ETH・SOL・AVAXは価格が半値超下落も、イーサリアム／ソラナ／アバランチのネットワーク活動は拡大
AI マーケットサマリー
イーサリアム、ソラナ、アバランチにおける活動の増加と手数料の低下は、ETH、SOL、AVAXが~50%+下落しているにもかかわらず、利用のファンダメンタルズが改善していることを浮き彫りにしており、採用指標と市場価格設定の間の乖離を示している。より安価なブロックスペースはスループットを押し上げるが、プロトコル収益を圧縮し、手数料主導の価値捕捉を弱める。イーサリアムのステーキングは40.2M ETH（供給量の約3分の1）に達しており、機関投資家の資金流入と相まって、価格推移が軟調であるにもかかわらず、バランスシートレベルでの関与が継続していることを示している。
影響度
● 普通
影響を受ける資産
ETH/USDT-3.75%
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● ニュートラル
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The Blockによると、過去1年でEthereum、Solana、Avalancheはいずれもネットワーク活動が増加し、利用コストも低下した。一方で、トークン価格はETH、SOL、AVAXともにおおむね50％以上下落している。
Bitwiseのオンチェーン調査責任者カム・ベンブリク氏は、ネットワークの基礎指標と市場心理の乖離を指摘。オンチェーン活動は拡大しているものの、プロトコル設計によってブロックスペースが安価になり、収益は大きく減少しているという。
Bitwiseの四半期ステーキングレポートでは、第2四半期末時点でEthereumのステーキングは4,020万ETHに到達し、総供給量の3分の1を占めた。新規ステーキングの主な担い手は機関投資家だとしている。
