Le bitcoin repasse sous 77 000 $, déclenchant 547 M$ de liquidations

Le 22 août, le bitcoin a cédé environ 3 %, retombant d’un sommet récent proche de 79 500 $ vers 77 000 $. Cette baisse a entraîné une vague de liquidations forcées d’environ 547 millions de dollars sur des positions à effet de levier, touchant surtout des traders positionnés à la hausse. Le repli intervient après un rallye marqué qui avait propulsé le bitcoin depuis des creux autour de 64 000 $. La progression, particulièrement rapide, avait déjà effacé entre 1 milliard et 3,5 milliards de dollars de positions vendeuses lors de plusieurs séances. Dans les contrats « perpetual », les ratios de levier courants se situent entre 50x et 100x. Dans ces conditions, un mouvement de 2 % à contre-sens suffit à anéantir la marge d’une position à 50x, et 1 % à 100x. Les liquidations se traduisent par des ordres au marché, ce qui accentue la pression vendeuse. Sur Hyperliquid, plateforme décentralisée de perpétuels parmi les plus suivies, plusieurs liquidations individuelles se sont échelonnées entre 23 millions et 48 millions de dollars, avec une nette domination des liquidations de positions longues. La hausse depuis 64 000 $ avait attiré des traders de momentum entrés proche des sommets, cumulant du levier sur un mouvement qui affichait déjà environ 24 % de gains. Depuis le début de l’année, plusieurs journées ont enregistré plus de 1 milliard de dollars de liquidations, certaines dépassant 3 milliards de dollars. Le rallye amorcé à 64 000 $ s’inscrivait dans un contexte macro jugé favorable aux actifs risqués, avec une intensification des rachats de bons du Trésor américain et des signaux réglementaires perçus comme plus favorables au marché des cryptomonnaies. Pour la suite, l’indicateur clé reste le niveau d’open interest rapporté aux volumes au comptant. Une hausse rapide de ce ratio traduit une accumulation de levier, souvent précurseur d’épisodes de ventes forcées. Des agrégateurs comme CoinGlass permettent de suivre ces dynamiques en temps réel.