マイケル・セイラー氏、追加のビットコイン購入を示唆　ストラテジーは84万8250BTC保有

CoinDeskによると、マイケル・セイラー氏はストラテジーが再びビットコインを購入する可能性を示唆した。同社は84万8250BTCを保有していると開示し、最新の週次開示に基づく推定購入額は約640億ドル。セイラー氏は追加購入をほのめかしたが、今週末に新たな買いが実施されるかは確認されていない。最新の提出書類では、ストラテジーの保有は84万8250BTC、取得原価は手数料を含め約640億ドル。10月11日までの1週間で250BTCを2,150万ドルで購入した。STRC株の買い戻しに1億9,240万ドルを支出し、これは週次のビットコイン購入額のほぼ9倍。10月18日、ビットコインは8万1,000ドル近辺で取引され、ストラテジーの保有は開示された平均購入単価を上回った。セイラー氏は10月18日、Xへの投稿で「もっとオレンジの余地を見つけた」と書き、同社のビットコイン購入履歴を示すチャートを添えた。さらなる積み増しの可能性を示すが、取引額や購入日、実行の確認はない。10月12日公表の最新公式報告によると、10月11日までの週に250BTCを2,150万ドルで購入。同期間、STRC優先株の買い戻しには1億9,240万ドルを支出した。CoinGeckoによると、10月18日のビットコインは8万1,000ドル前後で、ストラテジーが開示した平均取得単価7万5,444ドルを上回った。セイラー氏は追加購入を示唆したが、取引は確認していない。セイラー氏の日曜投稿は、購入ポジションをオレンジで示す同社のビットコイン取引チャートを共有する最近の習慣の延長。購入枚数や追加取引の有無は明らかにしていない。最新の確認済み保有高は、10月11日までの活動を対象とした10月12日付の規制開示に基づく84万8250BTC。購入資金は普通株売却、優先株発行、既存キャッシュなどで賄える。新しいチャートやSNS投稿は取引完了を証明しない。確認には通常、購入枚数、総支出、保有残高を示す財務開示が必要。今月上旬にもセイラー氏は同様の投稿をし、その後、会社が翌週の取引を公表した。10月4日には「かつてないほどオレンジ」と題したチャートを投稿し、当時の開示済み保有は84万7666BTCだった。Crypto.newsはこの10月の予告を報じ、会社はその後、前報告期間に1,665BTCを購入したと確認した。10月18日の投稿は、ストラテジーが週次のビットコイン購入が小幅だった一方、優先株買い戻しが大きかったとのデータを公表した後に出た。最新ニュースが実際の取引前に出たかを判断するには、10月11日以降の購入を扱う新文書が必要。ストラテジー、250BTC購入後84万8250BTC保有。10月12日に米証券取引委員会（SEC）へ提出した書類で、ストラテジーは10月5日から11日の間に250BTCを購入したと報告。支払額は約2,150万ドル（手数料込みの1BTC当たり平均8万6,194ドル）。購入後、総保有は84万8250BTC。累計取得原価は約640億ドル、平均購入単価は1BTC当たり7万5,444ドル。保有量はビットコインの最大供給量2,100万枚の約4.04%に相当する。この比較は固定された最大供給量に基づき、現在の流通量や取引所保有量ではない。直近の2,100万ドル分のビットコイン購入は、クラスA普通株（MSTR）売却益と、既存の現金準備から追加の50万ドルで賄った。今週はMSTR株12万5,183株を売却し、約2,100万ドルの純収入を得た。提出書類によると、10月11日時点で既存のATM発行プログラムに基づき、約188億1,000万ドル相当のMSTR株が将来の発行・売却に利用可能。発行枠の存在は売却済みやビットコイン購入への充当約束を意味しない。ストラテジーが開示した平均取得単価7万5,444ドルは、10月18日のビットコイン市場価格を下回る。CoinGeckoでは当時BTCは約8万1,059ドル、24時間取引レンジは8万823ドルから8万2,178ドル。この価格で84万8250BTCを掛けると保有時価は約687億6,000万ドル。開示購入原価640億ドルとの差は約47億6,000万ドル。ただし他の企業財務義務、税金、評価調整は考慮していない。市場価格に基づく推計であり、企業レベルの純利益とは異なる。STRC買い戻し額は直近のビットコイン支出を上回る。10月11日までの週もビットコイン購入を続けたが、ビットコイン購入と優先株買い戻しを合わせた支出の大半はSTRCに流れた。同社は変動金利型A種永久ストレッチ優先株193万2,145株を約1億9,240万ドルで買い戻した。これは同じ7日間のビットコイン購入額2,150万ドルの約8.95倍。この比較は開示された2取引のみで、総支出ではない。STRCはストラテジーが資金調達と事業支援のために発行する複数の優先株の一つ。変動配当を支払うため、継続的な財務義務を負う。優先株買い戻しは将来の配当支払いが必要な発行済み証券を減らす。ただし10月12日文書は、STRCが12.31%の利回りだったため経営陣が買い戻しを選んだことを証明しない。以前の週次資本配分報告でも同じ1億9,240万ドルの買い戻しと250BTC購入を開示した。その後の自社株買い分析では、暗号資産購入資金と優先株義務管理資金の違いを検討した。公式提出書類によると、デジタル・クレジット証券買い戻しプログラムには約3億5,480万ドルの認可枠が残る。別のMSTR普通株買い戻しプログラムには追加で10億ドルの認可枠が残る。これらの認可は完了取引ではなく、公表済み計画の残枠を示す。ストラテジーは55億2,000万ドルの資産を保有。暗号資産保有と優先株買い戻しに加え、多額の米ドル建て資産も開示した。10月11日時点で指定米ドル準備金は48億8,000万ドル、その他の米ドル現金は6億4,050万ドル。合計約55億2,000万ドル。会社文書は米ドル準備金を優先配当や既存債務の利息支払いを支える資金と説明。別の米ドル現金残高は一般的なビットコイン財務活動、潜在的なビットコイン取得、準備金補充、その他資本管理などに使う。10月5日から11日の間、ストラテジーはビットコイン購入のため普通株売却で得た資金を補う形で50万ドルの現金を使用した。提出書類は55億2,000万ドル全額が新規ビットコイン取得に使われたことを示していない。同社は従来、優先株買い戻しに利用可能現金の一部を使ったと報告しており、資本状態はビットコイン保有額だけに依存しない。関連する企業財務活動として、10月14日の比較記事はストラテジーと日本のビットコイン保有企業メタプラネットが、自社証券を購入しながら暗号資産エクスポージャーをどう管理するかを検証した。ストラテジーの10月12日提出書類は、市場価格発行プログラムに基づき175億1,000万ドル相当のSTRC株が発行・売却に利用可能と明記。直近週にSTRC株は販売されず、普通株販売で250BTC購入のほぼ全額を賄った。報告期間末、同社は一般目的の米ドル現金6億4,050万ドルと指定準備金48億8,000万ドルを保有していた。