Gubernur Bank of Japan (BoJ) Kazuo Ueda menolak mengomentari fluktuasi harian yen dan menegaskan kebijakan moneter ditentukan oleh data ekonomi serta harga, bukan pergerakan nilai tukar jangka pendek. Penetapan harga pasar menunjukkan pelaku pasar memperkirakan probabilitas sekitar 80% untuk kenaikan 15 basis poin pada pertemuan September. Analis menilai pertumbuhan upah yang kuat dan inflasi yang bertahan di atas target 2% menjadi pendorong utama ekspektasi tersebut.

Data Bank of Japan menunjukkan basis moneter Jepang pada Agustus menyusut 15,7% secara tahunan, lebih dalam dari perkiraan pasar yang memperkirakan penurunan 13,5%. Inflasi inti Jepang telah bertahan di atas target 2% selama lebih dari satu tahun. Kondisi ini mendorong para pembuat kebijakan meninjau ulang biaya dari stimulus jangka panjang.

Pound sterling melemah terhadap dolar AS pada Selasa, dengan GBP/USD turun menembus 1.3550 dan terkoreksi 0,4% pada hari itu. Dolar menguat setelah CPI AS Februari naik 3,1% secara tahunan, mendorong indeks dolar naik 0,3%. Di Inggris, inflasi memang turun dari puncak dua digit, tetapi masih berada di atas target 2% Bank of England sehingga membatasi ruang pemangkasan suku bunga. Pelaku pasar menilai peluang pemangkasan 25 basis poin pada Mei sekitar 60%, meski ekspektasi itu dapat berubah bila inflasi tetap kaku.

Anggota Dewan Gubernur Bank Sentral Eropa (ECB) Joachim Nagel mengatakan sejauh ini tidak ada tanda-tanda munculnya efek inflasi putaran kedua, sehingga memperkuat ekspektasi pasar terhadap pemangkasan suku bunga lebih lanjut di zona euro. Ia menyebut prospek inflasi sebagai “kabar baik” dan mengisyaratkan inflasi zona euro terus bergerak turun menuju target 2%. Inflasi zona euro sebelumnya telah merosot tajam dari puncak 10.6% pada Oktober 2022, setelah ECB menaikkan suku bunga agresif sejak Juli 2022 dan kemudian berhenti menaikkan pada pertemuan-pertemuan terbaru.

Deutsche Bank memperingatkan bahwa pertumbuhan ekonomi Inggris melambat sementara tekanan inflasi kembali menguat. Data terbaru menunjukkan pertumbuhan kuartalan pada kuartal II hanya 0.2%, dan CPI naik menjadi 3.1% pada Agustus. Inflasi inti disebut masih berada di atas target 2% Bank of England, sehingga jalur kebijakan moneter menjadi lebih rumit. Pasar mematok peluang 40% pemangkasan suku bunga pada awal 2025, namun bank tersebut menyarankan sikap lebih hati-hati.

Data terbaru menunjukkan inflasi di zona euro kembali naik secara tak terduga, untuk pertama kalinya dalam beberapa bulan, dan tetap jauh di atas target 2% Bank Sentral Eropa (ECB). Analis Commerzbank mengatakan perkembangan ini memperkuat alasan ECB untuk melanjutkan kenaikan suku bunga. Kenaikan inflasi tersebut menegaskan tekanan harga yang masih bertahan di blok mata uang 20 negara dan membuat upaya ECB menurunkan inflasi menjadi lebih rumit.

Data inflasi terbaru Zona Euro lebih lemah dari perkiraan, dengan inflasi utama turun dari 2.4% menjadi 2.2% dan inflasi inti turun dari 2.9% menjadi 2.7%, menandakan tekanan harga mereda lebih cepat dari ekspektasi pasar. Dampaknya, euro melemah terhadap pound dan sempat turun 0.4% intraday ke sekitar 0.84, level terendah dalam beberapa bulan. Pergerakan ini memperkuat spekulasi pasar bahwa Bank Sentral Eropa (ECB) akan mempercepat laju pemangkasan suku bunga.

Euro menguat 0,15% terhadap dolar AS pada sesi Eropa Senin dan diperdagangkan di sekitar 1.1600 seiring dolar terkoreksi dan data inflasi Jerman menunjukkan percepatan. CPI awal Jerman naik menjadi 2,4% (yoy) dan CPI yang diselaraskan naik menjadi 2,6% (yoy), keduanya di atas pembacaan sebelumnya dan melampaui perkiraan pasar. Perkembangan ini memperkuat pandangan bahwa ECB cenderung berhati-hati dalam memangkas suku bunga, sehingga memberi dukungan bagi euro.

Euro terhadap dolar AS pada Selasa turun ke level terendah dalam dua pekan seiring penguatan dolar. Data penjualan ritel dan inflasi AS yang solid mendorong pasar menilai ulang prospek kebijakan The Fed, sehingga pelaku pasar menunda perkiraan waktu pemangkasan suku bunga pertama, sementara indeks dolar naik 0.4% pada hari itu. Jika The Fed mempertahankan suku bunga tinggi ketika ECB beralih ke pelonggaran, dolar berpotensi terus menguat dan menekan laba perusahaan multinasional.