債券市場、次回FOMCでの利上げ確率"33％超"を織り込む

米国債市場では、次回FOMCでFRBが利上げに踏み切る可能性が"33％超"と、3分の1を上回る水準で織り込まれている。インフレ指標や原油価格など最近の経済材料を受け、金融政策の先行きに対する見方が揺れ、参加者の想定が修正された。 フェデラルファンド（FF）金利の誘導目標レンジは足元で3.50％〜3.75％。先物が示す7月利上げ確率は直近で30％台半ばに観測されている。こうした見通しの変化は米国債利回りの動きに表れ、FRBの政策見通しに敏感な2年債利回りは現在4.25％前後で推移している。 同様の変化は予測市場にも波及した。今後3会合で"PausePausePause"（連続据え置き）を選ぶとの見方は後退し、現行の金利方針を維持する確率も低下している。 ■ポイント ・市場では次回会合での利上げ確率が"33％超"に上昇 ・米国債利回り、とりわけ2年債が政策見通しの修正を反映 ・予測市場で"PausePausePause"シナリオのオッズが低下 ■今後の注目点 今後公表されるインフレ指標やFRB高官発言が、織り込みをさらに動かす可能性がある。7月28日のFOMCは、利上げか据え置きかの示唆が市場価格に大きく影響し得る重要イベントとなる。原油価格の変動など地政学要因も、景気見通しとFRB判断に影響を与え続けそうだ。 Vera提供の予測市場分析をライブで入手：Veraに登録。