史價格頁面查看更多資訊。

ENA 是一個好的投資嗎？

潛在優勢

1. 技術創新領先： Ethena 成功實現了首個大規模應用的 delta 中性穩定幣模式，解決了傳統穩定幣在去中心化、可擴展性和收益生成方面的三難問題。這一技術突破為協議建立了顯著的先發優勢，其創新的對沖策略和收益機制在市場上具有獨特性，難以被競爭對手輕易複製。協議的技術架構經過了市場的實際驗證，展現出良好的穩定性和可靠性。

2. 強大團隊背景： 創始人 Guy Young 擁有近十年的傳統金融經驗，曾在管理 500 億美元資產的 Cerberus Capital Management 擔任要職，具備深厚的金融市場理解和風險管理能力。團隊的專業背景和豐富經驗為協議的穩健發展提供了有力保障，同時獲得了包括 Dragonfly、Arthur Hayes 等知名投資機構和個人的支持，顯示了業界對團隊能力的認可。

3. 市場需求強勁： 隨著 DeFi 生態系統的持續發展，市場對於去中心化、具有收益能力的穩定幣需求不斷增長。Ethena 的 USDe 填補了這一市場空白，為用戶提供了既穩定又能產生收益的數位資產選擇。協議與多個 DeFi 平台的深度整合，以及在跨鏈應用中的擴展，都為其未來發展提供了廣闊的市場空間。

4. 合規發展路徑： Ethena 積極與受監管的金融機構合作，包括與 Anchorage Digital 的合作關係，展現了其對合規發展的重視和準備。在監管環境日趨嚴格的背景下，具備合規基礎的項目更容易獲得機構投資者的青睞和長期發展空間，這為 ENA 代幣的價值增長提供了重要支撐。

潛在風險

1. 技術複雜性風險： Ethena 的 delta 中性策略涉及複雜的金融工程和多個市場的協調操作，系統性風險相對較高。智能合約的潛在漏洞、對沖策略在極端市場條件下的有效性，以及多個交易對手方的風險敞口，都可能對協議的穩定運行造成威脅。技術系統的複雜性也增加了運營管理的難度和出錯的可能性。

2. 監管不確定性： 儘管 Ethena 積極尋求合規發展，但合成穩定幣作為相對新興的金融產品，在全球範圍內的監管地位仍不明確。未來可能出現的嚴格監管要求、對 delta 中性策略的限制，或對去中心化協議的額外合規義務，都可能對協議的運營模式和發展前景產生重大影響。

3. 市場競爭壓力： 穩定幣市場競爭激烈，USDT 和 USDC 憑藉先發優勢和廣泛採用仍占據主導地位。Ethena 需要在激烈的競爭中持續證明其價值主張，同時面臨來自其他創新穩定幣項目的挑戰。市場份額的爭奪戰可能導致協議需要在收益率或其他方面做出妥協，影響其長期盈利能力。

4. 代幣供應壓力： ENA 代幣採用懸崖既得權機制，大量代幣將在未來幾年內分批解鎖，可能對價格造成持續的供應壓力。特別是核心貢獻者和投資者的代幣解鎖，如果市場無法及時消化新增供應，可能導致價格波動和投資者信心受損。代幣分配的集中度也可能影響治理的去中心化程度。

投資 ENA 需要全面考慮以上因素，並充分了解其技術基礎、經濟模型和市場動態，可輔以 BingX ENA價格預測頁面作為參考，做出符合個人財務目標和風險承受能力的決策。建議將其納入多元化投資組合中，避免將過多資金集中在單一高風險資產上。

如何安全儲存 ENA?

無論你是長期持有者還是短期交易者，ENA的安全儲存方式都值得認真看待。由於不同幣種屬於不同區塊鏈（如 ERC-20、Solana、BNB Chain 等），所需的錢包支援與操作方式也會有所不同。選擇正確、穩定且安全的儲存方式，將直接影響你在市場中的操作靈活性與資產保障。

對於大多數用戶，我們建議將 ENA存放於 BingX 平台。這樣做的好處包括：

• 免管理私鑰風險：BingX 為你託管資產，無需備份助記詞或擔心私鑰遺失，降低人為或駭客造成的損失風險。

• 免管理多個錢包：無需切換錢包管理不同鏈協議（如 ERC-20、BEP-20 等），BingX 幫你集中管理多種加密貨幣。

• 交易靈活、低手續費：BingX 支援像是 ENA/USDT 等熱門交易對，並提供低手續費與高流動性撮合引擎。此外，平台也提供多元的衍生品與理財商品選擇，包含合約交易、網格策略、理財等，讓你根據市場狀況靈活調配資產。

• 平台級安全保障：BingX 擁有完整的100%儲備金證明（Proof of Reserve）制度、採用冷熱錢包分層管理、多簽驗證與異常行為監控等多重機制，並定期接受第三方資安與儲備審計，保障用戶資產安全與透明度。

若你偏好自行掌握資產，也可選擇使用自託管錢包（self-custodial wallet），請務必留意以下資訊：

• 鏈屬性要求：ENA（Ethena）為 ERC‑20（Ethereum）代幣，需選擇支援 Ethereum 協議的錢包工具，確保能正常接收與發送資產。

• 常見錢包工具：建議使用市面上被廣泛採用且支持 ERC‑20 的錢包，如 MetaMask、Trust Walle、Ledger 等。

• 私鑰風險管理：請妥善備份助記詞與私鑰，並離線儲存於安全位置。一旦遺失，將無法恢復資產，也無法由任何平台協助找回。交易前也請確認你的錢包支援正確的區塊鏈，並確保轉帳地址相容。操作錯誤可能導致資產永久損失。連接錢包前，也請務必核實連接來源，避免釣魚網站或未經授權的存取風險。

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