Coinbase Institutional 指加密市場結構正走出傳統牛熊循環，轉向機構與衍生品主導

2025 年 12 月 28 日，Coinbase Institutional 指出，加密貨幣市場正從散戶驅動的傳統牛熊循環，轉型為與宏觀經濟掛鉤、由機構和衍生品主導的結構。該報告認為，監管、實體經濟聯繫，以及機構對加密基礎設施、代幣化和隱私工具的使用增加，正在重塑市場行為。報告表示，這些變化正削弱過往「蠻荒時代」式的劇烈波動與無序交易特徵。