英中銀、4%へ利上げ 英インフレ見通し強まるなかFRBは据え置き

英イングランド銀行（BOE）は11月5日、主要政策金利を0.25ポイント引き上げ4%とした。2023年以来の利上げとなる。米国では物価上昇率が英国を上回る。米連邦準備制度理事会（FRB）は1週間前に金利を据え置いた。米消費者物価は9月までの1年間で3.7%上昇し、英国は3.5%だった。BOEは2027年半ばに英インフレ率が5%近くに達すると見込む。英住宅ローンや貸出金利の負担は増す。 FRBは9月に利上げ済み。10月の会合では据え置き、再利上げ前に追加情報が必要と説明した。政策金利は英4%、米3.75～4%とほぼ並ぶ（2023～2026年の比較、出所：BeInCrypto）。金融政策委員会（MPC）は8対1で4%への利上げを決定した。 英国の見通しはより厳しい。BOEは2027年半ばのインフレ率を5%近くと予想し、エネルギー高が長引けば6.2%に達するとみる。9人中8人の政策委員が利上げを支持し、キャサリン・マン委員は0.5ポイントを求めた。アンドリュー・ベイリー総裁は議事要旨で追加利上げの可能性に言及した。「インフレ圧力へのリスクを和らげる材料がなければ、追加利上げを支持する論拠はある」と記した。 英シンクタンクの全国経済社会研究所（NIESR）は春季見通しで、英国は特に脆弱だと指摘した。輸入ガスへの依存度が高いことを挙げ、米国を主要産油国と位置付けた。Resolution Foundationによると、ガスは英家庭のエネルギー使用量の62%を占め、G7で最高。米エネルギー情報局（EIA）によると、米国は2025年に純エネルギー輸出で過去最高を記録した。 ポンドは1.3468ドル付近。金利先高観を反映する2年物英国債利回りは約0.03ポイント上昇し4.77%となった。市場は2027年末までに英利上げがあと3回程度あると織り込む。この経路なら英国の金利は米国の予想を上回る。ブラックロック・インベストメント・インスティテュートの英チーフ投資ストラテジスト、ビベック・ポール氏は「市場が示す3回に対し、向こう1年で追加利上げの余地は1回しかないとみる」と異議を唱えた。 原油は米中間選挙以降7%超下落した。それでも先週のFRBと日銀の会合では、反対派がそろって借入コストの上昇を求めた。FRBは12月8～9日、BOEは12月17日に会合を開く。