Geopolitics

โดนัลด์ ทรัมป์ขู่ดำเนินการต่ออิหร่าน ทำให้ความตึงเครียดในตะวันออกกลางเพิ่มขึ้นและหนุนสัญญาน้ำมันดิบเบรนท์พุ่งแตะ $96 ต่อบาร์เรล. แรงกดดันดังกล่าวฉุดดัชนี Nifty50 ลดลง 0.8% ปิดที่ 23,996 จุด และ Bank Nifty ลดลง 1.23% ปิดที่ 57,127 จุด. สัญญาณทางเทคนิคชี้ว่า Nifty หลุดเส้นค่าเฉลี่ยสำคัญ ขณะที่ค่า ADX ลดลงสู่ 9.61 ต่ำสุดในรอบ 3 ปี ส่งสัญญาณว่าแรงเหวี่ยงตลาดอ่อนและกำลังเข้าสู่จุดตัดสินทิศทางหลังช่วงความผันผวนต่ำ.

สหรัฐฯ ดำเนินการโจมตีทางทหารต่ออิหร่านเป็นรอบที่ 11 โดยรัฐมนตรีต่างประเทศระบุว่าอิหร่าน “ไม่จริงจังกับการเจรจา” ส่งผลให้ความตึงเครียดด้านภูมิรัฐศาสตร์ยกระดับขึ้นอย่างชัดเจน. ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ปรับขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบกว่าหนึ่งเดือนและแตะเหนือ 95 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลชั่วคราว ขณะที่ WTI เพิ่มขึ้น 3% ปิดที่ 86.83 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล. ในวันเดียวกัน S&P 500 ลดลง 0.2% และ Nasdaq 100 ลดลง 0.5% โดย QQQ ลดลง 0.8%. หุ้นเทคอย่าง Tesla, Google, Reddit และ Amazon ถูกกดดันจากผลประกอบการต่ำกว่าคาดหรือความกังวลด้านรายจ่ายลงทุน ส่งผลให้ราคาหุ้นอ่อนตัวลงหลังปิดตลาด.

กลุ่มฮูตีเดินหน้าปฏิบัติการปิดล้อมในทะเลแดง สร้างความกังวลต่อการขนส่งทางเรือและอุปทานพลังงานทั่วโลก. เงินเยนอ่อนค่าลงแตะต่ำกว่า 163 เยนต่อดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับที่ไม่เห็นมาตั้งแต่ปี 1986 ท่ามกลางการคาดการณ์ว่า ธนาคารกลางญี่ปุ่นอาจเร่งขึ้นดอกเบี้ย เพราะญี่ปุ่นพึ่งพาการนำเข้าน้ำมันจากตะวันออกกลางเป็นหลัก. ขณะเดียวกัน สต็อกน้ำมันดิบสหรัฐตามรายงานของ API เพิ่มขึ้นอย่างเหนือคาด 2.603M บาร์เรล ซึ่งสวนทางกับฉันทามติที่คาดว่าจะลดลง 1.5M บาร์เรล. บทความยังระบุว่าหุ้นชิปปรับตัวลง และกระแสเงินในหุ้น Magnificent Seven เริ่มแยกทาง โดย Alphabet และ Microsoft มีแรงไหลเข้าในช่วงต้นการซื้อขาย ขณะที่ Tesla และ Apple มีแรงไหลออก.

การตัดสินใจของประธานาธิบดีดาเนียล ออร์เตกาในการสั่งห้ามการเลือกตั้งในนิการากัว กระตุ้นให้สหรัฐส่งสัญญาณว่าจะไม่ดำเนินความสัมพันธ์แบบ “ตามปกติ” ตามคำกล่าวของมาร์โก รูบิโอ รัฐมนตรีต่างประเทศสหรัฐ. สหรัฐนำเข้ากาแฟคิดเป็น 35% ของกาแฟที่นิการากัวส่งออก และนิการากัวมีรายได้จากการส่งออกกาแฟราว 5 แสนล้านดอลลาร์ต่อปี. ตลาดกาแฟสหรัฐตึงตัวต่อเนื่องสี่ปี โดยราคาขายปลีกอยู่ใกล้ระดับสูงสุดในรอบอย่างน้อยตั้งแต่ปี 2016. หากสหรัฐจำกัดการนำเข้าหรือขึ้นภาษีกาแฟจากนิการากัว อาจยิ่งซ้ำเติมภาวะขาดแคลนในตลาดและดันราคาผู้บริโภคสูงขึ้น.

ความตึงเครียดและการโจมตีต่อเนื่องระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านหนุนราคาน้ำมันโลกขึ้น โดยเบรนท์แตะ 92.05 ดอลลาร์/บาร์เรล และ WTI ของสหรัฐฯ อยู่ที่ 85.19 ดอลลาร์/บาร์เรล. ตลาดหุ้นเอเชียเคลื่อนไหวผสม โดยนิกเกอิ 225 เพิ่ม 1.9% และ KOSPI พุ่ง 4.6% ขณะที่ฮั่งเส็งลดลง 0.7%. นักวิเคราะห์ระบุว่าเงินเยนอ่อนค่าควบคู่ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นสร้างแรงกดดันเงินเฟ้อนำเข้าแบบ “สองระลอก” ต่อญี่ปุ่น. ด้านสหรัฐฯ ดัชนีหุ้นหลักทั้งสามปรับขึ้นพร้อมกัน โดยหุ้นชิป AI เป็นแรงหนุนสำคัญ.

การแตกหักของการหยุดยิงชั่วคราวระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านทำให้ช่องแคบฮอร์มุซกลับมาปิด ขณะเดียวกันกลุ่มฮูตีในเยเมนยุติการสงบศึกกับซาอุดีอาระเบียและประกาศปิดล้อมทางทะเลผ่านช่องแคบบับเอลมันเดบ. อีกด้านหนึ่ง รัสเซียระงับการส่งออกน้ำมันดีเซลซึ่งคิดเป็นราว 12% ของอุปทานโลก. แรงกระแทกด้านอุปทานทั้งสามซ้อนทับกัน ดันราคาดีเซลพุ่ง P10–P12/ลิตรในสัปดาห์เดียว และทำให้ราคาน้ำมันดิบมีแนวโน้มทรงตัวเหนือ 80 ดอลลาร์/บาร์เรลต่อเนื่อง 2–3 ไตรมาส. ภาพรวมดังกล่าวเพิ่มแรงกดดันต่อเงินเฟ้อโลกและ GDP.

สหรัฐและอิหร่านแลกเปลี่ยนการโจมตีทางทหารต่อเนื่องเป็นวันที่ 10 ขณะที่กองทัพเรือสหราชอาณาจักรรายงานว่าอิหร่านโจมตีเรือ 2 ลำบริเวณช่องแคบฮอร์มุซ และกลุ่มฮูตีประกาศจะปิดล้อมทางทะเลต่อซาอุดีอาระเบีย. สัญญาน้ำมันดิบ WTI ปรับขึ้นมากกว่า 1% และทำจุดสูงสุดในรอบห้าสัปดาห์. เหตุการณ์ดังกล่าวกระทบเส้นทางขนส่งน้ำมันที่สำคัญของโลกโดยตรง. แรงกดดันด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้นช่วยหนุนส่วนชดเชยความเสี่ยง (risk premium).

หุ้นยุโรปปรับขึ้น หลังข่าวความพยายามไกล่เกลี่ยระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านช่วยผ่อนคลายแรงกดดันด้านราคาน้ำมัน โดยราคาน้ำมันดิบเบรนท์ย่อลงจากระดับสูงสุดในรอบหนึ่งเดือน. หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีเพิ่มขึ้น 0.9% โดย ASML และ ASMI ปรับตัวขึ้นเด่น. อย่างไรก็ดี ความกังวลด้านอุปทานพลังงานยังคงอยู่จากการปิดล้อมซาอุดีอาระเบียของกลุ่มฮูตีในเยเมน.

สัญญาณคลี่คลายทางการทูตระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านกดดันตลาดน้ำมันและช่วยหนุนราคาทองคำ โดยอิหร่านระบุว่าได้รับข้อเสนอหยุดยิง 10 วันเพื่อพยุงข้อตกลงชั่วคราว ตามรายงานของ Reuters. ราคาทองคำปรับขึ้น 0.9% มาที่ $4,042.69 ต่อออนซ์ ขณะที่ตลาดน้ำมันอ่อนตัวลง. ตลาดมองว่าพัฒนาการดังกล่าวช่วยลดความเสี่ยงเงินเฟ้อและทำให้ความคาดหวังต่อการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดผ่อนคลาย ส่งผลบวกต่อทองคำซึ่งอ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง.

กลุ่มฮูตีในเยเมนขู่ใช้มาตรการปิดล้อมทางทะเลต่อซาอุดีอาระเบีย โดยระบุว่าหากทำได้จะกระทบช่องแคบบับเอลมันเดบซึ่งเป็นเส้นทางลำเลียงน้ำมันสำคัญของโลก. ความตึงเครียดในตะวันออกกลางหนุนราคาน้ำมันดิบขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบเดือน ก่อความกังวลเงินเฟ้อและกระตุ้นแรงซื้อสินทรัพย์ปลอดภัย. ราคาทองคำและเงินปรับขึ้นทั้งในตลาด MCX และตลาดโลก โดยสัญญาทองคำล่วงหน้าเพิ่ม 1000 รูปี/10 กรัม และสัญญาเงินล่วงหน้าเพิ่ม 3109 รูปี/กก. ขณะที่ราคาทองคำและเงินในตลาดสปอตก็แข็งค่าขึ้นเช่นกัน.