ビットコイン、ETF資金流入とオンチェーン活性で26%反発　8.1万〜8.6万ドルが重要レジスタンスに

ChainThinkは、Glassnodeの最新週次オンチェーンレポートを引用し、ビットコインが8月中旬の安値から26%反発したと伝えた。今回の上昇は、過去最大級の単日ショート清算が引き金となり、その後はETFへの資金流入、取引所残高の減少、あらゆる規模のウォレットでの継続的な蓄積が下支えしているという。 レポートによると、8月19日に2019年以降で最大の単日ショート清算が記録され、今回のラリー期間に発生した清算の85%がショートに起因した。市場は上昇局面で、モデル化された清算流動性の86%を吸収したとされる。 清算の偏在も示されており、ショート清算は82,000〜86,000ドルに厚く、ロング清算は60,500〜62,400ドルに集中している。 米国の現物ビットコインETFは、この期間に累計で22.3億ドルの純流入を記録。資金流出なしが7日連続となり、年内で最も強い7日間の流入となった。 先物の建玉（コイン建て）は11%減少し、無期限契約のファンディングレートは概ね中立圏にとどまった。新規のレバレッジロングの積み上がりが価格上昇を主導したわけではないことを示唆する。 オンチェーンの供給構造では、83,000〜86,000ドルが現在最重要の上値抵抗帯と位置づけられる。長期保有者の供給、マーケットメイカーのガンマ・ネガティブのポジション、ショート清算の集中が同レンジに重なるためだ。 下値では、70,000ドル割れが短期保有者の取得コストに相当する水準。6〜8月の持ち合いで形成されたコスト帯は62,000〜65,000ドルとされる。 オプション市場のインプライドレンジ（中央70%）は概ね69,000〜89,700ドルで、中央値は現行水準に近い。市場はブレイクアウトよりもレンジ推移（持ち合い）を織り込んでいる可能性がある。