Babylon propose d’intégrer du BTC natif à Aave V4 pour des prêts en stablecoins

CoinDesk rapporte : Babylon propose d’introduire du Bitcoin natif comme garantie dans Aave V4. Pendant la durée du prêt, les BTC resteront verrouillés sur le réseau Bitcoin. Les mécanismes de gouvernance et de liquidation font l’objet d’un examen accru. Selon une nouvelle proposition de Babylon Labs, les détenteurs de Bitcoin pourraient bientôt emprunter des stablecoins via Aave sans sortir leurs BTC de la blockchain Bitcoin. Cette initiative élargirait l’une des principales plateformes de prêt de l’écosystème DeFi. Dans une proposition de gouvernance publiée le 14 octobre, Babylon décrit un schéma d’intégration permettant aux utilisateurs de verrouiller du Bitcoin natif dans un coffre Taproot spécialisé tout en empruntant des stablecoins via Aave V4. Contrairement au prêt DeFi classique adossé à du Bitcoin, qui repose généralement sur du BTC wrapped comme actif miroir, la garantie sous-jacente resterait ici sur le réseau Bitcoin. La proposition a passé le premier vote indicatif de la communauté, mais doit encore faire l’objet d’une évaluation des risques et d’une approbation de gouvernance. Comment Aave accepterait du Bitcoin sans pont Le système proposé utilise les Trustless Bitcoin Vaults (TBV) de Babylon pour relier la garantie Bitcoin à l’infrastructure de prêt d’Aave basée sur Ethereum. Les utilisateurs verrouilleraient d’abord leurs BTC dans une sortie de transaction Taproot sur le réseau Bitcoin. Aave V4 générerait ensuite un enregistrement correspondant à cette garantie, ce qui permettrait aux emprunteurs d’obtenir de la liquidité en stablecoins sans transférer les jetons sous-jacents vers Ethereum. Ce dispositif introduit deux composants : Babylon Spoke, qui gère les prêts et emprunts garantis par BTC, et BTC Vault Swap Spoke, qui prend en charge la liquidation et le règlement. Aave V4 acceptant généralement des garanties ERC-20, cette intégration créerait tout de même un jeton comptable restreint pour représenter le coffre Bitcoin. Ce jeton ne pourrait être librement négocié ou transféré comme du BTC wrapped classique. La proposition s’appuie sur le programme de staking Bitcoin de Babylon, qui visait déjà à élargir l’usage du BTC au-delà de la détention et du transfert de valeur. Babylon indique que depuis août 2024, son infrastructure de staking existante a activé plus de 100 000 BTC, signe d’une demande pour les applications financières du Bitcoin. Des questions de gouvernance autour de la garantie Bitcoin Le système évite de transférer du BTC natif vers un pont cross-chain sous garde, mais son mécanisme de retrait soulève des questions supplémentaires. Le 16 octobre, un participant à la gouvernance s’est demandé si le mécanisme d’urgence contrôlé par Babylon pouvait encore empêcher les utilisateurs de retirer leur garantie, même si le Bitcoin reste stocké en sécurité dans le coffre. Aleksa Opacic, ingénieur chez Babylon, a répondu que le mécanisme de pause d’urgence ne peut ni transférer ni libérer les BTC, mais peut temporairement bloquer les retraits, les remboursements et les liquidations. Selon Babylon, le contrôle d’urgence impliquera un multisig de gouvernance temporaire exigeant 4 signatures sur 7, ainsi qu’un groupe de gardiens d’urgence exigeant 3 signatures sur 5. Les mises à niveau de contrat nécessiteront un délai de verrouillage de 5 jours, tandis que les pauses d’urgence pourront être exécutées immédiatement. Ces distinctions comptent : la sécurité de la garantie ne garantit pas automatiquement un accès continu et sans interruption aux actifs associés, notamment en période de volatilité, lorsque les emprunteurs doivent maintenir des ratios de garantie suffisants. Des cas de liquidation passés chez Aave ont montré que des montages de garantie complexes et une infrastructure de prêt interconnectée peuvent avoir des conséquences financières réelles. Générer de nouveaux revenus via des prêts ou emprunts avec Aave ou BTC La proposition d’intégration prévoit aussi un partage des revenus entre l’Aave DAO et la Babylon Foundation. Dans la structure initiale, Aave recevrait les premiers 500 000 dollars de revenus annuels éligibles. Tout revenu au-delà de ce seuil serait réparti entre Aave, Babylon et des allocations d’achat de jetons selon un mécanisme à plusieurs niveaux. À des niveaux de revenus plus élevés, une partie de l’allocation servirait à acheter des AAVE et des BABY sur le marché, mais la proposition ne garantit ni que la demande d’emprunt se matérialise ni que des achats de jetons auront lieu. Cette avancée intervient alors que l’intérêt institutionnel pour le prêt garanti par Bitcoin continue de croître et qu’Aave développe son architecture de prêt V4. Les produits de prêt adossés à Bitcoin proposés par des institutions comme Strike montrent comment différents acteurs arbitrent entre liquidité et risque de liquidation. L’auteure, Maya Bennett, est journaliste financière spécialisée dans les cryptomonnaies, les actions et les tendances de marché. Ses reportages portent sur le Bitcoin, les principaux actifs numériques, les marchés boursiers, la politique monétaire et les évolutions économiques qui influencent le sentiment des investisseurs.