イランがホルムズ海峡の閉鎖を発表　オマーンは"二航路"による運用案を提示

Jinshi Futuresアプリがまとめた、先週1週間の先物・マクロ関連ニュースの要点。 【月曜】 サウジアラビアが原油公式販売価格（OSP）を大幅に引き下げた。供給増で買い手の競争が強まり、中東原油市況も軟化するなか、サウジアラムコは8月積みの対アジア向け主要グレードを少なくとも26年ぶりの大幅下げとした。価格表によると、アラブライトは1バレル当たり11ドル引き下げられ、地域ベンチマーク比で1.50ドルのディスカウントとなった（市場調査の予想は8ドル下げ）。 アラムコはペルシャ湾のラス・タヌーラ港からの輸出を再開後、出荷量を戦前水準の約90%まで引き上げた。同港は戦前の主力輸出拠点だったが、ホルムズ海峡の封鎖で紅海側のヤンブーに輸送を振り向けていた。OPEC+は8月も段階的な増産継続で合意しており、ホルムズ海峡の航行回復によりサウジ、イラク、クウェートなど湾岸産油国は増産枠を活用しやすくなる。 モンゴルのナーダム祭（7月11'15日）に合わせ、中蒙合意に基づき国境の3港が5日間閉鎖され、通関は7月16日に再開する。Mysteelによると、ガンチマオド（甘其毛都）では一部トラック運転手が早期帰郷しており、今週の通過台数は段階的に600台未満へ減少する見通し。監管区の在庫は434.91万トンで、祭後に約330万トンまで減る可能性がある。高品位スポットはタイト化が見込まれ、商社は小幅値上げの動き。モンゴル5号原料炭は1,200'1,230元/トン、4号原料炭は1,210'1,230元/トン、3号洗炭は1,240'1,250元/トン。（Mysteel） 大連商品取引所（DCE）はコークス先物オプションの契約案についてパブリックコメント募集を開始。関連法規に基づき"大連商品取引所コークス先物オプション契約（意見募集稿）"を策定予定で、提出期限は2026年7月13日。DCEの商品オプション共通設計に沿い、契約サイズ、建値単位、値幅制限、限月、取引時間は原資産のコークス先物と整合。権利行使は米国式。行使価格は原資産先物の値幅制限の1.5倍相当のレンジをカバーし、ATM/ITM/OTMおよびヘッジ需要に対応。満期日・最終取引日は受渡月前月の第12取引日とし、法定休暇に応じ調整余地を残す。DCEはコークス・鉄鋼大手へのヒアリングや業界団体、専門家、先物仲介業者との協議を重ね、現物実態を反映させたとしている。（DCE） 【火曜】 広州先物取引所は、2026年7月9日取引分から多結晶シリコン先物（PS2607'PS2706）の取引手数料を売買代金の0.01%へ、日計り（当日反対売買）を0.025%に据え置くとした。炭酸リチウム先物（LC2607'LC2706）は0.016%へ、日計りは0.032%を維持。 複数の関係筋によると、サウジアラビアはホルムズ海峡回避のため紅海方向への原油パイプライン能力拡張を検討している。1980年代初頭に建設された東西パイプラインは、2月のイラン戦争勃発以降のホルムズ航行混乱で戦略的価値が増大。紅海のヤンブー港まで日量最大700万バレルを輸送でき、5月にアラムコCEOはうち約200万バレルが西岸製油所向け、約500万バレルが輸出向けと説明した。拡張は日量約200万バレル増を想定し、既存改修か新設かは不明。精製品パイプラインの計画も含むとの指摘がある。工期は数年、費用は数十億ドル規模で、原油価格設定の見直しも必要になる可能性がある。 中国人民銀行（PBOC）は6月末時点の金保有量が7,544万トロイオンス（約2,346.446トン）となり、5月末の7,496万トロイオンス（約2,331.52トン）から48万トロイオンス（約14.93トン）増加したと公表。金積み増しは20カ月連続。 ナイジェリアの地元有力メディアによると、西アフリカ最大のリチウム鉱石処理施設（原鉱処理能力ベース）が同国ナサラワ州で稼働開始。中国資本のDiamond Energy Groupが運営し、日量6,000トン処理、年産300万トン（炭酸リチウム換算約3万トン）と報じられた。関係者によれば江西九嶺リチウムと蘇州天華新エネが各50%出資。（Jingjiwang） 世界銀行は7月7日に北京で最新の"中国経済アップデート"を公表し、2026年の中国成長率見通しを4.4%に据え置いた（昨年12月の前回見通しと同じ）。供給過剰、需要の弱さ、世界的なエネルギー供給ショックなどの逆風があるものの、成長は底堅いとした。（新華社） DCEはベンゼン先物の値幅制限と証拠金率を引き下げる。2026年7月10日（金）の決済後から、通常契約の値幅を7%→6%、証拠金を8%→7%に変更。BZ2608、BZ2609は値幅12%→8%、証拠金14%→10%。リスク管理規定で複数条件を同時に満たす場合は高い方を適用。 DCEはスチレン（EB）とベンゼン（BZ）の取引手数料も改定。2026年7月10日取引分（7月9日夜間立会）から、EBは投機・ヘッジとも1枚当たり3元→1元、ヘッジは1.5元→0.5元。BZは売買代金0.01%から、投機3元/枚、ヘッジ1.5元/枚の定額制へ。 国家市場監督管理総局は2026年の公正競争審査について抜き打ち点検を実施予定。"審査の全件実施"と"厳格な審査"を地方に促し、重点分野で特別点検を行う。抜き打ち検査、ヒアリング、公示などを総合的に用い、拘束力を高める。あわせて"過当競争"是正に向け、価格法改正を進め、ダンピングなど不当価格行為の認定基準を整備し、執行手段と法的責任を強化する方針。（CCTV） 【水曜】 トランプ米大統領は8日、NATO首脳会議の場で、米'イランの了解覚書は終わったとの認識を示した。（新華社） イランFars通信によると、議会の国家安全保障委員会報道官は"四十日戦争"で使わなかった選択肢があるとして、核不拡散条約（NPT）脱退、核ドクトリン見直し、ホルムズ海峡外のバブ'エル'マンデブ海峡封鎖などに言及。NPT脱退案は議会審議に向け準備済みとした。 タス通信は、イラン高官筋の話として、米側の脅威を理由に最終解決に向けた対米交渉を正式に停止したと伝えた。 アルジャジーラによると、トランプ大統領は対イラン攻撃で原油価格は"わずか"に上がるだけで、上昇幅は約2ドルにとどまると述べた。 Press TVは、イラン治安当局筋の話として、再攻撃があればホルムズ海峡を閉鎖すると報道。敵への反撃は少なくとも"2対1"の比率で行うとし、海峡管理で譲らない姿勢を示した。 トランプ大統領は、イランは信用できず、合意が成立しても長続きしない可能性があると発言。前夜にイラン船28隻を沈めたとして追加攻撃も示唆し、必要なら電力・水道などインフラやハルグ島も標的になり得ると述べた。ホルムズ海峡への制限再導入に触れ、対象はイランに限るとした。 世界金協会（WGC）は、世界の金ETFが上半期に80億ドルの純流入となったと報告。6月は地域別で流出超（89億ドル）だったが、アジア市場の強さが支えた。6月末の運用資産残高は5,260億ドルで、上半期は金価格下落を主因に6%減。保有量は上半期に18トン増の4,047トン。6月の取引量は減少した一方、上半期の1日平均取引代金は4,880億ドルで過去最高。 IMFは8日、世界経済見通し改定を公表。2026年の世界成長率見通しを0.1ポイント引き下げ3.0%とし、中国は0.2ポイント引き上げ4.6%とした。先進国は1.7%、新興国・途上国は3.8%へそれぞれ0.1ポイント下方修正。（新華社） PBOC金融政策委員会は2026年2Q定例会合を開催。外部環境の不確実性、地政学・貿易摩擦、主要国の景気分化、インフレと金融政策の不透明感を指摘した。国内は総じて安定し高品質発展に向かう一方、供給強&需要弱、構造的ミスマッチ、外部ショックなど課題が残るとし、"適度に緩和的"な金融政策を継続。逆周期・跨周期調整を強化し、量と構造の両面で政策ツールを活用、財政政策との協調を高め、成長安定と物価の合理的回復を促す方針。 上海先物取引所（SHFE）は、2026年7月10日（金）の取引終了・決済後から、石油アスファルト、ブタジエンゴムなどの値幅と証拠金を調整。アスファルトとブタジエンゴムは値幅10%、ヘッジ証拠金11%、一般12%。天然ゴム（RU2607'RU2703）は値幅7%、ヘッジ8%、一般9%。パルプ（SP2607'SP2703）とオフセット印刷用紙（OP2607'OP2703）は値幅5%、ヘッジ6%、一般7%。取引手数料は7月10日取引分（7月9日夜間）からパルプとオフセット紙とも売買代金の0.0002%へ。 雅化集団は機関投資家向け説明で、現在のリチウム精鉱在庫は国内のリチウム塩の通常生産を賄える水準とした。ジンバブエのKamativiリチウム鉱山は輸出禁止期間中も操業を継続し、鉱石生産への影響はなかったという。輸出枠と手続きを取得後に中国向け出荷を行い、現在は輸送中。（証券時報） 上海国際エネルギー取引センター（INE）は20号ゴム（NR2607'NR2703）について、2026年7月10日（金）の決済後から値幅7%、ヘッジ証拠金8%、一般9%に設定。 【木曜】 国務院は"第15次五カ年計画（十五五）カーボンピーク行動計画"を公表。交通部門の低炭素転換を加速し、公共車両の電動化や、建設現場・鉱山・港湾・空港・物流拠点での新エネ車導入、老朽車両の淘汰を推進する。新エネ大型トラックの普及、充電・交換インフラ、グリーン水素・アンモニア・メタノールの燃料供給網整備も掲げ、貨物量の多い幹線でゼロカーボン輸送回廊を整備。船舶は電動、LNG、バイオディーゼル、グリーンメタノールなどを開発。2030年に保有車両に占める新エネ車比率約30%、営業用輸送車の新エネ比率25%を目標とした。（中国政府サイト） Axiosは、ホワイトハウスがホルムズ海峡での対イラン戦闘が数日'数週間、場合によっては1カ月続く事態を想定していると報道。商船攻撃が続くかが期間を左右すると米当局者は述べた。湾岸からのタンカー通過が増え、原油急騰への懸念が一時和らいだとの見方も示された。 中国国家統計局によると、2026年6月のCPIは前年同月比+1.0%、前月比'0.3%。都市部は前年同月比+1.0%、農村部+0.8%。食品'1.6%、非食品+1.5%。1'6月平均は前年同期比+1.0%。 中国汽車工業協会は、1'6月の新エネルギー車（NEV）の生産744万8,000台（前年比+6.7%）、販売744万6,000台（+7.3%）と発表。6月は新車販売に占めるNEV比率が約60%に達した。1'6月の自動車輸出は509万6,000台（+65.3%）で、NEV輸出は235万5,000台（+120%）。（CCTV） インドネシアのエネルギー相は、B50政策で国内のCPO消費が現在の1,520万トンから1,630'1,700万トンへ増えるとの見通しを示した。バイオディーゼル政策開始後、市場は改定クオータの発表を待っている。 米商品先物取引委員会（CFTC）は、CMEが計画していた原油先物の24時間取引（最短で7月10日開始）の上場を権限に基づき延期すると発表。 イラン学生通信（ISNA）は、パキスタン政府筋として、パキスタンとカタールが米国・イランとの新たな連絡チャネルを構築し、軍事行動停止と、イスラマバード了解覚書の枠組みで交渉再開を促していると報道。パキスタンは緊張激化のなかでも覚書維持に楽観的という。 【金曜】 国家発展改革委員会（NDRC）は、石炭・天然ガスなど一次エネルギーの安定供給力を高め、発電供給を確保する方針を示した。風力・太陽光・水力・火力・蓄電など各電源の運用最適化でピーク対応力を強化し、全国統一電力市場を通じた広域融通を促進。需要側管理の精緻化と新たな需要側ビジネスモデルの活用でピーク平準化を進め、電力システムの安全安定を確保するとした。（NDRC） 国家能源局は"エネルギー分野の省エネ・脱炭素行動計画（2026'2028）"を公表。条件を満たす30万kW級以下の石炭火力を慎重かつ秩序立てて停止し、代替は次世代石炭火力基準で建設する。60万kW級は超々臨界（USC）化など改造を推進。ゼロ/低炭素燃料の混焼やCCUS改造も支援し、改造後のkWh当たり排出量を約10%削減する目標を掲げた。 マレーシア・パーム油委員会（MPOB）によると、6月のパーム油在庫は254.41万トン（前月比+4.78%）。CPO生産は163.88万トン（+8.08%）、輸出は120.40万トン（+6.19%）。生産増は予想をやや下回った一方、輸出は予想を大きく下回り、輸入が前月比+135.33%と急増したことで在庫は3カ月連続で増加し、市場予想の250万トンも上回った。市場は7月の輸出改善幅、生産増のペース、インドネシアB50の実行状況を注視。 IEAは、米'イラン対立の再燃が2027年の原油供給過剰見通しを脅かし得ると警告した。6月のホルムズ海峡再開で供給は増えたものの、戦前水準には戻っていない。海峡が実質閉鎖されたピーク時には日量最大1,400万バレルの流れが減少したという。IEAは6月の世界供給が日量410万バレル増加したが、なお戦前比で日量940万バレル不足と指摘。来年は日量750万バレルの増加を見込むが、ホルムズの通航改善が前提で、7月7'8日の緊張激化が見通しに影を落とすとした。 コンゴ民主共和国の税務当局（DGI）が、7月9日にKamoto Copper Company（KCC）の事務所などを差し押さえ、生産が一時停止したと現地メディアが報じた。未払い税は約30億ドルに上るとされる。SMMによると、KCCの直近2年の電気銅生産は年約19万トン。差し押さえが長期化し生産・出荷に実質影響が出れば、DRCの銅・コバルト供給に一時的な支障が生じ得る。（SMM） 農業農村部は、2025/26年度の砂糖生産見通しを15万トン上方修正し1,295万トンとした一方、国内砂糖価格レンジ見通しを5,300'5,600元/トンへ引き下げた。今期の生産は全国で終了し、供給は十分としつつ、夏場需要で在庫は徐々に減る見通し。2026/27年度の需給見通しは前月から据え置き。広西・広東など主産地では台風"メイサーク"とモンスーンによる豪雨が不確実性を高めている。海外ではブラジルのエタノール需要増で砂糖向け比率が低下し、インドのモンスーン雨量不足、欧州の熱波・干ばつも生産リスクとして警戒される。 中国先物協会は"中国先物協会 自主規制規則制定方法"を公布。自主規制ルールの制定・改廃・解釈手続を標準化し、制定効率を高めるための改定で、上位法として"先物・デリバティブ法"を法的根拠に追加した。 Emirates Global Aluminium（EGA）はAl Taweelahアルミナ精製所の再稼働を発表。数日内に生産能力を50%まで回復し、年末までに技術上のフル能力到達を目標とする。以降の増産はサプライチェーンと調達最適化に左右されるとしている。 Axiosは、トランプ大統領が"交渉は継続に同意するが停戦合意は順守しない"と述べたと報道。関係者によると、米'イランは来週、スイスで協議を行う可能性がある。協議再開に向け、カタールの仲介団がイラン訪問を調整しているとも伝えた。 【土曜】 米農務省（USDA）の7月報告は、2026/27年度の米国油糧種子生産を1億3,160万トンとし、前月から120万トン上方修正。大豆・カノーラ・綿実の単収増が主因で、ひまわり・落花生の減少が一部相殺。大豆は44億7,500万ブッシェルへ4,000万ブッシェル増（収穫面積の増加による）。6月30日の作付面積報告に基づき収穫面積を8,440万エーカー（+70万エーカー）とした。単収は53.0ブッシェル/エーカーで据え置き。供給は3,000万ブッシェル増、輸出も需要増を反映して3,000万ブッシェル引き上げ。期末在庫は3億1,000万ブッシェルで据え置き。農家販売価格は1ブッシェル当たり11.40ドル、ミールは1ショートトン当たり310ドル、油は1ポンド当たり70セントでいずれも据え置き。 イランFars通信は、交渉チームに近い筋として、イランが米国との交渉を求めたとの報道は虚偽で、米国が立場を撤回するまで一切交渉しないと伝えた。 CNNは、衛星画像からイランが核・ミサイル関連と疑われる施設の一部を修復・再建している可能性があると報道。6月17日に署名された米'イラン了解覚書の有効期間中とされる時期に、パルチン軍事基地内Talgan2施設で空爆のクレーター補修が進む様子や、地下核施設と疑われる"Kowh"で車両の出入りが確認されたとして、合意違反の可能性が論点になり得るとした。 CBSは、米高官の話として、イラン当局がホルムズ海峡での商船攻撃は"内部の誤り"で、交渉妨害を狙う強硬派の動きだったと私的に伝えたと報道。イランは協議継続を望むともされ、ホワイトハウスはイランの公的な認知を求めている。米側は攻撃を停戦違反とみなし、トランプ大統領がバンス副大統領、クシュナー氏、ウィトコフ中東特使、ルビオ国務長官らに交渉推進を指示したという。協議はオマーンで実施される見通しとされた。 イラン外務省報道官は10日、米国との交渉を要請した事実はなく、仲介者のイラン訪問にも同意していないと述べた。一方で、仲介者の訪問を認めたとも伝えられている。同日、トランプ大統領はSNSでイランが交渉継続を望み、米国も同意したと投稿した。（CCTV） 【日曜】 米中央軍はSNSで、イラン革命防衛隊海軍司令官が主張した"外国船はイランの識別・追跡・監視なしにホルムズ海峡を通過できない"との発言を否定し、海峡は国際水路でイランは支配していないと強調。航行は正常に流れているとした。 一方、イランのペルシャ湾海峡当局は12日、ホルムズ海峡が"現在通航不能"と発表し、情勢安定後に通航申請の審査と許可発給を再開するとした。（新華社） 米中央軍は改めて、海峡は合法的に航行するすべての船舶に開放されていると投稿し、自由航行の確保に向け展開していると表明した。 イラン革命防衛隊（IRGC）海軍は12日未明、ホルムズ海峡を即時閉鎖し、船舶の通航を認めないと発表。許可されていない航路を航行し警告に従わない船舶があり、1隻は自動船舶識別装置（AIS）を停止したため警告射撃を受け停止したとしている。米国がこれを口実に新たな攻撃を行えば、中東の追加の米軍基地を標的に強力に対応すると警告した。（新華社） CNNは、交渉に詳しい関係者として、オマーンがホルムズ海峡の航行管理について"二航路"による運用案を作成したと報道。合意は未確定だが、両航路を開放し、オマーン領海内の南側航路は戦前と同様に自由通航を認める。イラン領海内の北側航路はイランの事前承認を必要とするが、通航料は課さない内容。現地時間の土曜にイラン外相がマスカットでオマーン外相と会談し、ホルムズ海峡の安全通航の仕組みを協議した。