Emas bertahan di level kunci $4,000/oz selama lima pekan berturut-turut, tetapi masih kesulitan mempertahankan kenaikan di atas $4,100/oz. Pada periode yang sama, eskalasi perang di Iran mendorong harga minyak ke level tertinggi dalam sembilan pekan dan kembali memicu kekhawatiran inflasi. Pasar tidak memperkirakan The Fed akan menaikkan suku bunga pada pertemuan Juli, namun probabilitas kenaikan pada September berada di sekitar 66%. Risiko tambahan datang dari potensi tarif AS sebesar 10%–12.5% terhadap mitra dagang utama, sementara yen melemah ke level terendah 40 tahun terhadap dolar menjelang rapat Bank of Japan pada 31 Juli.