米CPIと利上げ観測をにらみ、FRB高官が来週相次ぎ講演へ
AI マーケットサマリー
来週はFRB高官の発言が相次ぎ、パウエル議長の議会証言や6月CPI後の発言も含まれるため、7月の政策方針を巡るイベントリスクが高まっている。議事要旨で"複数"が引き締めを支持したことが示された後だけに、市場はウォラー理事の反応関数に関する詳細や、いずれかの当局者が短期的な利上げに前向きであることを示唆するかどうかを見極める。原油価格の変動、インフレ期待、そしてより堅調な労働市場が、想定される結果の分布を広いままにし、短期的な米ドルのボラティリティを下支えしている。
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ME Newsによると、7月11日（UTC+8）、ドイツ銀行は「ここ数週間は米連邦準備制度理事会（FRB）当局者の発言が比較的落ち着いていたが、次週は次のブラックアウト期間入りを前に講演が集中する」と指摘した。
注目日程として、ウォラー理事が月曜にニューヨーク・ビジネス・エコノミクス協会で開会講演を行う。パウエル議長は火曜と水曜に議会証言に臨む。さらに6月の米消費者物価指数（CPI）公表後には、クック理事（水曜）、ジェファーソン副議長、ダラス連銀のローガン総裁、カンザスシティ連銀のシュミッド総裁（金曜）が景気見通しに関する発言を予定している。
パウエル議長は直近の姿勢を繰り返し、今後の政策運営について踏み込んだ言及は控える見通しとされた。一方で、政策反応関数や見通しを比較的詳しく語る傾向があるウォラー理事については、金融政策スタンスの傾きに関する手掛かりが得られるか市場の関心が高い。
見通し発言では、当局者が今週のインフレ指標をどう評価するか、7月利上げに傾いたメンバーがいるかが焦点となる。6月会合議事要旨では、"several"（複数）の当局者が前月の利上げを支持していた。その後、原油価格とインフレ期待は低下したものの一部戻しており、失業率はさらに低下しているとされ、7月利上げに賛成する反対票が出る可能性も残るという。（出所：BlockBeats）
