米国スポット型ビットコインETF、8週連続の資金流出に終止符　週間で1億9,700万ドル流入

米国のスポット型ビットコイン上場投資信託（ETF）は、13商品合計で週間の純流入額が1億9,700万ドルとなり、2カ月超ぶりに週間ベースでプラスに転じた。これにより、ビットコインETFから累計80億ドル超が流出した8週連続の純流出局面がいったん終了した。 資金流入が戻る中、ビットコイン価格は今週3%上昇し、6万4,000ドルを上回った。市場では次の節目として6万5,000ドル水準が意識されている。 SoSoValueのデータによると、7月10日で終わる週は週初に資金流入が集中した。月曜日は2億6,500万ドルの純流入、火曜日も2,140万ドルの流入となった。一方で週央は一時的に逆流し、水曜日は8,480万ドル、木曜日は9,500万ドルの純流出。週末の金曜日に9,040万ドルの純流入へ持ち直し、5営業日合計でプラスを確保した。 同期間、スポット型イーサリアムETFもビットコインETFと同様の動きとなり、8週連続の純流出を止めた。週間の純流入額は8,442万ドルで、暗号資産投資商品の回復基調と歩調を合わせた。ビットコインとETHの両商品で改善がみられたことから、投資家の暗号資産エクスポージャー縮小姿勢は和らいだ可能性がある。 デジタル資産市場インテリジェンス企業Swissblockは「この弱気相場で最も圧倒的だったETFの分配（売り）波は終わった。ビットコインのリスクが投げ売りリスクから緩和する中、スポットETFの資金フローは再び小幅ながらプラスに転じた」と述べた。 ただし、資金流入が確認されたとはいえ、需要が持続的に回復したと判断するには早いとの見方が強い。市場関係者は、今回の短期的な反転が機関投資家の本格的な復帰を示すとは限らないと警戒する。8週連続の流出後に1週間プラスとなっただけでは、需要トレンド転換の根拠としては乏しい。 暗号資産分析企業Ecoinometricsは、ETFセクターから資金が流出している状況にもかかわらず、ビットコインが6万4,000ドル近辺で推移しているのは想定外だと指摘。足元の価格安定は需要回復より先行しているとし、ここ数日のプラスフローだけでは過去8週間の流出を埋め切れていないと分析した。 同社は「重要なシグナルは、ETFフローが1〜2日プラスになるかどうかではない。累積保有のトレンドを反転させるほど、プラスが十分な期間続くかどうかだ」とした。 Swissblockも同様に、現状の積み上げは弱く、機関投資家の強い確信が見えにくいと指摘。今回の流入はトレンド転換の確定材料というより、売り圧力が鈍ったことを示すにとどまるとの見立てだ。 ビットコインETFは8週続いた下落局面をいったん止めたものの、投資家がエクスポージャーを再構築していることを示すには、今後も数週間にわたる安定した資金流入が求められる。